Einführung in Bewertungsmodelle! 
Wichtigste Erkenntnisse:
- Das 2-Minuten-Bewertungsmodell bewertet die Alcoa-Aktie in 2 Jahren mit 40 $ pro Aktie.
- Das entspricht einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 38 % gegenüber dem heutigen Kurs von 29 $ pro Aktie.
- Für den Bergbauwert wird in den nächsten 3 Jahren ein EPS-Wachstum von über 176 % prognostiziert.
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Die Alcoa Corporation(AA) ist ein reines Aluminiumunternehmen, das als integrierter Hersteller an 26 Standorten in neun Ländern auf sechs Kontinenten tätig ist.
Mit fünf Bauxitminen, fünf Tonerderaffinerien und elf Schmelzwerken, die zu 87 % mit erneuerbaren Energien betrieben werden, hat sich Alcoa als führendes Unternehmen im Bereich der nachhaltigen Aluminiumproduktion etabliert und weist eine Kohlenstoffintensität auf, die nur ein Drittel des Branchendurchschnitts beträgt.
Alcoa bemüht sich aktiv um eine jährliche Zollerleichterung in Höhe von 400 Millionen Dollar durch die US-Regierung, während das Unternehmen gleichzeitig ein schwieriges Preisumfeld meistert.
CFO Molly Beerman hob kürzlich die starke Cash-Generierung und operative Leistung des Unternehmens im ersten Quartal hervor, die Alcoa für eine Erholung im Zuge der Stabilisierung der Aluminiummärkte positioniert.
Mit AA-Aktien, die derzeit um die 29 $ pro Aktie gehandelt werden, bietet Alcoa Anlegern, die in den kritischen Mineraliensektor und den strukturellen Wandel hin zu einer heimischen Aluminiumproduktion investieren wollen, eine überzeugende Gelegenheit.
Untersuchen wir anhand unseres 2-Minuten-Bewertungsmodells, warum Alcoa attraktiv aussieht.
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Was ist das 2-Minuten-Bewertungsmodell?
Drei Kernfaktoren bestimmen den langfristigen Wert einer Aktie:
- Wachstum der Einnahmen: Wie groß das Unternehmen wird.
- Gewinnspannen: Wie viel das Unternehmen an Gewinn erwirtschaftet.
- Multiple: Wie viel Investoren bereit sind, für die Erträge eines Unternehmens zu zahlen.
Unser 2-Minuten-Bewertungsmodell verwendet eine einfache Formel zur Bewertung von Aktien:
Erwartetes normalisiertes EPS * Forward P/E ratio = Erwarteter Aktienkurs
Umsatzwachstum und Margen bestimmen den langfristigen normalisierten Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens, und Anleger können das langfristige durchschnittliche KGV einer Aktie verwenden, um eine Vorstellung davon zu erhalten, wie der Markt ein Unternehmen bewertet.
Warum die Alcoa-Aktie unterbewertet erscheint
Vorhersage
Auf der Grundlage von Analystenschätzungen wird erwartet, dass Alcoa in den nächsten drei Jahren trotz der kurzfristigen Volatilität ein solides Wachstum des Gewinns pro Aktie erzielen wird.
Der Gewinn pro Aktie wird voraussichtlich von 1,35 USD im Jahr 2024 auf 3,73 USD im Jahr 2027 steigen, was einem Gesamtanstieg von 176 % entspricht, auch wenn dies eine Erholung von den zyklischen Tiefstständen beinhaltet.
Das Gewinnwachstum der Alcoa-Aktie wird wahrscheinlich von folgenden Faktoren getragen:
- Fortschritte bei der Zollerleichterung: Aktive Zusammenarbeit mit der US-Regierung im Hinblick auf eine jährliche Zollerleichterung in Höhe von 400 Millionen Dollar, wobei CEO Bill Oplinger direkt bei der Trump-Regierung vorstellig wurde.
- Operative Exzellenz: Starke Cash-Generierung und Produktion in Q1, mit 87% erneuerbarer Energie, die Kostenvorteile bietet.
- Entwicklung der australischen Mine: Erwartete Genehmigung für den Zugang zu höherwertigem Bauxit bis 2026, was eine zusätzliche Tonerdeproduktion von 1 Million Tonnen und Kosteneinsparungen von 15-20 $ pro Tonne bedeuten würde.
- Strategische Vermögensverwertung: Ma’aden-Transaktion im Wert von 1,3 Mrd. USD, die im Juni abgeschlossen wird, sowie potenzielle Entwicklung von Rechenzentren an ehemaligen Hüttenstandorten
Für unsere Bewertung schätzen wir, dass die Bergbauaktie bis 2027 ein EPS von 3 $ erreichen wird.
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Ist die Alcoa-Aktie derzeit unterbewertet?
Die Alcoa-Aktie wird zum 13-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt und liegt damit über dem 12-Monats-Durchschnitt des KGV von 12,50, wie aus dem Bewertungsdiagramm hervorgeht.
