Die wichtigsten Punkte:
- Belastetes Netz: PJM verzeichnete im Juli 2026 einen Rekordbedarfsspitze von 168 Gigawatt, wobei die Strompreise während des Ereignisses um das Zehnfache stiegen, was die Notwendigkeit neuer Kapazitäten unterstreicht.
- Kursprognose: Basierend auf der aktuellen Entwicklung könnte die EXC-Aktie bis Dezember 2028 auf 52 $ steigen.
- Potenzielle Gewinne: Dieses Kursziel impliziert eine Gesamtrendite von 20 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 44 $.
- Jährliche Rendite: Anleger könnten in den nächsten 2,3 Jahren ein jährliches Wachstum von etwa 8 % erzielen.
Jetzt live: Entdecken Sie, wie viel Potenzial Ihre Lieblingsaktien mit TIKRs neuem Bewertungsmodell haben könnten (Es ist kostenlos)>>>
Exelon (EXC) erzielte im Q2 2026 bereinigte operative Erträge von 0,43 $ je Aktie, was den Erwartungen entsprach, und bekräftigte die Jahresprognose von 2,81 $ bis 2,91 $ je Aktie.
CEO Calvin Butler hob die Zuverlässigkeitsbilanz des Unternehmens hervor und wies darauf hin, dass alle Versorgungsunternehmen von Exelon voraussichtlich im obersten Quartil der nationalen Zuverlässigkeit liegen werden, wobei ComEd und Pepco Holdings im obersten Dezil sind.
Das war in diesem Jahr wichtig: ComEd war mit 16 größeren Wetterereignissen konfrontiert, mehr als in den letzten zwei Jahrzehnten zusammen, stellte aber nach einem jüngeren Sturm 90 % der 530.000 betroffenen Kunden innerhalb von 48 Stunden wieder mit Stromversorgung.
Das größere Thema in diesem Quartal war die Netzbelastung. Die jüngste Kapazitätsauktion von PJM wurde zum dritten Mal in Folge zum Höchstpreis abgeschlossen und blieb dennoch etwa 6,8 Gigawatt hinter dem für die Zuverlässigkeit erforderlichen Wert zurück – ein Defizit, das etwa sieben fehlenden Kernreaktoren entspricht.
Exelon notiert heute bei etwa 44 $, und das Management setzt auf neue Investitionen wie Batteriespeicher, um diese Lücke zu schließen.
Was das Modell für die Exelon-Aktie sagt
Exelon ist ein reines reguliertes Versorgungsunternehmen, das Strom und Gas an Kunden in sechs Bundesstaaten und Washington, D.C., über Betriebsgesellschaften wie ComEd, PECO und BGE liefert.
Sein Wachstum kommt aus der Erweiterung der Rate Base, im Wesentlichen durch die Genehmigung von Investitionen in Masten, Leitungen und Umspannwerke durch die Regulierungsbehörden und anschließend durch die Erzielung einer Rendite auf diese Ausgaben.
Die Nachfrage von Rechenzentren ist ein wachsender Teil der Geschichte, obwohl das Management einen vorsichtigen Ansatz verfolgt hat.
Das Unternehmen hat kürzlich seine Schätzung für die Pipeline von Rechenzentren von 43 Gigawatt auf 36 Gigawatt gekürzt, aber CFO Jeanne Jones sagte, dies spiegele das Aussortieren spekulativer Projekte wider und keine nachlassende Nachfrage.
Um das von PJM konfrontierte Angebotsdefizit anzugehen, drängt Exelon in den Bereich Batteriespeicher. Sein geplantes 500-Megawatt-Projekt in New Jersey wäre die größte Batterieinstallation in PJM und soll Nettonutzen für Kunden von über 700 Millionen $ bringen, ohne die Rechnungen bis mindestens 2035 zu beeinflussen.
Unter Verwendung einer Prognose von 4,1 % jährlichem Umsatzwachstum und 23,6 % operativen Margen projiziert unser Modell, dass die Aktie innerhalb von 2,3 Jahren auf 52 $ steigen könnte. Dies setzt ein KGV von 14,8x voraus, unterhalb des eigenen Einjahresdurchschnitts von Exelon von 16,2x.
Unsere Bewertungsannahmen
Schätzen Sie den fairen Wert eines Unternehmens sofort (Kostenlos mit TIKR) >>>
Unsere Bewertungsannahmen
TIKRs Bewertungsmodell ermöglicht es Ihnen, Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum, die operativen Margen und das KGV eines Unternehmens einzugeben und berechnet die erwarteten Renditen der Aktie.
Hier ist, was wir für die Exelon-Aktie verwendet haben:
1. Umsatzwachstum: 4,1 %
Exelon steigerte den Umsatz im Gesamtjahr 2025 um 5,3 %, eine Trendwende gegenüber dem negativen Wachstum in den vorangegangenen fünf und zehn Jahren, als das Unternehmen die Veräußerungen nach seinem Generation-Spin-off 2022 abarbeitete.
