Die wichtigsten Punkte:
- KI-Brillen kommen diesen Herbst: Warby Parker ist nur noch Wochen davon entfernt, seine erste Intelligent Eyewear-Kollektion vorzustellen, die Auslieferungen sollen pünktlich zu den Feiertagen erfolgen.
- Kursprojektion: Basierend auf der aktuellen Umsetzung könnte die WRBY-Aktie bis Dezember 2028 auf $45 steigen.
- Potenzielle Gewinne: Dieses Kursziel impliziert eine Gesamtrendite von 85 % gegenüber dem aktuellen Preis von $24.
- Jährliche Rendite: Anleger könnten in den nächsten 2,3 Jahren ein jährliches Wachstum von etwa 31 % erzielen.
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Warby Parker (WRBY) erzielte im Q2 2026 einen Umsatz von $236 Millionen, ein Plus von etwa 10 % gegenüber dem Vorjahr.
Das bereinigte EBITDA belief sich auf rund $33 Millionen, was einer Marge von 14 % entspricht, begünstigt durch eine Zollrückerstattung von $11,8 Millionen, die das Unternehmen zur Finanzierung von Investitionen vor dem Start der KI-Brillen nutzte.
Co-CEO Neil Blumenthal sagte, das Unternehmen befinde sich in der "Endphase" nach jahrelanger Arbeit am Aufbau von Intelligent Eyewear, seinen KI-gestützten Brillen, die in Zusammenarbeit mit Google und Samsung entwickelt wurden.
Das Produkt bietet etwa 9 Stunden Akkulaufzeit und läuft mit Googles Gemini-KI, sodass Träger Momente festhalten, Wegbeschreibungen erhalten und Fragen stellen können, ohne die Hände zu benutzen.
Das Wachstum im Einzelhandel übertraf in diesem Quartal den E-Commerce, mit 15 neu eröffneten Geschäften, doch das Wachstum der aktiven Kunden von 4,1 % blieb hinter den Erwartungen des Managements zurück.
Das Kundenaufkommen in der gesamten Brillenkategorie bleibt branchenweit schwach.
WRBY notiert heute bei etwa $24, und die Anleger warten darauf, ob der Start der KI-Brillen diesen Herbst das Kundenwachstum wieder ankurbeln kann.
Was das Modell für die Warby Parker-Aktie sagt
Warby Parker verkauft verschreibungspflichtige Brillen und Kontaktlinsen über eigene Geschäfte und online, mit eigenen optischen Laboren und einem Netzwerk von Ärzten, die Augenuntersuchungen anbieten.
Das Unternehmen betreibt nun 352 Geschäfte in 43 Bundesstaaten, sodass fast zwei Drittel der US-Bevölkerung innerhalb von 30 Minuten eine Filiale erreichen können.
Zwei zentrale Wachstumshebel sind noch nicht ausgeschöpft.
Der Start der KI-Brillen ist der größere Unsicherheitsfaktor.
Das Management hat bewusst jeden Umsatzbeitrag von Intelligent Eyewear aus seinen aktuellen Prognosen ausgeschlossen, was bedeutet, dass jeder Beitrag diesen Herbst reines Upside wäre.
Das Omnichannel-Modell des Unternehmens, das es Kunden ermöglicht, Brillen persönlich anzuprobieren und fachkundige Beratung zu erhalten, wird als echter Vorteil gegenüber reinen Konsumelektronik-Konkurrenten gesehen, die versuchen, Smart Glasses nur online zu verkaufen.
Basierend auf einer Prognose von 19,9 % jährlichem Umsatzwachstum und einer operativen Marge von 7,4 % projiziert unser Modell, dass die Aktie innerhalb von 2,3 Jahren auf $45 steigen könnte. Dies setzt ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 50,2x voraus, was dem aktuellen Niveau von WRBY entspricht.
