Introducing Valuation Models! 
Wichtigste Erkenntnisse:
- Die Aktie von Microsoft (MSFT) könnte bis Mitte 2027 mehr als 618 $/Aktie wert sein, was einen Gesamtaufschwung von fast 30 % gegenüber dem heutigen Kurs von 477 $/Aktie bedeutet.
- Auf der Grundlage des TIKR-Bewertungsmodells könnten Anleger mit Microsoft-Aktien in den nächsten zwei Jahren bei vernünftigen Annahmen eine annualisierte Rendite von 13,5 % erzielen.
- Diese Prognose geht einfach davon aus, dass Microsoft sein derzeitiges Tempo beibehält.
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Microsoft (MSFT) ist eines der dominierenden Technologieunternehmen der Welt. Das Unternehmen unterstützt Unternehmen und Verbraucher durch Cloud Computing, Unternehmenssoftware und KI-gestützte Tools.
Das Produkt-Ökosystem umfasst Azure, Microsoft 365, Windows, GitHub, LinkedIn und mehr, mit starken wiederkehrenden Einnahmen und globaler Reichweite.
Wir haben Microsoft durch das neue Bewertungsmodell von TIKR laufen lassen, um herauszufinden, was die Aktie auf der Grundlage von Analystenschätzungen wert sein könnte, und das Modell deutet darauf hin, dass Microsoft bis Mitte 2027 über 617 $/Aktie wert sein könnte. Das wäre ein Aufwärtspotenzial von fast 30 % gegenüber dem heutigen Kurs von etwa 477 $.
Das Beste daran ist, dass diese Prognose davon ausgeht, dass Microsoft in Zukunft zu einem niedrigeren Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird. Alles, was Microsoft tun muss, ist weiter zu wachsen und kleine Margenverbesserungen zu sehen, um diese Bewertung zu erreichen.
Was Microsoft tut
Microsoft ist eine der dominierenden Technologieplattformen der Welt. Seine Geschäftsbereiche umfassen Cloud Computing (Azure), Unternehmenssoftware (Office, Dynamics), Infrastruktur (Windows), KI (Copilot) und Spiele (Xbox).
Mit seiner Größe, den wiederkehrenden Umsätzen und den zahlreichen Wachstumsmotoren bleibt das Unternehmen eine Kernbeteiligung für langfristige Anleger, und das Bewertungsmodell von TIKR zeigt, warum es noch ein erhebliches Aufwärtspotenzial geben könnte.
Unsere Annahmen bei der Bewertung
Mit dem TIKR-Bewertungsmodell können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben, und das Modell berechnet den fairen Wert der Aktie und die erwarteten Renditen.
Bei unserer Bewertung verwenden wir einfach die Konsensschätzungen der Analysten, um zu ermitteln, was die Aktie heute wert sein könnte.
Das haben wir für Microsoft verwendet:
1. Umsatzwachstum: 13,9% CAGR
Die Einnahmen von Microsoft sind gestiegen:
- 15,7% im letzten Jahr
- 14,3% in den letzten fünf Jahren
- 10,9% in den letzten zehn Jahren
Die Annahme eines Wachstums von 13,9 % entspricht sowohl den jüngsten Trends als auch den langfristigen Prognosen der Analysten.
2. Operative Margen: 45.2%
Microsofts operative Marge hat sich dank der Skalierung von Azure und der Preissetzungsmacht in seiner gesamten Software-Suite kontinuierlich erhöht.
Die Analysten gehen von einer durchschnittlichen operativen Marge von 45,2 % bis 2028 aus, was knapp über der tatsächlichen Performance des Unternehmens in den letzten zwölf Monaten liegt.
3. Exit P/E Multiple: 18x
Microsoft wird derzeit mit einem vorwärts gerichteten P/E-Multiple von 33,1x gehandelt. Wir haben ein Multiplikator von 30,1x verwendet, was dem 3-Jahres-Durchschnitt entspricht.
Es ist erwähnenswert, dass Microsoft derzeit mit einem KGV von etwa 33 gehandelt wird, so dass die Beibehaltung eines 33-fachen statt eines 30-fachen Kurses ein zusätzliches Aufwärtspotenzial von etwa 10 % eröffnen könnte.
Dennoch werden wir konservativ sein und ein 30-faches P/E-Multiple verwenden:
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Was das Modell sagt
Auf der Grundlage der zuvor genannten Daten schätzt das Bewertungsmodell von TIKR, dass die Microsoft-Aktie in den nächsten 2 Jahren einen Wert von ~$618/Aktie erreichen könnte.
Das ist ein potenzieller Gewinn von mehr als 29 % gegenüber dem heutigen Kurs von 477 $. Das Modell zeigt auch, dass dies zu einer jährlichen Rendite von etwa 13,5 % in den nächsten 2 Jahren führen würde, was die langfristigen durchschnittlichen jährlichen Renditen des Marktes von etwa 10 % übertreffen würde.
