Wichtigste Erkenntnisse:
- Coupang beschleunigt sein Wachstum durch die Expansion in Taiwan, die Skalierung der Märkte und den aggressiven Einsatz von Automatisierung in seinem Logistiknetzwerk.
- Auf der Grundlage unserer Bewertungsannahmen könnte die CPNG-Aktie bis Dezember 2027 einen Wert von 46 $ pro Aktie erreichen.
- Dies impliziert eine Gesamtrendite von 65 % gegenüber dem heutigen Kurs von 28 $ und eine annualisierte Rendite von 27 % in den nächsten 2,1 Jahren.
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Coupang(CPNG) stärkt seine Position als Asiens führende E-Commerce-Plattform durch ein dreistelliges Wachstum in Taiwan, die Ausweitung des Marktplatzangebots, einschließlich FLC (Fulfillment and Logistics by Coupang), und die Beschleunigung von Automatisierungsmaßnahmen, die sowohl die Servicequalität als auch die Betriebskosten verbessern.
Der führende E-Commerce-Anbieter bedient seine Kunden über Product Commerce in Korea und Developing Offerings, einschließlich des taiwanesischen Einzelhandels, Eats Food Delivery und anderer Initiativen, und bietet die schnellste Lieferung, die größte Auswahl und die höchsten Einsparungen durch seine landesweite Logistikinfrastruktur.
Coupang erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 9,3 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 18 % gegenüber dem Vorjahr bzw. 20 % bei konstanten Wechselkursen entspricht. Die Bruttogewinnmargen stiegen um 50 Basispunkte auf 29,4 % und die bereinigten EBITDA-Margen um 10 Basispunkte auf 4,5 %.
Das Segment Product Commerce steigerte den Bruttogewinn um 24 % mit einer Margenausweitung um 210 Basispunkte auf 32,1 %, das Segment EBITDA erhöhte sich um 50 % auf 705 Mio. USD, was einer Marge von 8,8 % entspricht, und Taiwan übertraf die Erwartungen mit einem beschleunigten dreistelligen Wachstum.
Hier erfahren Sie, warum die Coupang-Aktie bis 2027 beträchtliche Renditen bringen könnte, da das Unternehmen seine Aktivitäten in Taiwan skaliert und die operative Exzellenz durch Automatisierung und Marktexpansion vorantreibt.
Was das Modell über die Coupang-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial der Coupang-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die auf der Dauerhaftigkeit des koreanischen Marktes, der frühen Traktion Taiwans, die die Entwicklung Koreas widerspiegelt, und einer bedeutenden Automatisierungsstrecke basieren.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 15 %, einer operativen Gewinnspanne von 4 % und einem normalisierten KGV-Multiplikator von 60 könnte die Coupang-Aktie nach dem Modell von 28 $ auf 46 $ pro Aktie steigen.
Dies entspräche einer Gesamtrendite von 65 % bzw. einer annualisierten Rendite von 27 % in den nächsten 2,1 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die Coupang-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 15%
Coupang lieferte ein starkes Q3-Ergebnis mit einem Wachstum von 20% bei konstanten Wechselkursen. Der Produkthandel wuchs um 16% (berichtet) bzw. 18% (währungsbereinigt), was in erster Linie auf höhere Ausgaben bestehender Kunden und weniger auf die Akquisition neuer Kunden zurückzuführen ist.
Korea bleibt eine dauerhafte Wachstumschance mit einem weitgehend ungenutzten Potenzial. Das Unternehmen nimmt in zunehmendem Maße neue Marken für Erstanbieterangebote auf, während viele Produkte im Katalog noch nicht direkt von Markenpartnern bezogen werden.
Taiwan ist der wichtigste Wachstumstreiber mit einem dreistelligen Umsatzwachstum, das die Erwartungen übertrifft. Die Kundenakzeptanz und -bindung ähnelt in bemerkenswerter Weise der Anfangsphase in Korea.
Unsere Prognose von 15 % spiegelt Coupangs Fähigkeit wider, das koreanische Wachstum durch die Skalierung des Marktes und die Vorteile der Automatisierung aufrechtzuerhalten und gleichzeitig die sich beschleunigende Dynamik Taiwans zu nutzen, wobei der kurzfristige Investitionsanstieg in Taiwan berücksichtigt wird.
2. Operative Margen: 4%
Coupang erzielte in den letzten 12 Monaten eine operative Marge von 1,9 % und verfügt über ein erhebliches Wachstumspotenzial.
Coupang treibt die Automatisierung seiner Logistik- und Fulfillment-Netzwerke voran, die im Vergleich zu ihrem Potenzial noch auf niedrigem Niveau liegen. Diese Automatisierung verbessert bereits jetzt das Serviceniveau und die Betriebskosten und wird in den kommenden Jahren zu einem noch stärkeren Treiber werden.
KI bietet greifbare Vorteile in allen Geschäftsbereichen, einschließlich der Bedarfsprognose, der Automatisierung von Abwicklungsprozessen und der Optimierung von Lieferrouten. Das Management erwartet, dass KI signifikante GuV-Einsparungen bringt und gleichzeitig die Standards der Servicequalität erhöht.
Wir prognostizieren eine operative Marge von 4 %, was den Weg von Product Commerce über 10 % Marge im Laufe der Zeit, die Belastung durch die Investitionen in Taiwan, die sich mit der Skalierung des Geschäfts abschwächen wird, und die Automatisierungsvorteile, die sich im gesamten Netzwerk verstärken werden, widerspiegelt.
3. Exit P/E Multiple: 60x
Die Coupang-Aktie wird derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 60 gehandelt. Dies spiegelt das hohe Wachstumsprofil, die steigenden Margen und den starken Cashflow wider, der in den letzten zwölf Monaten um 36 % auf 1,3 Mrd. USD gestiegen ist.
Historische KGV-Multiplikatoren zeigen, dass die Aktie im letzten Jahr durchschnittlich 68,4x und über drei Jahre 64,7x bewertet war, was eine anhaltende Premium-Bewertung für die Führungsposition und den Wachstumskurs des Unternehmens darstellt.
Wir halten an einem Exit-Multiplikator von 60 fest, da Coupang über eine einzigartige Logistikinfrastruktur verfügt, die nur schwer nachgebildet werden kann, Taiwan die Übertragbarkeit des Geschäftsmodells auf neue Märkte bestätigt hat und die Margen erheblich gesteigert werden können, wenn der Produkthandel die 10%-Marke überschreitet und die Vorteile der Automatisierung zunehmen.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die Coupang-Aktie bis zum Jahr 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse, je nachdem, wie sich Taiwan entwickelt und welche Vorteile die Automatisierung bringt: (dies sind Schätzungen, keine garantierten Erträge):
- Low Case: Taiwan enttäuscht, und das Wachstum in Korea verlangsamt sich → 14% jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: Taiwan gewinnt an Zugkraft, und die Automatisierung treibt die Margenausweitung voran → 27 % jährliche Renditen
- High Case: Taiwan beschleunigt sich und die Skalierung des Marktes übertrifft die Erwartungen → 38 % Jahresrendite
Selbst im konservativen Fall bietet die Coupang-Aktie starke Renditen, die durch die dominante Position in Korea, die robuste Cash-Generierung und die Kultur der operativen Exzellenz, die kontinuierlich Kompromisse für die Kunden aufhebt, unterstützt werden.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Coupang-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
