Wichtige Statistiken für die Starbucks-Aktie
- Performance der letzten Woche: -3%
- 52-Wochen-Spanne: $76 bis $117
- Bewertungsmodell Kursziel: $103
- Implizites Aufwärtspotenzial: 8% über 2,7 Jahre
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Was ist passiert?
Starbucks Corporation Aktie rutschte in dieser Woche um etwa 3 % ab, wurde über mehrere Sitzungen hinweg niedriger gehandelt und schloss bei 93 $, nachdem es ihr nicht gelungen war, zu Beginn der Woche ein Niveau um 95 $ zu halten.
Die Aktie zeigte zu Beginn Stärke, gab die Gewinne aber wieder ab, als der Verkaufsdruck im weiteren Verlauf zunahm, so dass die Aktie am unteren Ende ihrer jüngsten Spanne notierte.
Die Aktie legte zu Beginn der Woche zu, nachdem die Anleger auf die jüngste Ergebnismeldung des Unternehmens reagiert hatten, die höhere Umsätze und positive vergleichbare Ladenverkäufe auswies, was darauf hindeutet, dass sich der Kundenverkehr in den Kernmärkten von Starbucks stabilisiert.
Diese Daten unterstützten kurzfristige Käufe, da sie auf erste Erfolge der operativen Verbesserungen, insbesondere in den USA, hinwiesen.
Der Vorschuss verblasste jedoch, als die Kommentare des Managements den anhaltenden Kostendruck, die Intensität der Werbeaktionen und die schwächeren Nachfragetrends in China hervorhoben, was das Vertrauen in das Tempo der kurzfristigen Margenerholung dämpfte.
Als diese Befürchtungen wieder aufkamen, nahmen die Anleger die Gewinne aus dem anfänglichen Aufschwung nach der Veröffentlichung der Ergebnisse mit und zogen die Aktien von ihren Wochenhöchstständen zurück.
Analysten-Updates verstärkten den gemischten Ton. Guggenheim bekräftigte seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 90 USD, Piper Sandler senkte sein Kursziel von 105 USD auf 100 USD und behielt seine Übergewichtung bei, und Barclays bestätigte seine Übergewichtung und erhöhte sein Kursziel von 95 USD auf 110 USD.
Gleichzeitig stufte die DBS Bank Starbucks unter Berufung auf Wettbewerbs- und Margenbedenken auf "Strong Sell" herab. Die Kombination aus Hochstufungen, Kürzungen und einer Herabstufung führte zu einer Ausweitung der Erwartungen und sorgte dafür, dass sich die Aktie eher in einer Spanne bewegte als in eine Richtung.
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Ist Starbucks unterbewertet?
Unter den Annahmen des Bewertungsmodells wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): 5,0%
- Operative Margen: 11.9%
- Exit P/E Multiple: 29,0x
Auf der Grundlage dieser Eingaben schätzt das Modell ein Kursziel von 103 $, was in den nächsten 2,7 Jahren ein Aufwärtspotenzial von insgesamt etwa 8 % gegenüber den jüngsten Kursen bedeutet.
Im nächsten Jahr werden die Ergebnisse wahrscheinlich davon abhängen, wie effektiv Starbucks die Stabilisierung des Verkehrsaufkommens in ein nachhaltiges Umsatzwachstum in den USA umsetzt, wo sich die höheren Transaktionen in einem verbesserten durchschnittlichen Ticketpreis und einem höheren operativen Leverage niederschlagen müssen.
China ist nach wie vor ein entscheidender Faktor, wobei die Produktivität in den Filialen, die Preisdisziplin und die Wettbewerbspositionierung darüber entscheiden, ob die Region von einem Margen-Gegenwind zu einem Beitrag zum Gewinnwachstum wird.
Die Margenentwicklung ist eng mit der Arbeitseffizienz, der Normalisierung der Lieferkette und dem Tempo der Reinvestitionen verbunden, da Starbucks den kurzfristigen Kostendruck mit längerfristigen Investitionen in Marken und Kundenbindung ausgleicht.
Auf dem aktuellen Niveau scheint Starbucks unterbewertet zu sein, wobei die künftige Performance eher von der Umsetzung und der allmählichen Erholung der Margen als von der Ausweitung des Angebots abhängt.
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Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
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