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TIKRs Bewertungsmodell ermöglicht es Ihnen, Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, seine operativen Margen und sein KGV einzugeben, und berechnet die erwarteten Renditen der Aktie.
Hier ist, was wir für die Warby Parker-Aktie verwendet haben:
1. Umsatzwachstum: 19,9 %
Warby Parker steigerte seinen Umsatz im letzten Jahr um 13,0 %, was unter seinem Fünfjahresdurchschnitt von 17,2 % liegt.
Die Prognose für das Gesamtjahr 2026 sieht ein Wachstum von 10-12 % vor, schließt jedoch jeden Beitrag von Intelligent Eyewear aus.
Wir gehen davon aus, dass das Wachstum auf etwa 20 % beschleunigt wird, da der Start der KI-Brillen, die Ausweitung der Augenuntersuchungen und die Durchdringung von Versicherungen alle später in diesem Jahr und bis 2027 beitragen werden.
2. Operative Margen: 7,4 %
Die operative Marge der letzten zwölf Monate liegt bei 4,7 %, bereits über den Drei- und Fünfjahresdurchschnitten, die negativ oder nahe der Gewinnschwelle lagen.
Das Management erwartet eine Ausweitung der Bruttomarge durch Produktmix und das neue bezahlte Schutzprogramm sowie einen operativen Hebeleffekt, da Fixkosten wie Ladenmiete und Gehälter für Ärzte auf mehr Umsatz verteilt werden, einschließlich der höherpreisigen Intelligent Eyewear-Einheiten.
3. End-KGV: 50,2x
Warby Parker notiert derzeit mit 50,2x der zukünftigen Gewinne, deutlich unter seinem Dreijahresdurchschnitt von 139,4x.
Wir halten das KGV in etwa stabil, anstatt von einer weiteren Expansion auszugehen, da der Markt wahrscheinlich erst konkrete Verkaufsdaten für Intelligent Eyewahr sehen möchte, bevor er für eine noch unbewiesene Produktkategorie eine Prämie zahlt.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Unternehmen der Konsumgüterbranche, die in eine völlig neue Produktkategorie einsteigen, können je nach Umsetzung und Kundenresonanz sehr unterschiedliche Ergebnisse erzielen. So könnte sich die Warby Parker-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Dezember 2030 entwickeln:
- Negativszenario: Wenn sich das Umsatzwachstum bei 20,7 % einpendelt und die Nettogewinnmargen bei 6,3 % liegen, könnten Anleger dennoch eine Gesamtrendite von 148,4 % oder etwa 23,6 % pro Jahr erzielen.
- Basisszenario: Bei einem Wachstum von 23,0 % und Margen von 6,8 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 235,9 % oder etwa 32,6 % pro Jahr.
- Positivszenario: Wenn die Nachfrage nach Intelligent Eyewear die Erwartungen übertrifft und einen starken Halo-Effekt auf das Kerngeschäft ausübt, könnte das Umsatzwachstum 25,2 % und die Margen 7,2 % erreichen, was die Gesamtrendite auf 340,3 % (etwa 41,2 % pro Jahr) treiben würde.
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Die Spanne zwischen diesen Ergebnissen hängt weitgehend davon ab, wie stark die Verbraucher in dieser Weihnachtssaison auf Intelligent Eyewear reagieren und ob das Produkt einen bedeutenden neuen Kundenstrom in die Geschäfte von Warby Parker lenkt, anstatt nur bestehende Stammkunden zu bedienen.
Wie viel Potenzial hat die Warby Parker-Aktie von hier aus?
Mit TIKRs neuem Bewertungsmodell-Tool können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Alles, was Sie brauchen, sind drei einfache Eingaben:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- End-KGV
Wenn Sie unsicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus und gibt Ihnen so einen schnellen, zuverlässigen Ausgangspunkt.
Daraufhin berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrenditen unter Positiv-, Basis- und Negativszenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch stellen sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Anlagedaten von TIKR Terminal und den Schätzungen der Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
