Kennzahlen zur Valaris Limited Aktie
- Vergangene 30-Tage-Performance: 70%
- 52-Wochen-Spanne: $27 bis $96
- Bewertungsmodell Kursziel: $160
- Implizites Aufwärtspotenzial: 76%
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Was ist passiert?
Valaris Limited Aktien stiegen in den letzten 30 Tagen um 70%, nachdem Transocean zugestimmt hatte, das Unternehmen in einer reinen Aktientransaktion im Wert von ca. 5,8 Mrd. $ zu übernehmen.
Durch die Übernahme entsteht ein Offshore-Bohrunternehmen, das für einen mehrjährigen Aufschwung positioniert ist und komplementäre Flotten von Bohrschiffen, Halbtauchern und Hubschraubern kombiniert, während die ARO-JV-Beziehung mit Saudi Aramco wiederhergestellt wird.
Die Aktie stieg stark an, da die Übernahme eine Prämie beinhaltete und das langfristige Finanzprofil des Unternehmens erheblich verbesserte.
Die Anleger reagierten auf die erwarteten jährlichen Kostensynergien in Höhe von mehr als 200 Mio. USD, den Pro-forma-Auftragsbestand von mehr als 10 Mrd. USD und den Plan des Managements, den Verschuldungsgrad innerhalb von 24 Monaten auf das 1,5-fache zu senken, was alles auf eine höhere Beständigkeit des freien Cashflows und ein geringeres Bilanzrisiko hindeutet.
Das Management betonte die Größe der kombinierten Flotte, die 24 Bohrschiffe der siebten Generation, 2 Bohrschiffe der achten Generation und eine 31 Bohrinseln umfassende Jackup-Flotte umfassen wird.
Transocean-CEO Keelan Adamson erklärte, die Transaktion schaffe einen erheblichen Wert für Aktionäre und Kunden. Die Unternehmen streben einen Abschluss in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 an und positionieren das fusionierte Unternehmen für den Beginn einer mehrjährigen Offshore-Erholung, wie sie glauben.
Auch dieinstitutionelle Positionierung zeigte ein anhaltendes Engagement. Trek Financial LLC eröffnete eine neue Position von 67.774 Aktien im Wert von ca. 3,3 Mio. $, während Great Lakes Advisors 35.157 Aktien im Wert von ca. 1,72 Mio. $ kaufte und damit neben der durch den Deal ausgelösten Dynamik auch professionelles Interesse signalisierte.
Ist Valaris Limited unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 1,3%
- Operative Margen: 21,6%
- Exit P/E Multiple: 25.5x
Das Umsatzwachstum spiegelt eine Normalisierung wider, nachdem der Umsatz 2024 um 32 % auf 2,36 Mrd. $ gestiegen ist, basierend auf dem TIKR-Umsatzdiagramm, gefolgt von einer vorübergehenden Abschwächung, bevor er sich bis 2027 auf 2,46 Mrd. $ erholt.
Dies deutet darauf hin, dass der Investitionsfall weniger von einer schnellen Umsatzsteigerung als vielmehr von einer anhaltenden Offshore-Nachfrage und einer disziplinierten Umsetzung abhängt.
Es wird prognostiziert, dass die Bewilligung von Tiefseeprojekten bis 2027 erheblich zunehmen wird, und das kombinierte Unternehmen wird eine der größten hochspezialisierten Flotten der Branche kontrollieren.
Eine größere Flotte verbessert den Einfluss auf Ausschreibungen, erweitert die geografische Reichweite und unterstützt die Teilnahme an Offshore-Entwicklungsprogrammen mit längerer Laufzeit.
Die Entwicklung der Tagesraten bleibt ein wichtiger Faktor. Das Angebot an Offshore-Bohrinseln hat sich nach Jahren der Unterinvestition verknappt, was bedeutet, dass zunehmende Auslastungsgewinne und die Neupreisgestaltung von Verträgen mit höheren Tagessätzen das EBITDA erheblich steigern können, selbst wenn das Umsatzwachstum insgesamt bescheiden bleibt.
Der Auftragsbestand von mehr als 10 Mrd. USD sorgt für mittelfristige Umsatzerwartungen, während die erwarteten jährlichen Synergien in Höhe von über 200 Mio. USD die Beständigkeit der Marge unterstützen.
Auf der Grundlage dieser Faktoren impliziert der Bewertungsrahmen ein Kursziel von 160 $, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 76 % gegenüber dem jüngsten Niveau von 91 $ entspricht.
Auf dem aktuellen Niveau scheint Valaris unterbewertet zu sein, wenn die Offshore-Investitionen bis 2026 weiter zunehmen und die Preissetzungsmacht anhält, wobei die Leistung durch das Wachstum des Auftragsbestands, die Stärke der Tagessätze, die disziplinierte Kapitalallokation und die nachhaltige Generierung von freiem Cashflow bestimmt wird.
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