In Anbetracht der führenden Position des Unternehmens in der nachhaltigen Aluminiumproduktion, der strategischen Positionierung für die US-Inlandsproduktion und des Potenzials für betriebliche Verbesserungen durch die Erschließung australischer Minen erscheint ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 13 für unsere konservative Bewertung angemessen.
Beizulegender Zeitwert der Alcoa-Aktie
Verwendung unseres 2-Minuten-Bewertungsmodells und Anwendung eines konservativen Ansatzes:
- Konservative EPS-Schätzung für 2027: $3
- Konservatives Kurs-Gewinn-Verhältnis: 13x
- Erwartete Dividende in den nächsten 2 Jahren: $1
Erwartetes normalisiertes EPS ($3) * Forward P/E ratio (13x) + Erwartete Dividende ($1) = Erwarteter Aktienkurs ($40)
Der erwartete 2-Jahres-Kurs der Alcoa-Aktie, der sich aus dieser Bewertung ergibt, beträgt 40 $ pro Aktie.
Da die Alcoa-Aktie derzeit bei etwa 29 $ pro Aktie gehandelt wird, bedeutet dies ein potenzielles Aufwärtspotenzial von 38 % in den nächsten zwei Jahren oder eine annualisierte Rendite von 17 %.
Die Alcoa-Aktie ist gut positioniert, um den Aktionären überdurchschnittliche Gewinne zu bescheren, wenn man bedenkt, dass die durchschnittlichen jährlichen Renditen der breiteren Märkte bei etwa 10 % lagen.
Denken Sie daran, dass es sich hier nur um eine Bewertung handelt und wir nicht mit Sicherheit wissen, wie sich der Kurs der Aktie in Zukunft entwickeln wird.
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Was ist das durchschnittliche Kursziel der Analysten für die Alcoa-Aktie?
Die Analysten beurteilen die Aussichten von Alcoa weiterhin vorsichtig optimistisch. Das Konsensziel liegt bei ca. $37 pro Aktie, was bedeutet, dass die Analysten ein Aufwärtspotenzial von etwa 26 % gegenüber dem derzeitigen Niveau sehen.
Zu berücksichtigende Risiken
Trotz der optimistischen Aussichten sollten sich die Anleger einiger Risiken bewusst sein, die den Wachstumskurs von Alcoa beeinträchtigen könnten:
- Volatilität der Rohstoffpreise: Die Preise für Aluminium und Tonerde unterliegen der globalen Angebots- und Nachfragedynamik, was sich auf die Gewinnspannen auswirken kann.
- Ungewissheit bei den Zöllen: Trotz der angestrebten Erleichterungen haben die derzeitigen Zölle zu einem Preisdruck geführt, wobei die LME-Notierung um über 200 $ gefallen ist und die Prämien im Mittleren Westen nicht ausreichend gestiegen sind.
- Betriebliche Herausforderungen: Der jüngste Stromausfall in der spanischen Schmelzhütte zeigt, wie anfällig die Infrastruktur für Probleme und Verzögerungen bei Genehmigungen ist.
- Geopolitische Risiken: Die Entwicklung der russischen Sanktionen und die chinesische Handelspolitik könnten die globalen Aluminiumströme und -preise verändern.
TIKR Mitnehmen
Alcoa bietet eine einzigartige Investitionsmöglichkeit in den kritischen Mineraliensektor in einer Zeit des Strukturwandels.
Aktive Befürwortung von Zollerleichterungen, nachhaltige Produktionsvorteile, strategische Entwicklung von Anlagen in Australien und die Positionierung für ein Wachstum der US-Inlandsaluminiumproduktion sind der Grund für das Aufwärtspotenzial der AA-Aktie.
Während Rohstoffzyklen für Volatilität sorgen, bietet Alcoas integriertes Geschäftsmodell, das von Bauxit bis Aluminium reicht, in Verbindung mit seinen Vorteilen bei erneuerbaren Energien und seiner strategischen geografischen Positionierung einen Wettbewerbsvorteil.
Der Fokus von CFO Molly Beerman auf operative Exzellenz, Schuldenabbau in Richtung des Ziels von 1 bis 1,5 Milliarden Dollar und strategische Kapitalallokation schafft Vertrauen in Alcoas Fähigkeit, aus der wachsenden Nachfrage nach nachhaltig produzierten kritischen Mineralien Kapital zu schlagen.
Der disziplinierte Ansatz des Managements zur Stärkung der Bilanz bei gleichzeitiger Verfolgung von Wachstumsmöglichkeiten positioniert das Bergbauunternehmen gut für den nächsten Zyklus auf dem Aluminiummarkt.
Ist die Alcoa-Aktie in den nächsten 24 Monaten ein Kauf? Verwenden Sie TIKR, um die Kursziele und Wachstumsprognosen der Analysten zu überprüfen und festzustellen, ob die Aktie heute unterbewertet ist.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
