Wichtigste Erkenntnisse:
- Auf der Grundlage von Bewertungsannahmen könnte die Target-Aktie bis Januar 2028 einen Wert von 127 $ pro Aktie erreichen.
- Dies impliziert eine Gesamtrendite von 30 % gegenüber dem heutigen Kurs von 98 $, mit einer annualisierten Rendite von 13 % über 2,1 Jahre.
- Der Einzelhandelsriese befindet sich in einem tiefgreifenden Wandel, mit einem Anstieg der Investitionen in Höhe von 1 Mrd. $ für die Umgestaltung von Geschäften und die Aufrüstung der Technologie.
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Target(TGT) beschleunigt seine Turnaround-Strategie durch umfangreiche Umgestaltungen der Geschäfte und Investitionen in Technologie. Das Unternehmen plant, die Investitionsausgaben im Geschäftsjahr 2026 um 1 Mrd. USD zu erhöhen, um die größten Veränderungen in den Filialen seit einem Jahrzehnt zu finanzieren.
Der Einzelhandelsriese meldete für das dritte Quartal einen Rückgang des vergleichbaren Umsatzes um 2,7 %. Die digitalen Umsätze stiegen um 2,4 %, angetrieben durch ein Wachstum von über 35 % bei der taggleichen Lieferung. Trotz der Herausforderungen bei den Umsätzen konnte Target mit einem bereinigten Gewinn von 1,78 US-Dollar pro Aktie eine disziplinierte Leistung erbringen.
CEO Michael Fiddelke hob drei Prioritäten hervor: die Festigung der Design-geleiteten Merchandising-Kompetenz, die Verbesserung des Kundenerlebnisses und die Beschleunigung des Technologieeinsatzes.
Die TGT-Aktie ist seit ihrem Allzeithoch um über 60 % gefallen und hat sich in den letzten Jahren deutlich schlechter entwickelt als der breite Markt.
Hier erfahren Sie, warum die Target-Aktie bis 2028 solide Renditen erzielen könnte, wenn das Unternehmen seine Filialen umgestaltet und seine Verkaufskompetenz wieder aufbaut.
Was das Modell über die Target-Aktie aussagt
Wir haben die Target-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die auf den Plänen zur Umgestaltung der Filialen, der Beschleunigung der Technologie in den Bereichen Merchandising und Fulfillment sowie den Bemühungen zur Wiederherstellung der Leistung in den Verbraucherkategorien basieren.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 1 %, einer operativen Marge von 5 % und eines normalisierten KGV-Multiplikators von 13 geht das Modell davon aus, dass die Target-Aktie von 98 $ auf 127 $ pro Aktie steigen könnte.
Dies entspräche einer Gesamtrendite von 30 % bzw. einer annualisierten Rendite von 13 % über 2,1 Jahre.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die Target-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 1 %
Target verzeichnete im August und Oktober stagnierende Ergebnisse und im September einen Rückgang von 4 %. Das Unternehmen erwartet außerdem einen Rückgang der vergleichbaren Umsätze im vierten Quartal im niedrigen einstelligen Bereich.
Fun 101 verzeichnete mit Spielwaren ein Wachstum von fast 10 % in Q3. Sportartikel und Sammelkarten verzeichneten zweistellige Zuwächse, wobei Target in trendgerechte Sortimente investierte. Das Unternehmen führte in diesem Jahr 20.000 neue Weihnachtsartikel ein, doppelt so viele wie im Vorjahr.
Nach dem Auslaufen des Vertrages im August 2026 nimmt Target in den Segmenten Home, Baby und Ulta Beauty erhebliche Änderungen an den Bodenbelägen vor. Das Management bezeichnete dies als die umfangreichste Umgestaltung der Geschäfte seit einem Jahrzehnt.
Wir haben eine Prognose von 1 % verwendet, die die Stabilisierung durch die Umgestaltung des Warenangebots widerspiegelt, die durch den kurzfristigen Gegenwind bei den Ermessensausgaben ausgeglichen wird.
2. Operative Margen: 5%
Ziel ist eine bereinigte EBITDA-Marge von rund 35 %. Das Unternehmen setzt KI im gesamten Betrieb ein, wobei fast 80 % der verwalteten Leads von KI bearbeitet werden, was eine Reduzierung der ausgelagerten Teams um 40 % ermöglicht.
Das Management erwartet, dass die jährlichen Einsparungen in Höhe von 180 Millionen US-Dollar aus der Umstrukturierung in strategische Prioritäten investiert werden können. Im Zuge der Umstrukturierung wurden 1.800 Stellen in der Zentrale gestrichen, um die Entscheidungsfindung zu beschleunigen.
Target optimiert das Fulfillment durch marktbasierte Strategien. Filialen mit hohem Volumen reduzieren den Brown-Box-Versand, um sich auf die Gäste zu konzentrieren, während Standorte mit geringerem Volumen zu Versandspezialisten werden.
Wir prognostizieren eine operative Marge von 5 %, die die Effizienzgewinne durch den Einsatz von KI und die fortgesetzten Investitionen in die Transformation widerspiegelt.
3. Exit-Kurs-Gewinn-Verhältnis: 13x
Die Target-Aktie wird mit einem KGV von 12,7 gehandelt, das unter dem historischen Durchschnitt liegt und die kurzfristigen Wachstumsherausforderungen widerspiegelt. Das Unternehmen hat seine Dividende in mehr als 50 aufeinanderfolgenden Jahren immer wieder erhöht.
Angesichts der Stärke der Marke Target, der wachsenden physischen Präsenz und der verbesserten operativen Fähigkeiten halten wir an einem 13-fachen Exit-Multiple fest.
Das Management hat im 3. Quartal 150 Mio. USD für den Rückkauf von Aktien eingesetzt und damit sein Vertrauen in die Cash-Generierung und die Schaffung von Shareholder Value unter Beweis gestellt.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die TGT-Aktie bis 2028 zeigen unterschiedliche Ergebnisse: (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Low Case: Die Umgestaltung der Geschäfte enttäuscht, und die Verbraucherausgaben bleiben schwach → 8 % jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: Verbesserte Erfahrungen und Fun 101-Expansion führen zu Marktanteilsgewinnen → 13 % jährliche Rendite
- Hoher Fall: Vollständige Trendwende mit Erholung des Verbraucherverhaltens und technologischen Vorteilen → 18 % jährliche Rendite
Selbst im konservativen Fall bietet die Target-Aktie positive Renditen, gestützt durch einen starken Markenwert, verbesserte Effizienz und disziplinierte Kapitalallokation, mit beständigem Dividendenwachstum.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Target-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
