Kennzahlen zur TEX-Aktie
- Kursveränderung der TEX-Aktie: +16.6%
- TEX Aktienkurs per 11 . Februar : $69
- 52-Wochen-Hoch: $69,65
- TEX Kursziel: $65
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Was ist passiert?
Terex (TEX) Aktien stiegen an, nachdem das Unternehmen für das vierte Quartal einen Gewinn meldete, der die Erwartungen der Analysten übertraf. Dies war vor allem auf eine deutliche Verbesserung der Rentabilität zurückzuführen, obwohl der Umsatz leicht unter den Konsensprognosen lag.
Der bereinigte Gewinn pro Aktie lag bei 1,50 US-Dollar und übertraf damit die Analystenschätzungen von etwa 1,21 US-Dollar, was auf eine stärkere operative Hebelwirkung und eine besser als erwartete Kostenkontrolle im gesamten Unternehmen zurückzuführen ist.
Der Umsatz belief sich im Quartal auf etwa 1,39 Milliarden US-Dollar und verfehlte damit die Schätzungen nur knapp, aber die Anleger konzentrierten sich mehr auf die Margenleistung als auf das Umsatzwachstum.
Die EBITDA-Margen stiegen im Jahresvergleich um mehr als 300 Basispunkte, da die Preisdisziplin, die betriebliche Effizienz und der geringere Druck auf die Inputkosten zusammengenommen die Rentabilität erhöhten.
Das Management hob auch eine deutliche Verbesserung des Auftragseingangs hervor, der im Jahresvergleich um 32 % anstieg, was auf eine gesündere Nachfrageentwicklung und eine bessere Sichtbarkeit künftiger Einnahmen hindeutet.
Darüber hinaus schloss Terex den Verkauf seines Geschäfts mit Freizeitfahrzeugen im Mittleren Westen ab, was das Portfolio des Unternehmens vereinfachte und es dem Management ermöglichte, sich stärker auf seine Kernsegmente Materialverarbeitung und Hubarbeitsbühnen zu konzentrieren.
Zusammengenommen trugen diese Entwicklungen dazu bei, die Bedenken hinsichtlich des konjunkturellen Drucks zu zerstreuen, und unterstützten den starken Anstieg der Aktie.
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Was uns der Markt über die TEX-Aktie sagt
Die starke Rallye der Terex-Aktie deutet darauf hin, dass die Anleger zunehmend Vertrauen in die Fähigkeit des Unternehmens haben, die Erträge durch Margenausweitung zu stabilisieren, auch wenn das Umsatzwachstum relativ bescheiden bleibt.
Auf der Basis der letzten zwölf Monate meldet Terex eine Bruttomarge von fast 19 % und eine operative Marge von etwa 8 %, die beide eine deutliche Verbesserung gegenüber früheren Zeiträumen darstellen.
Die operative Effizienz hat sich verbessert, da die Vertriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkosten im Verhältnis zum Umsatz gesunken sind, was dazu beigetragen hat, das langsamere Wachstum in bestimmten Endmärkten auszugleichen.
Terex erwirtschaftete im vergangenen Jahr einen operativen Cashflow in Höhe von rund 412 Millionen US-Dollar und zeigte damit eine solide Cash-Generierung, auch wenn die Investitionsausgaben erhöht blieben.
Der freie Cashflow ist weiterhin positiv, was die laufenden Dividenden unterstützt und Flexibilität für das Schuldenmanagement bietet.
Der Verschuldungsgrad hat sich jedoch nach den jüngsten Akquisitionen erhöht, und die Nettoverschuldung beläuft sich auf insgesamt etwa 2,1 Milliarden US-Dollar, was ungefähr dem 3,3-fachen EBITDA entspricht.
Dieser Verschuldungsgrad ist zwar überschaubar, schränkt aber die Flexibilität ein, wenn sich die Nachfrage auf dem Endmarkt unerwartet abschwächt.
Die Nachfragebedingungen sind nach wie vor uneinheitlich: Die Bautätigkeit hält an, während die Ersatzbeschaffungszyklen für Ausrüstungen in den verschiedenen Regionen uneinheitlich bleiben.
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