Das Management strebt eine annualisierte Gewinnwachstumsrate nahe der Obergrenze von 5 % bis 7 % bis 2029 an, gestützt durch ein annualisiertes Rate-Base-Wachstum von 7,9 %.
Wir gehen davon aus, dass sich das Umsatzwachstum bei etwa 4 % einpendelt, da neue Übertragungs- und rechenzentrumsbezogene Investitionen schrittweise eingeführt werden.
2. Operative Margen: 23,6 %
Im Jahr 2025 lag die operative Marge bei 21,0 %, über den Fünf- und Zehnjahresdurchschnitten von etwa 15-17 %.
Als reguliertes Versorgungsunternehmen spiegeln die Margen hier weitgehend genehmigte Tarifstrukturen wider und nicht Wettbewerbsdynamiken.
Da bei Pepco Maryland, BGE und Delmarva Power mehrere Tarifverfahren anhängig sind, gehen wir von einer fortgesetzten graduellen Margenverbesserung aus, da Investitionen über Kundentarife amortisiert werden.
3. Ausstiegs-KGV: 14,8x
EXC notiert derzeit mit einem KGV von 14,8x für die zukünftigen Erträge, unterhalb seiner Einjahres-, Drei- und Fünfjahresdurchschnitte, die alle im Bereich von 15-17x liegen.
Wir halten das KGV etwa stabil, was der stabilen, defensiven Natur regulierter Versorgungsunternehmensgewinne entspricht, wo dramatische Neubewertungen in die eine oder andere Richtung unüblich sind, es sei denn, es gibt eine größere Verschiebung der Wachstumserwartungen oder der Zinssätze.
Erstellen Sie Ihr eigenes Bewertungsmodell, um jede Aktie zu bewerten (Es ist kostenlos!) >>>
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Versorgeraktien tendieren dazu, sich innerhalb einer engeren Bandbreite zu bewegen als Wachstumsunternehmen, aber regulatorische Ergebnisse und die Nachfrage von Rechenzentren können die Ergebnisse dennoch spürbar verschieben. So könnte sich die Exelon-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Dezember 2030 entwickeln:
- Negativszenario: Wenn sich das Umsatzwachstum bei 3,5 % einpendelt und die Nettogewinnmargen bei 13,7 % liegen, könnten Anleger dennoch eine Gesamtrendite von 28,6 % oder etwa 6,0 % jährlich sehen.
- Basisszenario: Bei einem Wachstum von 3,9 % und Margen von 13,7 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 47,3 % oder etwa 9,4 % jährlich.
- Positivszenario: Wenn die Nachfrage von Rechenzentren schneller als erwartet umgesetzt wird und das Angebotsdefizit von PJM zusätzliche Investitionen in Übertragung und Speicherung vorantreibt, könnte das Umsatzwachstum 4,3 % und die Margen 13,5 % erreichen, was die Gesamtrenditen auf 63,6 % oder etwa 12,1 % jährlich treiben würde.
Sehen Sie, was Analysten aktuell über die EXC-Aktie denken (Kostenlos mit TIKR) >>>
Die Spanne zwischen diesen Ergebnissen hängt weitgehend davon ab, wie viel von Exelons Pipeline für Rechenzentren in unterzeichnete, besicherte Vereinbarungen umgewandelt wird und wie günstig seine anhängigen Tarifverfahren in Maryland, Delaware und Pennsylvania in den nächsten zwei Jahren entschieden werden.
Wie viel Potenzial hat die Exelon-Aktie von hier aus?
Mit TIKRs neuem Bewertungsmodell-Tool können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Alles, was es braucht, sind drei einfache Eingaben:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Ausstiegs-KGV
Wenn Sie unsicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus und gibt Ihnen so einen schnellen, zuverlässigen Ausgangspunkt.
Daraus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrenditen unter Bull-, Basis- und Bear-Szenarien, sodass Sie schnell sehen können, ob eine Aktie unterbewertet oder überbewertet erscheint.
Sehen Sie den wahren Wert einer Aktie in unter 60 Sekunden (Kostenlos mit TIKR) >>>
Auf der Suche nach neuen Chancen?
- Sehen Sie, welche Aktien Milliardärs-Investoren kaufen, damit Sie dem Smart Money folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in nur 5 Minuten mit TIKRs all-in-one, benutzerfreundlicher Plattform.
- Je mehr Steine Sie umdrehen… desto mehr Chancen werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie über 100.000 globale Aktien, globale Top-Investoren-Portfolios und mehr mit TIKR.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte basierend auf den Anlagedaten des TIKR Terminals und den Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
