Wichtigste Erkenntnisse:
- CarGurus expandiert über seinen 3,5-Milliarden-Dollar-Marktplatz TAM hinaus in einen zusätzlichen 4-Milliarden-Dollar-Markt für Händlersoftware und Datenprodukte durch KI-gestützte intelligente Lösungen.
- Auf der Grundlage unserer Bewertungsannahmen könnte die CARG-Aktie bis Dezember 2027 einen Wert von 49 $ pro Aktie erreichen.
- Dies impliziert eine Gesamtrendite von 26 % gegenüber dem heutigen Kurs von 39 $, mit einer annualisierten Rendite von 12 % in den nächsten 2,0 Jahren.
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CarGurus(CARG) stärkt seine Position als Nummer 1 unter den Automobilmarktplätzen durch die Einführung von PriceVantage und die Ausweitung von KI-gesteuerten Lösungen in den Arbeitsabläufen der Händler, während CG Discover und der Dealership Mode ausgebaut werden, um das Engagement der Kunden während des gesamten Autokaufs zu vertiefen.
Der führende Automobilmarktplatz verbindet das größte Publikum von Autokäufern mit dem breitesten Händlernetzwerk durch eine auf Vertrauen und Transparenz ausgerichtete Plattform, die Händlern in den Bereichen Inventar, Marketing, Konversion und Daten zur Verfügung steht.
Das Unternehmen erzielte im dritten Quartal einen Marktplatz-Umsatz von 232 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 14 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und das obere Ende der Prognose erreicht. Das bereinigte EBITDA des Marktplatzes wuchs um 18 % auf 82 Mio. US-Dollar, wobei die Margen um 120 Basispunkte auf 36 % stiegen, was eine disziplinierte Umsetzung belegt.
CarGurus zeigt unter der Führung von CEO Jason Trevisan eine starke Umsetzung. Das Unternehmen fügte im Jahresvergleich weltweit 1.989 Nettohändler hinzu und verzeichnete damit das siebte Quartal in Folge ein positives Nettoergebnis, das in den USA um 8 % stieg.
CarSID um 8 %, während der internationale CarSID um 15 % anstieg, und führte wichtige Innovationen wie PriceVantage, New Car Exposure und Dealership Mode ein.
Hier erfahren Sie, warum die CarGurus-Aktie bis 2027 hohe Renditen bieten könnte, da das Unternehmen Datenintelligenz durch skalierbare Softwarelösungen monetarisiert und gleichzeitig die Marktführerschaft mit dem branchenweit besten ROI für Händler beibehält.
Was das Modell über die CARG-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial für die CarGurus-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die auf der Ausweitung des TAM auf die Händlersoftware, den proprietären Datenvorteilen des größten Marktplatzes und der Beschleunigung der KI-Fähigkeiten sowohl bei Händler- als auch bei Verbraucherprodukten basieren.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 6 %, einer operativen Marge von 33 % und eines normalisierten KGV-Multiplikators von 15,7 prognostiziert das Modell, dass die CarGurus-Aktie von 39 $ auf 49 $ pro Aktie steigen könnte.
Dies entspräche einer Gesamtrendite von 26 % bzw. einer annualisierten Rendite von 12 % in den nächsten 2,0 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die CarGurus-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 6 %
CarGurus lieferte im dritten Quartal eine starke Leistung mit einem Anstieg des Marktplatzumsatzes um 14 % im Vergleich zum Vorjahr. Das Wachstum wurde durch die fortgesetzte CarSID-Expansion angetrieben, die durch Händler-Upgrades auf höhere Stufen, eine breitere Akzeptanz von Zusatzprodukten, vergleichbare Preiserhöhungen sowie eine höhere Lead-Quantität und -Qualität erreicht wurde.
Das internationale Geschäft leistete mit einem Umsatzplus von 27 % gegenüber dem Vorjahr einen bedeutenden Beitrag. CarSID wuchs international um 15 % und markierte damit das neunte Quartal in Folge mit einem zweistelligen CarSID-Wachstum im Jahresvergleich.
Das Unternehmen fügte international 807 neue Händler hinzu, wobei in Kanada eine größere Anzahl von Franchise-Händlern umgewandelt wurde.
CarGurus hat vor kurzem PriceVantage eingeführt, ein auf maschinellem Lernen basierendes Preistool, das auf der Echtzeitnachfrage der Verbraucher auf dem meistbesuchten Marktplatz basiert. Die Beta-Ergebnisse zeigen, dass engagierte Händler eine 5-fache Verbesserung der Bearbeitungszeit im Vergleich zu den Top-5-Wettbewerbern verzeichnen konnten, während Empfehlungen für Preissenkungen zu einem durchschnittlichen Anstieg der täglichen VDP-Aufrufe um 68 % führten.
Die Akzeptanz von Händlerdaten wird weiter ausgebaut.
