Wichtige Kennzahlen für die Aktie von MARA Holdings
- Kursveränderung der MARA Holdings-Aktie in den letzten 6 Monaten: 21%
- $MARA Aktienkurs zum 14. September: $12
- 52-Wochen-Hoch: $23
- Kursziel für die $MARA-Aktie: $18
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Was ist passiert?
Die Aktie von MARA Holdings (MARA) fiel, nachdem JPMorgan ihre Einstufung für das Bitcoin-Mining-Unternehmen von Neutral direkt auf Underweight herabsetzte, ein doppelter Herabstufungsschritt.
Die Bank senkte auch ihr Kursziel von $13 auf $11 und verschob den Zeithorizont für das Ziel auf Dezember 2027.
Ein großer Teil der Bedenken von JPMorgan konzentriert sich auf das Joint Venture von MARA mit Starwood Digital Ventures.
Im Rahmen dieser Vereinbarung bringt MARA die erschlossenen Grundstücke mit Stromanschluss ein, während Starwood Design, Entwicklung, Mieterakquise und Betrieb übernimmt.
JPMorgan wies darauf hin, dass diese Struktur bedeutet, dass MARA nur die Hälfte des vom Joint Venture geschaffenen Wertes erhält, und diese Aufteilung spielte eine wesentliche Rolle bei der vorsichtigeren Einschätzung der Bank bezüglich des Risiko-Ertrags-Verhältnisses für die MARA Holdings-Aktie in der Zukunft.
Auch der Zeitpunkt spielt hier eine Rolle.
Diese Herabstufung erfolgt direkt nach einem schwierigen Q2.
- MARA meldete einen Umsatz von etwa 174,9 Millionen US-Dollar, deutlich unter den etwa 209 Millionen US-Dollar, die Analysten erwartet hatten.
- Das Unternehmen verzeichnete auch einen Verlust von 1,60 US-Dollar pro Aktie, eine deutliche Kehrtwende gegenüber dem Gewinn von 1,84 US-Dollar pro Aktie im gleichen Vorjahreszeitraum.
- Ein Fair-Value-Verlust auf die digitalen Vermögenswerte des Unternehmens, d.h. der Wert seiner Bitcoin-Bestände sank, war einer der Hauptfaktoren, der diese Ergebnisse nach unten zog.
Zusammengenommen sind schwächere als erwartete Ergebnisse plus eine frische Herabstufung durch eine große Bank eine schwierige Kombination, und sie belastet die MARA Holdings-Aktie heute eindeutig.
Es ist auch erwähnenswert, dass die Aktie nicht annähernd in der Nähe ihrer Höchststände gehandelt wird.
MARA bleibt deutlich unter seinem 52-Wochen-Hoch von 23,45 US-Dollar, liegt aber immer noch komfortabel über seinem 52-Wochen-Tief von 6,66 US-Dollar.
Interessanterweise liegt das neue Kursziel von JPMorgan von 11 US-Dollar fast genau beim heutigen Vorbörsenkurs, was darauf hindeutet, dass die Bank die Aktie zu den aktuellen Kursniveaus als fair bewertet ansieht und nicht als deutlich überbewertet.
Der breitere Markt tat MARA auch keinen Gefallen.
Der heutige Rückgang erfolgte während einer insgesamt schwachen Sitzung für US-Aktien, wobei der Nasdaq Composite um 1,7 % und der S&P 500 um 0,8 % fielen.
Andere Bitcoin-Mining-Unternehmen, darunter Riot Platforms, CleanSpark und Hut 8, sind ähnlichen Schwankungen der Kryptowährungspreise, Mining-Kosten und den Kosten der Kapitalbeschaffung ausgesetzt, sodass der gesamte Sektor an Tagen wie diesem tendenziell gemeinsam bewegt wird.
Was der Markt uns über die MARA Holdings-Aktie sagt
Die heutige Reaktion auf die MARA Holdings-Aktie zeigt, dass Investoren die Bedenken von JPMorgan ernst nehmen, insbesondere Fragen dazu, wie viel Wert MARA tatsächlich aus seinen eigenen erschlossenen Grundstücken mit Stromanschluss behält, sobald Starwood seinen Anteil im Rahmen der Joint-Venture-Struktur erhält.
Kombiniert mit einem Umsatzverfehlung und einer Wende hin zu einem Verlust im letzten Quartal scheint der Markt neu zu bewerten, wie er MARAs Wandel vom reinen Bitcoin-Mining hin zur KI-Datenzentrumsinfrastruktur bewertet.
Ob sich diese Neubewertung als Überreaktion oder als faire Korrektur erweist, hängt wahrscheinlich davon ab, wie schnell MARA sein wachsendes Stromportfolio in unterzeichnete Mietverträge und tatsächliche Cashflows in den kommenden Monaten umwandeln kann.
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