Wichtigste Erkenntnisse:
- Flutter expandiert mit FanDuel Predict in die Prognosemärkte und behauptet gleichzeitig seine Führungsposition bei US-Sportwetten und iGaming.
- Auf der Grundlage unserer Bewertungsannahmen könnte die FLUT-Aktie bis Dezember 2027 einen Wert von 250 $ pro Aktie erreichen.
- Dies impliziert eine Gesamtrendite von 20 % gegenüber dem heutigen Kurs von 209 $ und eine annualisierte Rendite von 9 % in den nächsten 2,1 Jahren.
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Flutter Entertainment(FLUT) stärkt seine Position als Nummer 1 unter den Online-Glücksspielanbietern in den USA durch den bevorstehenden Start von FanDuel Predict, ein außergewöhnliches iGaming-Wachstum und eine strategische Marktexpansion, die durch sein diversifiziertes internationales Portfolio unterstützt wird.
Der führende Glücksspielanbieter bedient seine Kunden über FanDuel in den USA und über internationale Marken wie Betfair, Paddy Power, Sisal und Snai, die Sportwetten, iGaming und demnächst auch Prognosemärkte in verschiedenen Rechtsordnungen anbieten.
Flutter erzielte im 3. Quartal einen Umsatz von 4,2 Mrd. US-Dollar, 17 % mehr als im Vorjahr, und ein bereinigtes EBITDA-Wachstum von 6 %. Während die kundenfreundlichen NFL-Ergebnisse die kurzfristige Performance beeinträchtigten, betonte CEO Peter Jackson, dass das zugrunde liegende Geschäft mit über 14 Millionen durchschnittlichen monatlichen Spielern stark bleibt.
Flutter zeigt eine starke Umsetzung unter Jacksons Führung. Das Unternehmen steigerte den iGaming-Umsatz in den USA um 44 % bei einem Marktanteil von 27 %, hielt trotz des verschärften Wettbewerbs einen Marktanteil von 47 % bei den Sportwetten und schloss strategische Akquisitionen ab, während es gleichzeitig ein 300-Millionen-Dollar-Kostenumwandlungsprogramm umsetzte.
Hier erfahren Sie, warum die Flutter-Aktie bis 2027 hohe Renditen bieten könnte, da das Unternehmen die Chancen des Prognosemarktes nutzt und gleichzeitig seine marktführenden Spielplattformen ausbaut.
Was das Modell über die Flutter Entertainment-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial der Flutter-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die auf der Marktführerschaft in den USA, der internationalen Diversifizierung und der signifikanten TAM-Expansion durch Vorhersagemärkte basieren.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 15,6 %, einer operativen Marge von 12 % und einem normalisierten KGV-Multiplikator von 24 prognostiziert das Modell, dass die Flutter-Aktie von 209 $ auf 250 $ pro Aktie steigen könnte.
Das entspräche einer Gesamtrendite von 20 % bzw. einer annualisierten Rendite von 9 % in den nächsten 2,1 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die FLUT-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 15,6 %
Flutter hat im dritten Quartal mit einem Umsatzwachstum von 17 % ein starkes Ergebnis erzielt. Das Unternehmen erwartet für das Gesamtjahr 2025 einen Umsatz von 16,69 Mrd. $, was einem Wachstum von 19 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht.
Der Umsatz in den USA stieg um 9 %, wobei die außergewöhnliche iGaming-Performance um 44 % zunahm. Es wurden mehr als 500 neue Spielautomaten eingeführt und rekordverdächtige exklusive Inhalte auf den Markt gebracht. Das iGaming AMP-Wachstum von 30 % zeigt, dass die Marktdurchdringung noch weit unter den langfristigen Erwartungen liegt.
Die Einführung von FanDuel Predict im Dezember stellt eine transformative Chance dar. Das Management plant Investitionen in Höhe von 40-50 Millionen US-Dollar im vierten Quartal und 200-300 Millionen US-Dollar im Jahr 2026, um die Prognosemärkte in Staaten ohne Zugang zu Sportwetten zu erobern.
