Wichtigste Erkenntnisse:
- Option Care Health versorgt jährlich 600 Millionen Patienten an 170 Infusionsstandorten mit einer Abdeckung von 96 % in den USA.
- Bei den derzeitigen Wachstumstrends könnte die OPCH-Aktie bis Dezember 2027 einen Wert von 41,59 $ pro Aktie erreichen.
- Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 27,8 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 32,55 $ bzw. etwa 12,9 % pro Jahr.
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Option Care Health(OPCH) ist Amerikas größter unabhängiger Anbieter von Heiminfusionsdienstleistungen und liefert Medikamente und Pflege direkt zu den Patienten nach Hause.
Das Unternehmen verzeichnete im dritten Quartal 2025 ein Umsatzwachstum von 12 %, das auf ein Wachstum im mittleren Zehnerbereich bei akuten Therapien und einen niedrigen zweistelligen Zuwachs bei chronischen Behandlungen zurückzuführen ist.
Mit einer Marktkapitalisierung von über 5 Mrd. USD hat die Option Care-Aktie im Jahr 2025 eine Rendite von 42 % erzielt. Prüfen wir, ob dieser Gesundheitsdienstleister in den nächsten 24 Monaten eine Erholung verzeichnen kann.
Was das Modell für die OPCH-Aktie aussagt
Wir haben das Potenzial von Option Care Health bewertet, indem wir seine Verlagerung auf die margenstärkere Akutversorgung und die Erweiterung seines Infusionssuiten-Netzwerks untersucht haben.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 9,8 % und einer operativen Marge von 6,3 % geht unser Modell davon aus, dass die Aktie in den nächsten zwei Jahren von 33 $ auf 42 $ steigen wird. Dies entspräche einer Gesamtrendite von 28 % bzw. einer annualisierten Rendite von 13 % in den nächsten 2,0 Jahren.
Das Modell geht davon aus, dass der Markt ein angemessenes Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 18 anwendet - deutlich niedriger als der 3-Jahres-Durchschnitt des Unternehmens von 24.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die OPCH-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 9,8
Das Wachstum von Option Care ist auf zwei Hauptfaktoren zurückzuführen: die Ausweitung der Akutversorgung und die Diversifizierung der chronischen Therapien.
Das Akuttherapiegeschäft des Unternehmens wuchs im 3. Quartal 2025 im mittleren Zehnerbereich und profitierte vom Ausscheiden von Wettbewerbern und von Krankenhauspartnerschaften.
Der Akutbereich erfordert eine enge Koordination mit den Überweisungsquellen und eine außergewöhnliche Reaktionsfähigkeit der Apotheken.
Option Care wickelt täglich Tausende von Patientenübergängen vom Krankenhaus in den häuslichen Bereich ab. Die Geschäftsleitung geht davon aus, dass sich diese Dynamik bis 2026 fortsetzen wird, wenn auch in einem etwas langsameren Tempo.
Auf der Seite der chronischen Erkrankungen hat das Unternehmen mit Gegenwind durch den Wettbewerb mit dem Biosimilar Stelara zu kämpfen, der das Wachstum im dritten Quartal um 380 Basispunkte belastete.
Partnerschaften mit Herstellern wie Gilead, UroGen und Quince sorgen jedoch für neue Einnahmequellen.
Wir glauben, dass eine jährliche Wachstumsrate von 9,8 % erreichbar ist, da das Unternehmen Marktanteile von kleineren Wettbewerbern erobert und sein fortschrittliches Praxismodell in seinem 170 Standorte umfassenden Netzwerk ausweitet.
2. Operative Margen: 6.3%
Die Rentabilität verbessert sich weiter, da Option Care seine nationale Größe ausnutzt. Das Unternehmen führte im dritten Quartal mehr als 175.000 Pflegebesuche durch, wobei 34 % davon in Infusionsräumen und nicht zu Hause stattfanden - ein effizienteres Bereitstellungsmodell.
Das Management investiert in KI und fortschrittliche Analytik, um die betriebliche Effizienz zu steigern. Im 3. Quartal wurden drei neue Anwendungen eingeführt, die sich auf die Aufnahme von Patienten, die Auslastung des Personals und die Optimierung der Versorgung konzentrieren.
Das Modell der "Advanced Practitioners" stellt eine weitere Margenmöglichkeit dar. Durch das Hinzufügen von Nurse Practitioners an ausgewählten Standorten kann Option Care Patienten mit höherer Akuität versorgen und in neue Medicare-Fee-for-Service-Segmente expandieren.
Wir gehen davon aus, dass die operative Marge bis 2028 durchschnittlich 6,3 % betragen wird, was leicht unter den derzeitigen 6,4 % liegt, allerdings unter Berücksichtigung der fortgesetzten Investitionen in Technologie und Standortausbau.
3. Exit P/E Multiple: 18x
Der Markt bewertet Option Care derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 17,9x (nächste zwölf Monate).
Historisch gesehen wurde die Aktie in den letzten drei Jahren durchschnittlich mit dem 24-fachen gehandelt. Unser Modell geht von einem konservativen 18-fachen aus, das nur geringfügig über dem aktuellen Niveau liegt.
Wenn das Unternehmen weiterhin beweist, dass es trotz des Stelara-Gegenwinds wachsen und die Margen durch operativen Leverage ausweiten kann, könnte sich dieser Multiplikator leicht erhöhen, was ein zusätzliches Aufwärtspotenzial über unser aktuelles Ziel hinaus bietet.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die OPCH-Aktie bis 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse auf der Grundlage der Wachstumsdynamik der Akutversorgung und der Auswirkungen der Stelara-Umstellung (dies sind Schätzungen, keine garantierten Erträge):
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 7,7 % verlangsamt und die Margenexpansion bei 4,6 % zum Stillstand kommt, liefert die Aktie eine jährliche Rendite von 3 %.
- Mittlerer Fall: Bei einem Umsatzwachstum von 8,5 % bis 9,8 % und einem stetigen Anstieg der Gewinnspanne auf 6,3 % bietet die Aktie eine jährliche Rendite von 9 %.
- High Case: Wenn Option Care der dominierende Anbieter von Heiminfusionen wird und sein Infusionssuiten-Netzwerk vollständig monetarisiert, könnte die Rendite 15 % pro Jahr erreichen.
Selbst im konservativen Fall bietet Option Care angemessene Renditen, die durch seine einzigartige Position als einziger unabhängiger Anbieter auf nationaler Ebene, die Vertiefung der Beziehungen zu Kostenträgern, die sich auf die Senkung der medizinischen Kosten konzentrieren, und die massive Möglichkeit der Verlagerung der Pflege von teuren Krankenhauseinrichtungen auf kostengünstigere häusliche und ambulante Pflege unterstützt werden.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Option Care Health-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Valuation Model von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
