Wichtigste Erkenntnisse:
- BASE44 skaliert in weniger als sechs Monaten von nur 3 Mio. $ auf über 50 Mio. $ an jährlich wiederkehrenden Einnahmen (ARR).
- Unsere Analyse legt nahe, dass WIX bis Dezember 2027 $156 pro Aktie erreichen könnte.
- Bei einem aktuellen Kurs von 104 $ entspricht dies einer Gesamtrendite von 49 % bzw. rund 22 % auf Jahresbasis in den nächsten zwei Jahren.
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Wix(WIX) hat Jahre damit verbracht, das Internet zu demokratisieren. Jetzt tut es dasselbe für Software. Die Wix-Kernplattform dient traditionellen Website-Erstellern, aber BASE44 ist der eigentliche "Joker", der es jedem - auch technisch unversierten - ermöglicht, individuelle Software zu erstellen.
Dies eröffnet einen Markt, der viel größer ist als einfaches Webdesign. Ein lokales Café zum Beispiel braucht nur eine Website, aber vielleicht ein Dutzend interner Anwendungen für Dinge wie Bestandsverfolgung, Personaleinsatzplanung oder Lieferantenmanagement. Wix ist jetzt in der Lage, diese beiden Bedürfnisse zu erfüllen.
Im dritten Quartal meldete Wix einen Umsatz von 505 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 14 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Die Geschäftsleitung stellte außerdem fest, dass der Anteil des BASE44-Verkehrs von fast nichts im Juni auf über 10 % im Oktober gestiegen ist - eine erstaunliche Leistung für ein neues Produkt.
Mit einem Rückgang von über 70 % gegenüber dem Allzeithoch und 52 % im Jahr 2025 wird die Wix-Aktie derzeit zu einer attraktiven Bewertung gehandelt.
Was das Modell über die Wix-Aktie aussagt
Unser Bewertungsmodell berücksichtigt, wie BASE44 den gesamten adressierbaren Markt von Wix vergrößert. Wir haben auch die Erfahrung des Unternehmens bei der profitablen Skalierung neuer Produkte berücksichtigt.
Auf der Grundlage eines geschätzten jährlichen Umsatzwachstums von 13,5 % und einer operativen Marge von 18,1 % weist das Modell auf einen Aktienkurs von 156 US-Dollar hin. Dies setzt ein konservatives Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 15,0x voraus.
Dies entspräche einer Gesamtrendite von 49 % bzw. einer annualisierten Rendite von 22 % über die nächsten 2,0 Jahre.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die WIX-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 13,5 %
Wix hat vor kurzem seine Prognosen für das Gesamtjahr angehoben, vor allem weil BASE44 viel schneller wächst als geplant.
Die Plattform hat jetzt über 2 Millionen Nutzer, siebenmal so viele wie noch vor fünf Monaten. Jeden Tag kommen etwa 1.000 neue zahlende Abonnenten hinzu.
Das Besondere an BASE44 ist die Multi-Agenten-Architektur: Anstatt dass ein Benutzer eine Eingabeaufforderung eingibt und ein fehlerhaftes Ergebnis erhält, verwendet BASE44 mehrere KI-Agenten, die miteinander kommunizieren.
Ein Agent erstellt, ein anderer behebt Fehler, und ein dritter verbessert die Leistung. Dies macht das Tool zu einem "Expertenpartner" und nicht nur zu einem einfachen Assistenten.
Unterdessen nimmt das Kerngeschäft von Wix an Fahrt auf. Die Kunden entscheiden sich für teurere Abonnements und bleiben länger dabei.
Wir erwarten ein Wachstum des Gesamtumsatzes von 13,5 %, da das Unternehmen sein reifes Website-Geschäft mit diesem wachstumsstarken Softwaresegment ausbalanciert.
2. Operative Margen: 18%
Auf den ersten Blick könnte es so aussehen, als würde BASE44 die Gewinne schmälern. Die meisten neuen Nutzer haben monatliche Tarife, was bedeutet, dass Wix die Kosten für Marketing und KI-Computing im Voraus bezahlt, bevor es die vollen Einnahmen sieht. Die zugrunde liegenden Zahlen sind jedoch stark.
Zahlende Nutzer erzielen bereits Bruttomargen von 30-40 %. Diese Margen dürften sich verbessern, da die KI-Kosten (die "Token", die zur Bearbeitung von Anfragen verwendet werden) aufgrund des Wettbewerbs in der Branche weiter sinken.
Wix wird auch immer besser darin, KI für den Kundensupport zu nutzen, was erhebliche Kosteneinsparungen mit sich bringt. Wir rechnen mit einer operativen Marge von 18,1 %, wenn diese Effizienzsteigerungen greifen.
3. Exit P/E Multiple: 15x
Wix wird derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 16,3x gehandelt. Um konservativ zu bleiben, haben wir für unseren Ausstiegskurs 2027 ein etwas niedrigeres Multiple von 15,0x verwendet. Dies spiegelt die Tatsache wider, dass Wix zwar schnell wächst, sich aber immer noch in einer intensiven Investitionsphase für KI befindet.
Das Management geht auch innovativ mit seinen Barmitteln um. Wix hat vor kurzem 1,3 Millionen Aktien zurückgekauft und hat noch 225 Millionen Dollar in seinem Rückkaufprogramm übrig.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die Wix-Aktie bis 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse, die auf der Geschwindigkeit der BASE44-Einführung und der Entwicklung der Gewinnspanne basieren (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Low Case: Wenn sich das BASE44-Wachstum verlangsamt und die KI-Investition länger braucht, um sich auszuzahlen, erwarten wir aufgrund der Stärke des Kerngeschäfts immer noch 15 % jährliche Rendite.
- Mittlerer Fall: Wenn BASE44 einen ARR von 100 Mio. USD mit besseren Margen erreicht, erwarten wir eine jährliche Rendite von 22 %.
- High Case: Wenn BASE44 die dominierende "Vibe-Coding"-Plattform weltweit wird, könnte die Rendite 30 % pro Jahr erreichen.
Selbst im konservativen Fall bietet die Wix-Aktie starke Renditen, die durch die führende Marke für die Website-Erstellung, die validierte Produkt-Markt-Passung von BASE44 in einem riesigen adressierbaren Markt und die nachgewiesene Fähigkeit, Innovationen im Laufe der Zeit profitabel zu skalieren, unterstützt werden.
Wix verfügt über ein bewährtes Verfahren, um komplexe Technologie in etwas Einfaches für die breite Masse zu verwandeln. Wenn das Unternehmen den Erfolg seiner Website auf dem Software-App-Markt wiederholen kann, könnte der aktuelle Aktienkurs in einigen Jahren wie ein Schnäppchen aussehen.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Wix-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Wachstum des Umsatzes
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
