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Die wichtigsten Daten zur TXN-Aktie
- Kursveränderung der TXN-Aktie: -12%
- Aktueller Aktienkurs: $189
- 52-Wochen-Hoch: 222 $
- TXN-Kursziel: $196
Was ist passiert?
Die Aktie von Texas Instruments(TXN) ist trotz eines soliden Gewinnanstiegs im zweiten Quartal um 9% gefallen, da sich die Anleger auf die vorsichtige Prognose des Unternehmens für das dritte Quartal konzentrierten, die hinter den Erwartungen der Wall Street zurückblieb.
Der analoge Chiphersteller meldete einen Gewinn von 1,41 Dollar pro Aktie und übertraf damit die Schätzung von 1,35 Dollar, während die Einnahmen von 4,45 Milliarden Dollar die Erwartungen von 4,36 Milliarden Dollar übertrafen.
Der Ausblick des Unternehmens für das dritte Quartal dämpfte jedoch die Begeisterung der Anleger. TXN prognostizierte einen Gewinn zwischen $1,36 und $1,60 pro Aktie, wobei der Mittelwert unter der Analystenschätzung von $1,50 lag. Die Umsatzprognose von $4,45-$4,8 Milliarden lag unter den erwarteten $4,59 Milliarden.
Die gemischten Ergebnisse spiegeln zwei Schlüsseldynamiken wider, die CEO Haviv Ilan während des Gewinngesprächs hervorhob. Erstens setzt sich die zyklische Erholung im Halbleiterbereich fort, wobei die Lagerbestände der Kunden auf einem niedrigen Niveau bleiben, was der Positionierung von TXN zugute kommt.
Zweitens stören Zölle und geopolitische Spannungen die globalen Lieferketten, was sowohl Herausforderungen als auch Chancen für die vielfältigen Produktionsstandorte des Unternehmens mit sich bringt.
TXNs größtes Segment, das Analogchipgeschäft, entwickelte sich gut und übertraf mit einem Umsatzanstieg von 18 % auf 3,5 Mrd. USD die Schätzung von 3,39 Mrd. USD.
TXN verzeichnet einen Aufschwung in vier seiner fünf wichtigsten Endmärkte, wobei die Industrieelektronik, die Unternehmenssysteme und die Kommunikationsausrüstung eine Wachstumsdynamik aufweisen.
Der Automobilsektor bleibt das Schlusslicht, obwohl das Management davon ausgeht, dass er letztendlich dem typischen zyklischen Muster folgen wird.
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Was uns der Markt über die TXN-Aktie sagt
Der Rückgang der TXN-Aktie deutet darauf hin, dass sich die Anleger mehr Sorgen um die kurzfristige Umsetzung als um die grundlegende Erholung machen.
Der vorsichtige Ton des Managements stellt eine Veränderung gegenüber dem Beginn des Jahres dar, als es sich zuversichtlicher zeigte, dass sich der konjunkturelle Aufschwung bis 2025 beschleunigen wird.
Während der Telefonkonferenz räumte Ilan ein, dass das zweite Quartal eine gewisse Vorziehnachfrage” enthielt, insbesondere von Kunden aus China, die ihre Bestellungen aufgrund der Zollunsicherheiten beschleunigt haben könnten.
Die Industriemärkte liefen heiß” mit einem sequenziellen Wachstum im oberen Zehntelbereich, das nach Ansicht des Managements durch den Aufbau von Lagerbeständen im Vorfeld möglicher Handelsunterbrechungen künstlich erhöht worden sein könnte.
Die zugrunde liegende konjunkturelle Erholung scheint jedoch intakt zu sein. TXN profitiert weiterhin von den niedrigen Lagerbeständen der Kunden und den kurzen Vorlaufzeiten, während das Termingeschäft des Unternehmens wächst, was auf eine gesunde Nachfrageentwicklung hindeutet.
Die Vorsicht scheint sich auf die Unterscheidung zwischen echter Endmarktnachfrage und tarifbedingten Bestandsanpassungen zu konzentrieren.
Aus strategischer Sicht ist TXN für die sich entwickelnde geopolitische Landschaft gut positioniert. Die von der Trump-Administration gelobte 60-Milliarden-Dollar-Investition in US-Produktionskapazitäten verschafft dem Unternehmen einzigartige Vorteile, da eine “geopolitisch verlässliche” Versorgung zunehmend an Bedeutung gewinnt.
Obwohl sich diese Möglichkeit noch nicht vollständig verwirklicht hat, sieht das Management das Potenzial für Marktanteilsgewinne, da die Kunden der Sicherheit der Lieferkette Priorität einräumen.
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