Die wichtigsten Punkte
- Die Aktien von ORIC Pharmaceuticals fielen heute um 22 %, nachdem Johnson & Johnson erste Daten für JNJ-6143, ein konkurrierendes Prostatakrebs-Medikament, vorgestellt hatte.
- Der Rückgang erscheint zu groß, da die Daten von J&J aus einer kleinen Frühphasenstudie stammen und ORICs eigenes Prostatakrebs-Medikament bereits in einer Phase-3-Studie ist.
- Bei der 50-mg-Dosis erzielte das Medikament von J&J eine Ansprechrate von 75 % bei 16 Patienten mit messbarer Erkrankung, und diese Patienten hatten bereits eine mediane Vorbehandlung von vier Therapien durchlaufen.
- ORIC verfügt über 388 Millionen US-Dollar an Barmitteln und Wertpapieren und rechnet damit, dass diese bis in die zweite Hälfte des Jahres 2028 reichen, also über den Hauptauswertungszeitpunkt seiner Phase-3-Studie hinaus.
ORIC Pharmaceuticals (ORIC) ist heute um 22 % gefallen, und die schlechte Nachricht stammt nicht einmal von dem Unternehmen selbst. Am Wochenende stellte Johnson & Johnson (JNJ) frühe Daten zu seinem experimentellen Prostatakrebs-Medikament JNJ-6143 vor. Investoren werteten dies als direkte Bedrohung für ORICs führendes Medikament Rinzimetostat.
J&Js "makellose" Zahlen
Auf dem ESMO-Kongress am Samstag berichtete J&J über Phase-1-Ergebnisse bei Männern mit fortgeschrittenem Prostatakrebs, die bereits eine mediane Vorbehandlung von vier Therapien erhalten hatten. Bei der 50-mg-Dosis zeigten 75 % der Patienten mit messbarer Erkrankung (12 von 16) eine bestätigte vollständige oder teilweise Remission. Und bei 77 % von 38 Patienten fiel der PSA-Wert um mindestens die Hälfte.
Der Leerink-Analyst Asthika Goonewardene bezeichnete die Daten als "makellos" und sagte, die Ergebnisse "erhöhen das potenzielle Bedrohungspotenzial" für Rinzimetostat.
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Viel hängt an Rinzimetostat
Rinzimetostat ist das am weitesten fortgeschrittene Medikament von ORIC. Im Juli startete ORIC die Himalayas-1-Studie. Es handelt sich um eine Phase-3-Studie, in der Rinzimetostat mit Bayers Darolutamid bei Männern kombiniert wird, deren Prostatakrebs gestreut hat und nach der Behandlung mit Abirateron, einer Standard-Hormontherapie, weiter wächst.
Die Patienten von J&J hatten mehr Vorbehandlungen durchlaufen. Aber wenn sich JNJ-6143 bewährt, würde ich erwarten, dass J&J es bei früheren Patienten einsetzt, genau dort, wo auch Rinzimetostat hinzielt.
ORIC verfügte am 30. Juni über 265 Millionen US-Dollar an Barmitteln und kurzfristigen Wertpapieren…
… zuzüglich 123 Millionen US-Dollar an langfristigen Wertpapieren, also insgesamt 388 Millionen US-Dollar. Das Management rechnet damit, dass diese bis in die zweite Hälfte des Jahres 2028 reichen, also über die Hauptauswertung von Himalayas-1 hinaus.
Bei einem Börsenwert von etwa 1,1 Milliarden US-Dollar bleiben damit noch rund 700 Millionen US-Dollar für die Pipeline übrig, und Rinzimetostat ist der größte Teil davon.
Das Lungenkrebs-Medikament ist immer noch da
Am Freitag berichtete ORIC über eine bestätigte Ansprechrate von 84 % für Enozertinib, sein Lungenkrebs-Medikament, bei 26 unbehandelten Patienten. Das Unternehmen plant, in der ersten Hälfte des Jahres 2027 eine Phase-3-Studie zu starten. Heute Morgen erhöhte Stifel sein Kursziel auf 18 US-Dollar von zuvor 14 US-Dollar.
Das Konsens-Kursziel der Analysten ist im vergangenen Jahr gestiegen…
… auf etwa 22 US-Dollar, mehr als das Doppelte des aktuellen Aktienkurses.
Meine Einschätzung: Die Daten von J&J sind eine echte Bedrohung, aber sie stammen von 16 Patienten in einer Phase-1-Studie. ORIC hat eine laufende Phase-3-Studie, ein zweites Medikament, das sich auf dem Weg dorthin befindet, und die finanziellen Mittel, um die Auswertung zu erreichen. Ein Verlust von [22 %] aufgrund einer frühen Studie eines Konkurrenten erscheint mir zu hoch.
Natürlich steht ORIC den Investoren noch in diesem Jahr ein Update zu Rinzimetostat schuldig. Wenn dieses Update im Vergleich zu den Zahlen von J&J schwächer ausfällt, wird der Kursverfall viel vernünftiger erscheinen.
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