Warum diese Mid-Cap-Aktie in den nächsten zwei Jahren um 100 % zulegen könnte

Wichtigste Erkenntnisse:

• Meilenstein der Skalierung: dLocal hat im 3. Quartal einen massiven Meilenstein erreicht und zum ersten Mal ein Gesamtzahlungsvolumen (TPV ) von über 10 Milliarden US-Dollar verarbeitet.
• Kursprognose: Auf der Grundlage des aktuellen Wachstumskurses und der Stabilisierung der Marge hat die Aktie ein Kursziel von 28,5 $ bis Dezember 2027.
• Mögliche Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 100 % ausgehend vom derzeit geschätzten Kursniveau von 10 $.
• Hohe Loyalität: Das Unternehmen rühmt sich einer 149%igen Nettoumsatzbindung, was bedeutet, dass bestehende Kunden in diesem Jahr 49% mehr ausgaben als im Vorjahr.

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dLocal(DLO) ist der "versteckte Motor" hinter dem globalen Handel in den Schwellenländern.

Wenn ein großer Tech-Gigant wie Amazon oder Google Produkte in Brasilien, Nigeria oder Ägypten verkaufen möchte, stehen sie vor einem Problem: Lokale Kunden benutzen nicht immer Visa oder Mastercard.

dLocal löst dieses Problem durch die Bereitstellung einer einzigen Plattform, die globale Marken mit Hunderten von lokalen Zahlungsmethoden verbindet.

Im dritten Quartal 2025 kletterte der Umsatz von dLocal um 52 % auf 282 Millionen US-Dollar. Noch beeindruckender war das Gewinnwachstum mit einem bereinigten EBITDA von 72 Millionen US-Dollar.

Mit einer Marktkapitalisierung von 4,1 Mrd. $ ist dLocal eine mittelgroße Aktie, die den Aktionären ein erhebliches Aufwärtspotenzial bietet.

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Was das Modell über die dLocal-Aktie aussagt

Wir haben das Aufwärtspotenzial der dLocal-Aktie analysiert, indem wir die Expansion in neue Länder und die neuen Finanzprodukte des Unternehmens betrachtet haben. Das Unternehmen wickelt nicht nur Zahlungen ab, sondern bietet jetzt auch "Local-to-Local"-Transaktionen und "Buy Now, Pay Later"-Dienste (BNPL) an.

Unser Modell prognostiziert, dass die Aktie innerhalb von 24 Monaten auf 28,53 $ steigen wird. Dies basiert auf einer Prognose von 32 % jährlichem Umsatzwachstum und 22 % operativen Margen.

Wir haben ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 15 zugrunde gelegt. Dies ist eine sehr konservative Schätzung, wenn man bedenkt, dass das durchschnittliche Fünfjahres-KGV des Unternehmens mit dem 44-fachen deutlich höher liegt.

Unsere Bewertungsannahmen

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Unsere Bewertungsprämissen

Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.

Die folgenden Annahmen haben wir für die dLocal-Aktie verwendet:

1. Umsatzwachstum: 32%

dLocal wächst auf zwei Arten: Es expandiert in neue Länder und sichert sich mehr Einnahmen von bestehenden Kunden.

• Unerreichte Beständigkeit: Das Unternehmen hat eine "Net Revenue Retention"-Rate von 149%. Das bedeutet, dass selbst wenn das Unternehmen keinen einzigen neuen Kunden gewinnen würde, die Einnahmen um fast 50 % steigen würden, nur weil die bestehenden Kunden (darunter sechs der "Magnificent Seven" Tech-Giganten) die Plattform stärker nutzen.
• Globale Diversifizierung: Brasilien ist immer noch der größte Markt, aber Länder wie Nigeria, Bolivien und Kolumbien wachsen noch schneller. Dadurch wird das Risiko gestreut. Wenn die Wirtschaft eines Landes schwächelt, können die anderen Länder das auffangen.
• Höhere Konvertierung: In Peru führte dLocal eine Möglichkeit ein, lokale Zahlungsinformationen zu speichern (Tokenisierung). Dieses einfache technische Upgrade steigerte die Zahl der erfolgreichen Zahlungen um 34 % und ist damit ein wichtiges Instrument für Händler.

2. Betriebsgewinnspannen: 22%

dLocal ist so aufgebaut, dass es eine "Gewinnmaschine" ist, wenn es skaliert.

• Niedrige Kosten für Wachstum: Das Unternehmen hat eine Bruttomarge von 90 %. Sobald sie die digitalen Leitungen in ein neues Land aufgebaut haben, kostet das Hinzufügen weiterer Transaktionen fast nichts mehr.
• Intelligente neue Produkte: Kürzlich hat das Unternehmen einen BNPL-Service eingeführt. Anstatt das Geld selbst zu verleihen (was riskant ist), arbeitet das Unternehmen mit lokalen Banken zusammen und nimmt eine Gebühr. Dadurch können sie höhere Gewinnspannen erzielen, ohne dass das Risiko besteht, dass die Kreditnehmer ihre Kredite nicht bedienen können.
• Operative Disziplin: Das Unternehmen stellt zwar mehr Vertriebs- und technisches Personal ein, geht dabei aber vorsichtig vor. Derzeit werden 70 % des Bruttogewinns in ein bereinigtes EBITDA umgewandelt, was von hoher Effizienz zeugt.

3. Exit KGV-Multiple: 15x

Ein KGV-Multiplikator gibt an, wie viel Investoren für 1 $ Gewinn zahlen. Derzeit wird dLocal mit dem 17,8-fachen gehandelt.

• Aufbau eines Burggrabens: Es ist unglaublich schwierig, das zu tun, was dLocal tut. Ein Konkurrent müsste Jahre damit verbringen, Lizenzen zu erhalten und sich mit lokalen Banken in 40 verschiedenen Ländern zu verbinden. Dieser "Burggraben" schützt die Gewinne von dLocal.
• Der Trend ist ihr Freund: Bis 2027 werden lokale Zahlungsmethoden (wie digitale Geldbörsen und lokale Banküberweisungen) voraussichtlich 60 % des E-Commerce in diesen Märkten ausmachen. dLocal ist das wichtigste Gateway für diese Zahlungen.

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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?

Schwellenmärkte können unberechenbar sein. Hier sehen Sie, wie sich DLO in verschiedenen Szenarien entwickeln könnte:

• Low Case: Wenn sich das Wachstum auf 24 % verlangsamt und die Margen schrumpfen, könnte die Aktie immer noch eine jährliche Rendite von 24 % erzielen und etwa 22 $ erreichen.
• Mittlerer Fall: Bei 32 % Wachstum und 22 % Gewinnspanne erwarten wir eine jährliche Rendite von 34 %.
• High Case: Wenn sich die neuen Stablecoin- und BNPL-Produkte durchsetzen, könnte die Rendite 44 % pro Jahr übersteigen und den Kurs in Richtung 62 $ treiben.

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dLocal ist ein seltener Fund: ein wachstumsstarkes Technologieunternehmen, das bereits sehr profitabel ist. Während die Schwellenmärkte volatil sind, machen der massive "Burggraben" von dLocal und seine Beziehungen zu den größten Unternehmen der Welt das Unternehmen zu einem Kraftpaket im Bereich der Zahlungen.

Wie viel Aufwärtspotenzial hat die dLocal-Aktie noch?

Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.

Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:

1. Umsatzwachstum
2. Operative Margen
3. Exit KGV-Multiple

Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.

Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.

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Haftungsausschluss:

Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!