Kennzahlen zur Upstart-Aktie
- Kursänderung: -8.49%
- Aktueller Kurs: $30
- Analysten-Konsens-Kursziel: $54,50
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Was ist passiert?
Upstart Holdings, Inc. (UPST) stürzte am Mittwoch um 13,9 % ab und schloss bei 33,54 $. Die Aktie litt unter einem massiven institutionellen Ausverkauf nach einem höchst umstrittenen Gewinnbericht für das vierte Quartal. Am Donnerstag fiel die Aktie um weitere 9 %.
Das Unternehmen meldete einen GAAP-Gewinn pro Aktie (EPS) von $ 0,17 und übertraf damit die Schätzungen der Analysten für den GAAP-Gewinn, die bei $ 0,15 lagen. Auch beim bereinigten Gewinn je Aktie lag das Unternehmen mit 0,50 $ über den Schätzungen von 0,46 $.
Obwohl das Unternehmen sowohl beim Umsatz als auch bei den GAAP- und Non-GAAP-Ergebnissen übertroffen wurde, reagierte der Markt negativ auf die plötzliche Änderung der Unternehmenstransparenz.
Das Management kündigte an, keine vierteljährlichen Finanzprognosen mehr abzugeben, sondern stattdessen Jahresziele, die durch monatliche Updates zum Transaktionsvolumen ergänzt werden.
Dieser "Blackout" bei den kurzfristigen Daten hat die Wall Street stark verunsichert.
Die Märkte hassen Ungewissheit mehr als schlechte Nachrichten, und durch die Abschaffung der vierteljährlichen Ziele signalisierte Upstart effektiv einen Mangel an kurzfristiger Transparenz.
Um die Ungewissheit noch zu verstärken, kündigte das Unternehmen eine größere Umstrukturierung der Führung an. Mitbegründer Paul Gu wird am 1. Mai Dave Girouard als CEO ablösen.
Diese Kombination aus schwachen Gewinnmargen, einem abrupten CEO-Wechsel und geringer finanzieller Transparenz überzeugte die institutionellen Anleger, die Aktie sofort abzustoßen, wobei sie das 86%ige Wachstum des Unternehmens bei den Kreditvergaben völlig ignorierten.
Ist Upstart heute unterbewertet?
Während des Gewinngesprächs versuchte der scheidende CEO Dave Girouard, die Änderung der Prognose positiv zu formulieren.
Er erklärte: "Ab heute haben wir damit begonnen, das monatliche Transaktionsvolumen auf unserer Plattform zu veröffentlichen... Darüber hinaus werden wir uns darauf konzentrieren, jährliche Prognosen abzugeben... Mit diesen Aktualisierungen... können Investoren sowohl die kurzfristige Dynamik als auch das langfristige Potenzial besser verstehen."
Der neue CEO Paul Gu verteidigte die rückläufigen Deckungsbeiträge des Unternehmens, die im vierten Quartal auf 53 % gesunken sind: "Dies ist erwartet und beabsichtigt aufgrund von 2 Dynamiken... wir sind schnell in gesicherten Produkten [Auto und Haus] gewachsen... Segmente, die mit niedrigeren Umsatzraten, aber dramatisch größeren Marktgrößen einhergehen."
CFO Sanjay Datta erläuterte die langfristige Vision, um die Investoren zu beruhigen: "Für den 3-Jahres-Zeitraum von 2025 bis 2028 ... streben wir eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 35 % an ... mit einer bereinigten EBITDA-Marge von rund 25 %."
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Die Analysten, die sich auf den fundierteren Street Consensus stützen, sehen immer noch einen Weg zur Erholung, wenn die neue Führung dies umsetzen kann.
- Kursziel: $57
- Aktueller Kurs: ~$34
- Potenzielles Aufwärtspotenzial: +68.8%
Bewertungstiefe
Der Investment Case für Upstart hat sich schnell in eine hochriskante "Show-me"-Story verwandelt.
Da die Aktie bei ~$34 gehandelt wird, bestraft der Markt das Unternehmen stark für die Änderung der Prognosen. Das Ziel von $57 impliziert, dass sich die Aktie deutlich erholen könnte, wenn Upstart sein ehrgeiziges CAGR-Ziel von 35 % erreicht.
- Der Druck auf die Marge: Die aggressive Hinwendung zu besicherten Krediten (Auto und Haus) drückt auf die Deckungsbeiträge, was trotz der Ausweitung des gesamten adressierbaren Marktes Bedenken hinsichtlich der kurzfristigen Rentabilität weckt.
- Der Blackout bei den Prognosen: Die Abkehr von den vierteljährlichen Prognosen schafft ein gefährliches Informationsvakuum. Die Anleger werden wahrscheinlich einen stärkeren Abschlag auf die Aktie verlangen, bis die neu versprochenen monatlichen Volumenkennzahlen beweisen, dass die Wachstumsstory intakt bleibt.
- Die Wertlücke: Das Kursziel von 56,64 $ spiegelt einen vorsichtigen Optimismus wider, dass die KI-Vision von Paul Gu Upstart erfolgreich von einem ungesicherten Nischenkreditgeber zu einem "Alles-Kredit-Laden" ausbauen wird.
Wenn Upstart diesen Führungswechsel bewältigen kann, ohne institutionelle Finanzierungspartner zu verlieren, bietet der Weg zurück zu 56,64 $ ein massives Aufwärtspotenzial für unkonventionelle Anleger, die bereit sind, die Volatilität zu überstehen.
Fazit: Ein turbulenter Übergang. Mit einem Aufwärtspotenzial von 68,8 % gegenüber dem Street-Ziel bietet Upstart ein lukratives Setup, aber die Anleger müssen darauf vorbereitet sein, ohne vierteljährliche Prognosen blind zu fliegen.
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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