Das Modell prognostiziert den künftigen Gewinn pro Aktie des Unternehmens auf der Grundlage des Umsatzwachstums und der operativen Margen und wendet dann ein KGV-Multiple an, um den künftigen Aktienkurs zu schätzen.
Dies kann ein hilfreiches Instrument für Anleger sein, um zu verstehen, welche Renditen eine Aktie erzielen könnte und was ein Unternehmen tun müsste, um dies zu erreichen.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Mit TIKR können Sie konservative und optimistische Szenarien erstellen, so dass Sie sehen können, wie sich eine Aktie je nach Geschäftsentwicklung entwickeln könnte.
In den nächsten 5 Jahren könnte die Microsoft-Aktie auf der Grundlage von Analystenschätzungen eine annualisierte Rendite von 7-19 % erzielen.
Hier ein kurzer Überblick:
- Niedriger Fall: $619,78 → 6,7% jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: $807,20 → 13,9% jährliche Rendite
- High Case: 970,17 $ → 19,2 % jährliche Rendite
Selbst der niedrige Fall übertrifft die Inflation und bietet solide Renditen, während der hohe Fall eine starke Umsetzung und eine kontinuierliche Margenexpansion widerspiegelt.
Das Gewinnwachstum von Microsoft wird wahrscheinlich durch eine Mischung aus starker Umsatzdynamik und operativer Hebelwirkung angetrieben:
- Cloud-Wachstum: Azure gewinnt weiter an Marktanteilen und dürfte einen großen Teil des künftigen Umsatzes von Microsoft ausmachen.
- KI-Monetarisierung: Copilot wird in die gesamte Microsoft-Suite integriert und schafft so neue Einnahmequellen mit geringen Zusatzkosten.
- Beständigkeit im Unternehmen: Microsoft 365 und Teams sind nach wie vor fest in der Unternehmens-IT verankert und sorgen für ein beständiges Abonnentenwachstum.
- Hebelwirkung auf die Marge: Da margenstärkere Segmente wie Cloud und Software expandieren, dürfte sich die Gesamtrentabilität noch weiter verbessern.
Wie die Straße es sieht
Auf kurze Sicht sieht die Wall Street ein geringes Aufwärtspotenzial für die Aktie. Es ist wichtig, sich vor Augen zu halten, dass Microsoft wahrscheinlich weiterhin ein langfristiger Gewinnbringer sein wird, so dass die Aktie nicht unbedingt unterbewertet sein muss, um langfristig eine gute Wahl zu sein.
Die Analysten haben ein durchschnittliches Kursziel von ~$516/Aktie, was bedeutet, dass sie für die Aktie ein Aufwärtspotenzial von etwa 8% sehen:
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Zu berücksichtigende Risiken
Trotz der guten Aussichten sollten sich die Anleger über mehrere Risiken im Klaren sein, die das Wachstum und die Bewertung von Microsoft beeinträchtigen könnten:
- KI-Monetarisierungsrisiko: Microsoft investiert durch Copilot und Azure stark in KI. Wenn die Akzeptanz langsamer als erwartet ist oder die Monetarisierung zu wünschen übrig lässt, könnte dies das zukünftige Gewinnwachstum beeinträchtigen.
- Regulatorischer Druck: Als eines der weltweit größten Technologieunternehmen ist Microsoft sowohl in den USA als auch in Europa ständigen kartellrechtlichen Prüfungen ausgesetzt. Regulatorische Änderungen könnten Übernahmen einschränken oder Geschäftspraktiken beeinflussen.
- Cloud-Konkurrenz: Azure wächst weiter, steht aber in hartem Wettbewerb mit AWS und Google Cloud. Verlangsamtes Wachstum oder Preisdruck im Cloud-Segment könnten sich auf den Umsatz von Microsoft auswirken.
- Bewertungsempfindlichkeit: Microsoft wird im Vergleich zu den meisten Large-Cap-Werten mit einem Aufschlag gehandelt. Sollten sich die Wachstumserwartungen nicht erfüllen, könnte selbst ein leichter Rückgang des KGV-Multiplikators die Rendite schmälern.
TIKR Mitnehmen
Microsoft ist eine seltene Mischung aus Größe, Rentabilität und langfristigem Wachstum, und das Bewertungsmodell von TIKR zeigt, dass das Unternehmen noch Luft nach oben hat.
Wenn das Unternehmen die Erwartungen weiterhin erfüllt, könnten die Anleger in den nächsten Jahren jährliche Renditen von über 13 % erzielen, ohne dass eine mehrfache Expansion erforderlich ist.
Ist die Microsoft-Aktie in den nächsten 24 Monaten ein Kauf? Nutzen Sie das Bewertungsmodell von TIKR zusammen mit den Wachstumsprognosen und Kurszielen der Analysten, um festzustellen, ob die Aktie heute unterbewertet ist.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
