Wichtige Daten zur Verizon Communications-Aktie
- Entwicklung in der vergangenen Woche: +4.23%
- 52-Wochen-Spanne: $38 bis $50
- Bewertungsmodell Kursziel: $60
- Implizites Aufwärtspotenzial: 22,5% über 2,9 Jahre
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Was geschah?
Die Aktien von Verizon Communications (VZ) wurden in den letzten Wochen überwiegend seitwärts gehandelt und schlossen am 13. Februar bei 49 $.
Die gedämpften Kursbewegungen folgten auf den Q4-Gewinnbericht von Verizon Ende Januar, in dem das Unternehmen einen bereinigten Gewinn je Aktie von 1,09 $ meldete und damit leicht über den Konsensschätzungen von 1,06 $ lag. Auch die Einnahmen in Höhe von 36,4 Milliarden Dollar lagen leicht über den Erwartungen.
Trotz des Gewinnanstiegs hielt sich die Reaktion der Aktie in Grenzen, da der drahtlose Wettbewerb weiterhin intensiv war und das Umsatzwachstum bescheiden blieb. Die Unternehmensleitung wies auf den anhaltenden Druck durch Werbeaktivitäten in der gesamten Branche hin, insbesondere durch Wettbewerber, die aggressive Anreize für Premium-Tarife anbieten.
In der vergangenen Woche haben die Anleger auch mehrere Unternehmensmeldungen verdaut. Verizon kündigte einen Führungswechsel in seiner Verbrauchergruppe an, und Berichte wiesen auf laufende Kostenmaßnahmen im Zusammenhang mit Personalabbau und Abfindungszahlungen in früheren Quartalen hin. Diese Maßnahmen verstärkten den Fokus des Managements auf Effizienz, änderten jedoch nicht wesentlich die kurzfristigen Wachstumserwartungen.
Gleichzeitig entwickelten sich die Telekommunikationswerte im weiteren Sinne uneinheitlich, nachdem Berichte zeigten, dass T-Mobile weniger Mobilfunkteilnehmer als erwartet hinzugewinnen konnte, was die Wettbewerbsbedenken zwar leicht abschwächte, aber keine starken Kurserhöhungen im gesamten Sektor auslöste.
Insgesamt spiegelt der jüngste Handel von Verizon stabile Fundamentaldaten, einen stetigen Cashflow und begrenzte kurzfristige Katalysatoren wider und nicht etwa eine Veränderung der operativen Aussichten des Unternehmens.
Ist die Aktie von Verizon Communications unterbewertet?
Unter den Annahmen des Bewertungsmodells, die bis 2028 realisiert werden, wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): 2,2%
- Operative Margen: 24,2%
- Exit-P/E-Multiple: 8,6x
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von 60 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von 22,5 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs und eine annualisierte Rendite von 7,3 % über die nächsten 2,9 Jahre bedeutet.
Diese Annahmen beruhen weiterhin auf der Geschäftsentwicklung, insbesondere auf der Kundenbindung und der Preisdisziplin in einem wettbewerbsintensiven Mobilfunkmarkt.
Der Umsatz stieg im vergangenen Jahr um etwa 2,5 %, was auf stabile Umsätze aus Mobilfunkdiensten, aber ein begrenztes Wachstum bei den alten Festnetzaktivitäten zurückzuführen ist. Die operativen Gewinnspannen lagen im letzten Jahr bei 21 %, was auf Kostenkontrolle und eine geringere Kapitalintensität zurückzuführen ist.
Der freie Cashflow belief sich in den letzten zwölf Monaten auf rund 22 Milliarden US-Dollar, obwohl Verizon weiterhin hohe Investitionen in seine 5G- und Glasfasernetze tätigte. Dieser Cashflow unterstützte die Dividendenausschüttung in Höhe von etwa 11,5 Milliarden US-Dollar, wodurch die Dividendenrendite von Verizon bei 5,7 % liegt.
Der Verschuldungsgrad in der Bilanz ist mit einer Nettoverschuldung von rund 163 Mrd. US-Dollar nach wie vor hoch, aber das Management bekräftigte seinen Fokus auf einen allmählichen Abbau der Verschuldung durch die Generierung von Barmitteln und nicht durch den Verkauf von Vermögenswerten.
Bei gleichbleibender Ausführung scheint die Bewertung von Verizon eher durch die Stabilität der Erträge und die Cash-Renditen als durch die Erwartungen an ein bedeutendes Wachstum verankert zu sein, was erklärt, warum die Aktie in den letzten Wochen in einer engen Spanne gehandelt wurde.
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