Wichtige Statistiken für die TXN-Aktie
- Performance der letzten 30 Tage: -8%
- 52-Wochen-Spanne: $139 bis $231
- Bewertungsmodell Kursziel: $288
- Implizites Aufwärtspotenzial: 47%
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Was ist passiert?
Texas Instruments ist in letzter Zeit in Ungnade gefallen, da sich die Anleger auf schneller wachsende AI-Halbleiternamen konzentrieren, wodurch die Aktie trotz besserer langfristiger Fundamentaldaten unter Druck geraten ist. Die Aktien fielen in den letzten 30 Tagen um etwa 8 % und wurden bei 194 $ pro Aktie gehandelt, da sich die Stimmung im Vorfeld der Gewinne verschlechterte, wie der jüngste Kursverlauf zeigt.
Die Aktien gaben vor allem deshalb nach, weil die Anleger besorgt sind, dass das Industriesegment von Texas Instruments, das einen großen Teil des Umsatzes ausmacht, nach wie vor schwach ist und immer noch etwa 25 % unter seinem früheren Höchststand liegt, was die Erholung der Erträge und die Ausweitung der Gewinnspanne verzögert. Diese langsamere Erholung hat die kurzfristige Ertragssicht verringert und die Margenausweitung verzögert.
Gleichzeitig verzeichnen Konkurrenten wie Analog Devices und ON Semiconductor ein stärkeres kurzfristiges Wachstum, das durch die Elektrifizierung und die Nachfrage im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) angetrieben wird, wodurch die langsamere industrielle Erholung von Texas Instruments den Anlegern stärker ins Auge fällt.
Diesen Monat sagte das Management auf einer Morgan Stanley-Konferenz, dass das Unternehmen im Jahr 2026 einen freien Cashflow von mindestens 8 US-Dollar pro Aktie erwartet, wobei die Märkte Industrie, Automobil und Rechenzentren etwa 75 % des Umsatzes ausmachen.
Die Nachfrage nach Rechenzentren gewinnt zunehmend an Bedeutung, wächst im Jahresvergleich um etwa 70 % und macht etwa 10 % bis 11 % des Geschäfts aus, während das Unternehmen seine Kapazitäten und Bestände auf eine mögliche Erholung vorbereitet. CEO Haviv Ilan sagte: "Wir wollen für jede Gelegenheit gerüstet sein".
Die institutionelle Aktivität spiegelte eine gemischte Positionierung wider. James Hambro & Partners LLP verringerte seinen Anteil um 3,2 %, während Donaldson Capital Management seine Position um 93,7 % reduzierte und Wedge Capital Management seinen Anteil um 23,5 % verringerte, was auf selektive Verkäufe hindeutet.
Gleichzeitig stockten Firmen wie J. Safra Sarasin Holding AG, Mn Services, Exchange Traded Concepts, Generali Investments CEE und Dakota Wealth Management ihre Positionen auf, während Canoe Financial eine neue Beteiligung im Wert von rund 59 Mio. $ einging.
Die jüngsten Analystenziele bewegen sich weiterhin im niedrigen $220-Bereich, was auf einen vorsichtigen kurzfristigen Ausblick im Vorfeld des Gewinnberichts des Unternehmens am 22. April 2026 hindeutet.
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Ist TXN unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 10%
- Operative Margen: 39%
- Exit P/E Multiple: 25x
Es wird erwartet, dass sich dieUmsätze allmählich erholen werden, da sich die Nachfrage in der Industrie und im Automobilsektor normalisiert, unterstützt durch den zunehmenden Halbleiteranteil in Fahrzeugen und die stetige Nachfrage in den Bereichen Fabrikautomation und Infrastruktur.
Die Fertigungsstrategie von Texas Instruments ist ein wichtiger Treiber, da die Umstellung auf die 300-mm-Waferproduktion die Kosten pro Chip senkt und die Margenexpansion durch die verbesserte Auslastung unterstützt.
Das Unternehmen profitiert auch von analogen Chips mit langen Produktlebenszyklen und hohen Umstellungskosten, die dazu beitragen, die Preisstabilität aufrechtzuerhalten und einen konstanten freien Cashflow auch in Zeiten geringerer Nachfrage zu unterstützen.
Das Ertragswachstum ist eng mit der Normalisierung der Lagerbestände verknüpft, wobei eine Verlagerung vom Abbau der Kundenbestände hin zur Aufstockung der Lagerbestände die Erträge steigern und die Auslastung verbessern würde, was sich direkt auf die Margen auswirkt.
Auf der Grundlage dieser Faktoren scheint Texas Instruments auf dem aktuellen Niveau unterbewertet zu sein, wobei die künftige Performance eher von der Erholung der Industrie, der Margenausweitung durch die interne Fertigung und stetigen Kapitalerträgen als von einem schnellen Umsatzwachstum abhängt.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die TXN-Aktie von hier aus?
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Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt haben.
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