Wichtige Daten zur Union Pacific-Aktie
- Performance der letzten 30 Tage: 15%
- 52-Wochen-Spanne: $205 bis $266
- Bewertungsmodell Kursziel: $303
- Implizites Aufwärtspotenzial: 15%
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Was ist passiert?
Union Pacific Aktie stieg in den letzten 30 Tagen um etwa 15 % und wurde zuletzt bei 263 $ pro Aktie gehandelt, da die Anleger auf die höheren Gewinne und die verbesserte operative Leistung reagierten.
Die Aktie legte zu, weil das Unternehmen für das Gesamtjahr eine Rekordrentabilität erzielte und für 2026 eine weitere Verbesserung der Betriebskennzahlen in Aussicht stellte, was die Befürchtungen zerstreute, dass das schwächere Frachtaufkommen die Margen unter Druck setzen würde.
Union Pacific meldete für 2025 einen Nettogewinn von 7,1 Mrd. $, ein Plus von 6 %, und ein EPS von 11,98 $, ein Plus von 8 %. Im vierten Quartal erreichte der Gewinn je Aktie einen Rekordwert von 3,11 $, obwohl der Umsatz bei einem um 4 % geringeren Volumen um 1 % auf 6,1 Mrd. $ zurückging.
Das Unternehmen verzeichnete auch die beste bereinigte Betriebsquote des gesamten Jahres von 59,3 %, eine Verbesserung um 60 Basispunkte, während die Geschwindigkeit der Güterwagen 239 Meilen pro Tag erreichte und die Verweildauer in den Terminals auf 19,8 Stunden stieg.
EVP Eric Gehringer betonte die Ausführung und erklärte: "Für das gesamte Jahr 2025 haben wir in beiden Bereichen die besten Ergebnisse aller Zeiten erzielt", und bezog sich dabei auf die Sicherheitsleistung.
Das Management prognostizierte für 2026 ein EPS-Wachstum im mittleren einstelligen Bereich, ausgehend von einer Basis von 11,98 $, und erwartet eine weitere Verbesserung der Betriebskennzahlen, selbst wenn die Makroindikatoren nachgeben.
Die Anleger interpretierten diesen Ausblick als Bestätigung, dass Produktivitätssteigerungen und Preisdisziplin das Gewinnwachstum auch ohne einen starken Anstieg der Frachtraten weiter vorantreiben können.
Die jüngsten Einreichungen institutioneller Anleger zeigten eine weitgehend stabile Positionierung. Vanguard verringerte seinen Anteil um 0,3 % und hält nun 58,67 Mio. Aktien im Wert von rund 13,87 Mrd. $, während PNC Financial seine Position um 2,5 % reduzierte.
Gleichzeitig erhöhte Impax Asset Management seinen Anteil um 26,7 %, Assetmark stockte seine Position um 37,9 % auf, und der institutionelle Anteil bleibt mit 80,38 % hoch, was darauf hindeutet, dass langfristige Anleger ihr Engagement trotz der jüngsten Rallye weitgehend beibehalten.
Ist Union Pacific unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 7,3%
- Operative Margen: 42.9%
- Exit P/E Multiple: 19,0x
DerUmsatz soll von 24.510 Mio. $ im Jahr 2025 über 25.308 Mio. $ im Jahr 2026 und 26.569 Mio. $ im Jahr 2027 auf 30.265 Mio. $ im Jahr 2028 steigen, basierend auf den Schätzungen der Analysten.
Dies bedeutet eine modellierte CAGR von 7,3 % im Prognosezeitraum, die durch Preisdisziplin, Netzeffizienz und eine allmähliche Normalisierung des Frachtaufkommens anstelle einer aggressiven Makrobeschleunigung unterstützt wird.
Die Erwartungen der Analysten spiegeln eine konstante Nachfrage in den Bereichen Massengut, Industrie und inländischer intermodaler Verkehr wider, zusammen mit anhaltenden Geschäftserfolgen und Kostenkontrolle.
Da Eisenbahnen mit einer weitgehend fixen Kostenstruktur arbeiten, kann selbst eine bescheidene Stabilisierung des Volumens zu einem stärkeren Ertragswachstum durch operative Hebelwirkung führen.
Die Margen werden auf 42,9 % geschätzt und liegen damit leicht über der jüngsten LTM-EBIT-Marge von 40,7 %, was auf anhaltende Produktivitätssteigerungen und betriebliche Effizienz zurückzuführen ist.
Rekordzuglängen, verbesserte Verweilzeiten und Produktivitätssteigerungen bei den Lokomotiven stützen die Rentabilität auch in einem schwächeren Nachfrageumfeld.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von 302,57 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 15 % über einen Zeitraum von etwa drei Jahren oder etwa 5 % auf Jahresbasis bedeutet, was darauf hindeutet, dass die Aktie bei den derzeitigen Preisen leicht unterbewertet ist.
Die Ergebnisse im nächsten Jahr hängen von der Umsetzung in mehreren Bereichen mit größerem Einfluss ab. Angesichts einer Lohninflation von 4 % bis 5 % ist Preisdisziplin nach wie vor von entscheidender Bedeutung, und eine Stabilisierung des Volumens in der Industrieproduktion und bei wohnungsbezogenen Transporten würde die operative Hebelwirkung verbessern.
Auf dem aktuellen Niveau scheint Union Pacific leicht unterbewertet zu sein, wobei die künftige Performance eher von der operativen Umsetzung, der Preissetzungsmacht und der zunehmenden Frachterholung abhängt als von einer schnellen Umsatzsteigerung.
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