Einführung in Bewertungsmodelle! 
Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN) hat sich in den letzten Jahren zu einer der meistdiskutierten Aktien für Elektrofahrzeuge entwickelt. Obwohl die Aktien starke Schwankungen erlebt haben, einschließlich eines erheblichen Rückgangs von ihren Höchstständen im Jahr 2021 nach dem Börsengang, bleibt das Interesse der Anleger groß, da die Produktionserhöhung, die Auslieferungsmeilensteine und das langfristige Potenzial des Unternehmens auf dem Elektrofahrzeugmarkt mit Spannung erwartet werden.
In diesem Artikel untersuchen wir die Prognosen der Wall Street-Analysten für Rivian bis zum Jahr 2027, wobei wir uns auf die Konsensschätzungen und die Prognosen des Unternehmens stützen, um zu verstehen, wohin sich die Aktie bewegen könnte. Diese Prognosen beruhen auf Daten von Drittanalysten und stellen nicht die eigene Prognose von TIKR dar.
Kursziele der Analysten: Optimismus hat sich abgekühlt, aber langfristiges Aufwärtspotenzial bleibt bestehen
Die Analysten an der Wall Street sind nach wie vor vorsichtig optimistisch, was die Zukunft von Rivian angeht, aber die Spanne der Kursziele hat sich im letzten Jahr verringert. Ende Juli 2025 wurde Rivian bei 14 $ gehandelt, und das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei 14,79 $, was ein bescheidenes Kursplus von 6 % in den nächsten 18 Monaten für die Aktie bedeutet. Das ist weit entfernt von Ende 2024, als das durchschnittliche Kursziel mehr als 50 % Aufwärtspotenzial implizierte, während die Aktie in der Nähe ihrer Tiefststände von etwa 11 $/Aktie gehandelt wurde.
Das obere Ende der Prognose bleibt bei 23 $/Aktie verankert, während das unterste Ziel bei 7 $/Aktie liegt. Kurz gesagt, die Analysten unterstützen weiterhin das langfristige Potenzial von Rivian, aber die jüngsten Kursgewinne und das Ausführungsrisiko scheinen die kurzfristige Begeisterung zu dämpfen.
Umsatz- und Wachstumsaussichten
Es wird erwartet, dass die Umsätze von Rivian deutlich steigen werden, wenn das Unternehmen die Produktion hochfährt und mehr Fahrzeuge ausliefert. Nach einem Umsatz von fast 5 Mrd. USD im Jahr 2024 erwarten die Analysten in den kommenden Jahren einen stetigen Anstieg des Umsatzes auf 5,2 Mrd. USD im Jahr 2025 und 7,3 Mrd. USD im Jahr 2026. Bis 2027 erwartet die Wall Street, dass Rivian einen Umsatz von mehr als 11,4 Mrd. USD erwirtschaften wird, was mehr als einer Verdoppelung des für 2025 erwarteten Umsatzes entspricht.
Dieses Wachstum bedeutet, dass die Einnahmen zwischen 2024 und 2027 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von über 30 % steigen werden. Obwohl dies beeindruckend ist, wird das Unternehmen in diesem Zeitraum voraussichtlich immer noch einen Verlust machen, wobei das EBIT mindestens bis 2028 negativ bleiben dürfte.
Der Umsatzanstieg lässt darauf schließen, dass Rivian in der Lage ist, die Produktion zu skalieren und die Nachfrage zu sichern, aber die Rentabilität bleibt eine wichtige Hürde.
Bewertungsmultiplikatoren immer noch überzogen
Obwohl das prognostizierte Umsatzwachstum von Rivian beeindruckend ist, ist das Unternehmen noch weit von der Rentabilität entfernt. Analysten gehen davon aus, dass Rivian bis mindestens 2028 kein positives EBIT erwirtschaften wird, mit prognostizierten Betriebsverlusten von 3,2 Mrd. USD im Jahr 2025 und 2,8 Mrd. USD im Jahr 2027, selbst wenn der Umsatz 11 Mrd. USD überschreitet.
Aus Sicht der Bewertung ist die Aktie im Verhältnis zu den Fundamentaldaten immer noch teuer. Im Juli 2025 wurde Rivian zum 2,66-fachen des voraussichtlichen Umsatzes gehandelt und lag damit leicht über dem 3-Jahres-Durchschnitt von 2,29, obwohl das Unternehmen weiterhin Barmittel verbrennt und jährliche Verluste in Höhe von mehreren Milliarden Dollar meldet.
