Kennzahlen zur Moderna-Aktie
- Preisänderung für Moderna Aktie: 17%
- $MRNA Aktienkurs zum 13. Januar: $39,60
- 52-Wochen-Hoch: $45,40
- $MRNA-Aktienkursziel: $36,75
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Was ist passiert?
Die Aktie von Moderna(MRNA) kletterte am Dienstag, nachdem CEO Stéphane Bancel einen überraschend starken Abschluss für das Jahr 2025 präsentierte und aggressive Wachstumsziele für die nächsten drei Jahre setzte.
Das Biotech-Unternehmen meldete für 2025 einen Umsatz von rund 1,9 Mrd. USD und übertraf damit den mittleren Wert der Prognose um 100 Mio. USD.
- Noch beeindruckender ist, dass Moderna die Betriebskosten im Vergleich zu 2024 um fast 2 Mrd. USD senken konnte.
- Das Unternehmen beendete das Jahr mit 8,1 Mrd. USD an Barmitteln und lag damit deutlich über seinem früheren Ziel von 6 Mrd. USD.
- Darin enthalten ist eine Inanspruchnahme von 600 Mio. USD aus einer neuen Kreditfazilität von 1,5 Mrd. USD mit Ares Management.
- Zusammen mit den verbleibenden 900 Millionen Dollar, die im Rahmen der Fazilität zur Verfügung stehen, verfügt Moderna über eine Gesamtliquidität von etwa 9 Milliarden Dollar.
Das Management strebt nun ein Umsatzwachstum von bis zu 10 % im Jahr 2026 an, das durch die geografische Expansion und die Einführung neuer Produkte erreicht werden soll.
Das Unternehmen geht davon aus, dass die Betriebskosten bis 2027 weiter auf 4,2 bis 4,6 Mrd. USD gesenkt werden können, so dass es auf dem besten Weg ist, im Jahr 2028 den Break-even zu erreichen.
Bancel hob mehrere bevorstehende Katalysatoren hervor, darunter potenzielle Zulassungen für den Grippeimpfstoff und die Grippe-COVID-Kombinationsimpfung von Moderna sowie die Ergebnisse von Zulassungsstudien für Programme zur Behandlung von Krebs und seltenen Krankheiten.
Der personalisierte Krebsimpfstoff des Unternehmens, Intismeran, könnte noch in diesem Jahr Phase-III-Daten für die adjuvante Behandlung des Melanoms liefern.
Was uns der Markt über die Moderna-Aktie sagt
Die Rallye der Moderna-Aktie deutet darauf hin, dass die Anleger endlich in die Turnaround-Story nach der Pandemie investieren. Nach Jahren brutaler Kostensenkungen und rückläufiger COVID-Impfstoffverkäufe zeigt das Unternehmen, dass es auch ohne den Rückenwind der Notfallgenehmigung wieder wachsen kann.
Der Schlüssel zu dieser Hausse ist die geografische Diversifizierung. Moderna hat langfristige Lieferverträge mit den Regierungen Großbritanniens, Kanadas und Australiens abgeschlossen, die stetige Einnahmen aus den speziell für diese Märkte gebauten Fabriken garantieren.
Auch Europa soll 2027 wieder geöffnet werden, wenn der Exklusivvertrag mit Pfizer für COVID ausläuft. In Europa gibt es 90 Millionen Menschen über 65 Jahre, verglichen mit 60 Millionen in den USA, was einen riesigen unerschlossenen Markt darstellt.
Neue Produkteinführungen dürften für zusätzlichen Schwung sorgen. Der Impfstoff mNEXSPIKE COVID von Moderna eroberte in seinem ersten Teiljahr 32% des Marktes unter älteren Amerikanern.
Ein volles Jahr mit Vertragsabschlüssen könnte diese Zahl noch steigern. Das Unternehmen rechnet außerdem mit der Zulassung seines eigenständigen Grippeimpfstoffs im Jahr 2026 und einer Grippe-COVID-Kombinationsimpfung ab 2027 in Europa. Das Management geht davon aus, dass Moderna mindestens ein Jahr lang der einzige Grippe-COVID-Kombinationsimpfstoff auf dem Markt sein könnte.
Die Onkologie-Pipeline birgt längerfristige Chancen. Intismeran zeigte starke Phase-II-Ergebnisse bei Melanomen, wobei 62 % der Patienten nach drei Jahren ein Überleben ohne Fernmetastasen aufwiesen. Fünf-Jahres-Daten werden in den nächsten Wochen erwartet, und eine Phase-III-Studie könnte noch in diesem Jahr veröffentlicht werden.
Moderna wies auch auf ermutigende frühe Daten zu mRNA-4359 hin, einem eigenen Krebstherapeutikum, das bei Patienten mit fortgeschrittener Erkrankung, bei denen mehrere Checkpoint-Inhibitoren versagt hatten, Reaktionen zeigte.
Die Moderna-Aktie ist seit ihrem Allzeithoch um mehr als 90 % eingebrochen, da die Nachfrage nach dem Impfstoff COVID eingebrochen ist. Das Unternehmen hat durch die Umstrukturierung Milliarden verbrannt und ist immer noch nicht profitabel. Der Wettbewerb bei Grippeimpfstoffen ist brutal, und Krebsstudien können selbst bei vielversprechenden Frühdaten scheitern.
Aber die finanzielle Situation verbessert sich schnell. Moderna hat im vergangenen Jahr Kosten in Höhe von 2 Milliarden Dollar eingespart und plant bis 2027 weitere Einsparungen in Höhe von 500 Millionen Dollar.
Die Bruttomargen dürften steigen, wenn das Volumen zunimmt und das Unternehmen die Herstellung vorgefüllter Spritzen ins Haus holt. Mehrere Versuche, in den nächsten 12 Monaten die Zulassung zu erhalten, geben Moderna mehrere Möglichkeiten, zu gewinnen.
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