Der internationale Umsatz wuchs um 21% mit einem starken organischen iGaming-Wachstum von 10%, insbesondere in der Türkei und Italien. Die Integration von Snai schreitet gut voran, die Kundenmigration verläuft planmäßig bis zum 1. Halbjahr 2026.
Wir haben eine Prognose von 15,6 % verwendet, die Flutters Fähigkeit widerspiegelt, FanDuel Predict zu skalieren und gleichzeitig die Marktführerschaft in den USA aufrechtzuerhalten und vom Wachstum der iGaming-Penetration zu profitieren, während gleichzeitig die Investitionen in den Prognosemarkt zunehmen.
2. Operative Margen: 12%
Flutter erzielte in den letzten zwölf Monaten eine operative Marge von 12,3 %. Das Unternehmen meldete für 2025 ein bereinigtes EBITDA von 2,9 Mrd. US-Dollar und lag damit in der Mitte seiner Prognose, was einem Wachstum von 24 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht.
Das Management setzt sein 300-Millionen-Dollar-Kostentransformationsprogramm weiter um, mit ausgezeichneten Fortschritten bei der technologischen Neuplattformierung und Integration.
Die Boyd-Zahlung in Höhe von 205 Millionen US-Dollar für verbesserte Marktzugangsbedingungen wird zu jährlichen Einsparungen von etwa 65 Millionen US-Dollar führen.
Die Investition in FanDuel Predict stellt einen kurzfristigen Margen-Gegenwind dar, eröffnet aber eine massive TAM-Erweiterung. Das Management wird die Renditen genau überwachen, wobei es die Flexibilität hat, diese zu beschleunigen, wenn die Leistung dies rechtfertigt.
Wir prognostizieren eine operative Marge von 12 %, was die bewährte Fähigkeit von Flutter widerspiegelt, Wachstumsinvestitionen mit einer Verbesserung der Rentabilität und einer langfristigen Margenausweitung auszugleichen, wenn die Größenvorteile zum Tragen kommen.
3. Exit P/E Multiple: 24x
Die Flutter-Aktie wird derzeit mit einem KGV-Multiple von 23,9 gehandelt, was die führende Position des Unternehmens auf dem wachstumsstarken US-Markt und das diversifizierte internationale Portfolio widerspiegelt.
Historische KGV-Multiplikatoren zeigen, dass die Aktie im vergangenen Jahr durchschnittlich mit dem 28,9-fachen und über längere Zeiträume mit dem 31,6-fachen bewertet wurde, was eine anhaltend hohe Bewertung für die marktführenden Positionen des Unternehmens darstellt.
Angesichts der unübertroffenen Größe von Flutter als Nummer 1 in den USA, des First-Mover-Vorteils auf den Prognosemärkten durch die CME-Partnerschaft und die Expertise von Betfair sowie der internationalen Diversifizierung halten wir an einem Exit-Multiple von 24 fest.
Das Management hat durch Rückkäufe 1,12 Mrd. $ an die Aktionäre zurückgegeben und sich verpflichtet, in den kommenden Jahren insgesamt 5 Mrd. $ an Kapitalrückflüssen zu leisten, was das Vertrauen in die Cash-Generierung unterstreicht.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die FLUT-Aktie bis zum Jahr 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse auf der Grundlage der Annahme des Prognosemarktes und neuer Gewinnströme: (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Niedriger Fall: Die Prognosemärkte enttäuschen, und der Wettbewerb verschärft sich → 12 % jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: FanDuel Predict gewinnt an Zugkraft und behält die Marktführerschaft → 20 % jährliche Rendite
- Hoher Fall: Die Prognosemärkte beschleunigen die staatliche Legalisierung, und iGaming expandiert rasch → 20 % jährliche Rendite.
Selbst im konservativen Fall bietet die Flutter-Aktie positive Renditen, die durch ihre dominante Position in den USA, diversifizierte internationale Erträge und eine disziplinierte Kapitalallokation unterstützt werden.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Flutter-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