Da in naher Zukunft kein positives EBITDA zu erwarten ist, sind traditionelle Bewertungskennzahlen wie EV/EBITDA oder Price/Normalized Earnings nicht hilfreich. Die Investoren bewerten Rivian auf der Grundlage des zukünftigen Ertragspotenzials, was wenig Spielraum für Fehler lässt, wenn sich das Wachstum verlangsamt oder sich die Margen nicht verbessern.
Was ist der Grund für den Optimismus?
Der Bullenfall für Rivian basiert auf dem starken Umsatzwachstum, der wachsenden Fahrzeugpalette und den zahlungskräftigen Partnern. Die Auslieferungen steigen, der R1S gewinnt auf dem SUV-Markt an Zugkraft und Rivian erfüllt weiterhin seinen Lieferwagenvertrag mit Amazon.
Die bevorstehende Markteinführung des R2 im Jahr 2026 hat ebenfalls für Optimismus gesorgt. Der niedrigere Preis könnte Rivian helfen, einen breiteren Markt zu erreichen und das Volumenwachstum zu steigern.
Trotz anhaltender Verluste verfügte das Unternehmen zum Ende des ersten Quartals 2025 über mehr als 7 Mrd. USD an Barmitteln und damit über die nötige Flexibilität, um weiterhin in die Produktion und Produktentwicklung zu investieren. Das Management konzentriert sich weiterhin auf die vertikale Integration und den Aufbau einer Premium-EV-Marke, von der sich die Anleger im Laufe der Zeit dauerhafte Wettbewerbsvorteile versprechen.
Fall Bär: Verluste, Wettbewerb und Ausführungsrisiko
Rivians Wachstumsgeschichte ist zwar überzeugend, aber das Unternehmen verliert immer noch jedes Jahr Milliarden von Dollar. Analysten gehen davon aus, dass das Unternehmen erst nach 2028 ein positives Betriebsergebnis erwirtschaften wird, was bedeutet, dass die Rentabilität in absehbarer Zeit nicht zu erwarten ist.
Außerdem ist der Markt für Elektrofahrzeuge hart umkämpft. Tesla dominiert den Markt, während ältere Autohersteller wie Ford, GM und Hyundai ihre eigenen EV-Angebote ausbauen. Im Gegensatz zu seinen Konkurrenten verfügt Rivian nicht über ein profitables Gasgeschäft, auf das es zurückgreifen könnte, wenn die Nachfrage nach E-Fahrzeugen nachlässt.
Ein weiteres Problem ist das Ausführungsrisiko. Verzögerungen, Kostenüberschreitungen oder Probleme in der Lieferkette könnten die Gewinnspannen beeinträchtigen oder die Produktionsziele gefährden. Die aktuelle Bewertung von Rivian geht immer noch von einem starken Umsatzwachstum und operativen Verbesserungen aus, so dass jeder Ausrutscher zu einer heftigen Marktreaktion führen könnte.
Ausblick für 2027: Was könnte Rivian wert sein?
Die Bewertung von Rivian im Jahr 2027 hängt von zwei Schlüsselfaktoren ab: wie viel Umsatz das Unternehmen erzielt und ob es sich der Rentabilität nähern kann.
In einem sehr optimistischen Szenario erreicht Rivian die Analystenschätzungen von 11,4 Mrd. $ Umsatz und wird mit einem 2,5-fachen EV/Umsatz-Multiple gehandelt. Das würde eine Marktkapitalisierung von etwa 28,5 Mrd. $ bedeuten. Bei 1,2 Milliarden ausstehenden Aktien würde die Aktie bei etwa 24 $ pro Aktie gehandelt.
In einem konservativeren (und wahrscheinlichen) Fall erreicht Rivian immer noch einen Umsatz von 11,4 Mrd. $, wird aber aufgrund von anhaltenden Verlusten oder Gegenwind in der Branche mit einem 1,5-fachen Multiplikator gehandelt. Das würde eine Marktkapitalisierung von annähernd 17 Mrd. $ oder etwa 14 $ pro Aktie bedeuten.
Bedenken Sie, dass Rivian wahrscheinlich auch in einigen Jahren noch unrentabel sein wird und auf Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung angewiesen ist, was ein gewisses Risiko für das Unternehmen bedeutet.
Unterm Strich: Selbst wenn Rivian schnell wächst, wird die langfristige Entwicklung der Aktie von der Verbesserung der Margen, der Produktionsausführung und dem anhaltenden Vertrauen der Investoren abhängen.
Wall Street-Analysten sind optimistisch für diese 5 unterbewerteten Compounders mit Marktübertreffungspotenzial
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Dies sind die Arten von Aktien, die auf lange Sicht enorme Renditen bringen können, vor allem, wenn man sie erwischt, solange sie noch mit einem Abschlag gehandelt werden.
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