- Next Best Deal Rating bedient jetzt fast 20.000 Händler, ein Anstieg von 70 % im Vergleich zum Vorjahr.
- Allein im 3. Quartal haben Händler über 700.000 Preisänderungen über das Tool vorgenommen, wobei Fahrzeuge mit Empfehlungen 48 % mehr VDP-Aufrufe verzeichneten.
- Über zwei Drittel der Empfehlungen werden geöffnet und gelesen.
New Car Exposure wurde auf 94 DMAs und Markenkombinationen ausgeweitet und führte zu 31 % der VDP-Aufrufe von Neuwagen und 13 % der Leads von Neuwagen.
Die Akzeptanz von Digital Deals hat die Marke von 12.500 Händlern überschritten, wobei die Zahl der hochwertigen Aktionen im Vergleich zum Vorjahr um 45 % gestiegen ist. Die Abschlussrate bei Reservierungen ist 16-mal höher als bei Standard-Leads für Kunden außerhalb des Marktes.
Unsere Prognose von 6,1 % spiegelt die Fähigkeit von CarGurus wider, die Marktführerschaft aufrechtzuerhalten und gleichzeitig in das zusätzliche 4-Milliarden-Dollar-TAM für Händlersoftware zu expandieren, wobei der kurzfristige Gegenwind durch den Abbau von CarOffer ausgeglichen wird.
2. Operative Margen: 33%
CarGurus erzielte im dritten Quartal eine bereinigte EBITDA-Marge von 36 %, 120 Basispunkte mehr als im Vorjahr, aber ein leichter Rückgang gegenüber dem Vorquartal aufgrund von Investitionen in Produktinnovationen und im Vergleich zum Vorquartal höheren Vertriebs- und Marketingkosten.
KI verändert die internen Abläufe: Im Oktober wurden fast 80 % der verwalteten Leads von KI bearbeitet und abgeschlossen, wodurch die Zahl der ausgelagerten Teams um 40 % reduziert werden konnte.
Die Produktivität in der Technik stieg durch KI-Codierungstools um 25 %, und die Erstellung von SEO-Inhalten verzehnfachte die Qualität der Inhalte, was zu einem Anstieg der Top- und Mid-Funnel-Sitzungen um 60 % im bisherigen Jahresverlauf führte.
Das Management erwartet für das Gesamtjahr eine EBITDA-Marge von etwa 35 % in der Mitte der Prognose. Das Unternehmen setzt seine wachsenden Investitionen in primär KI-zentrierte Innovationen in den Produktreihen für Händler und Verbraucher fort, die das langfristige Wachstum vorantreiben sollen.
Wir prognostizieren eine operative Marge von 33 %, was die Fähigkeit von CarGurus widerspiegelt, die Margen durch KI-gesteuerte Effizienzsteigerungen und die Skalierung von Softwareprodukten zu erhöhen, während gleichzeitig weiterhin in Innovationen in den vier Säulen für Händler investiert wird.
3. Exit P/E Multiple: 15,7x
Die CarGurus-Aktie wird derzeit mit einem KGV von 15,7 gehandelt. Dies spiegelt die führende Position des Unternehmens auf dem Markt und die wachsenden Softwaremöglichkeiten wider, liegt aber aufgrund der kurzfristigen Wachstumsabschwächung unter den historischen Durchschnittswerten.
Angesichts der dauerhaften Wettbewerbsvorteile von CarGurus, die sich aus der Größe und den Schwungrädern der Datenintelligenz ergeben, des expandierenden adressierbaren Marktes von 3,5 Mrd. USD auf zusätzliche 4 Mrd. USD Software-TAM und der Widerstandsfähigkeit als Abonnementgeschäft mit Händlern, die sich zu Anbietern mit dem besten ROI konsolidieren, halten wir an einem Exit-Multiple von 15,7x fest.
Das Management hat im dritten Quartal 111 Mio. USD durch Rückkäufe an die Aktionäre zurückgegeben, wobei 55 Mio. USD auf der Autorisierung verbleiben, was das Vertrauen in die Cash-Generierung und die Wertschöpfung für die Aktionäre zeigt.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die CARG-Aktie bis zum Jahr 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse, die auf dem Erfolg der Software-Monetarisierung und dem Gewinn von Marktanteilen basieren (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Niedriger Fall: Die Akzeptanz der Händlersoftware enttäuscht und der Wettbewerbsdruck nimmt zu → 4 % jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: PriceVantage skaliert und KI-Produkte sorgen für eine Ausweitung des Marktanteils → 12 % jährliche Rendite
- Hoher Fall: Schnelle Monetarisierung der Software und internationale Beschleunigung → 19 % jährliche Rendite
Selbst im konservativen Fall bietet die CarGurus-Aktie positive Renditen, die durch die Marktführerschaft, das robuste Abonnementmodell und die starke Generierung von freiem Cashflow bei disziplinierter Kapitalallokation unterstützt werden.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die CARG-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
