Wichtigste Erkenntnisse:
- Eiffage SA ist einer der führenden europäischen Bau- und Konzessionskonzerne, der in den Bereichen Infrastruktur, Tiefbau und Energiewendeprojekte tätig ist.
- Auf der Grundlage unserer Bewertungsannahmen könnte die FGR-Aktie bis Dezember 2029 einen Wert von 142 € pro Aktie erreichen.
- Dies bedeutet eine Gesamtrendite von 13,1 % gegenüber dem heutigen Kurs von 126 € und eine annualisierte Rendite von 3,1 % über die nächsten 4,0 Jahre.
Eiffage SA (FGR) stärkt seine Position als führendes diversifiziertes Bau- und Konzessionsunternehmen durch strategische Infrastrukturprojekte und Initiativen zur Energiewende in ganz Frankreich und auf internationalen Märkten und behält dabei sein integriertes Geschäftsmodell bei, das Bau-, Konzessions- und Energiedienstleistungen umfasst.
Der europäische Infrastrukturriese ist in fünf Hauptsparten tätig: Bau, Infrastruktur, Energiesysteme, Konzessionen und Immobilienentwicklung, die sowohl öffentliche als auch private Kunden mit End-to-End-Lösungen entlang der gesamten Infrastruktur-Wertschöpfungskette bedienen.
Mit seinem diversifizierten Geschäftsmodell, das sowohl Bautätigkeiten als auch langfristige Konzessionen umfasst, beweist Eiffage operative Robustheit. Das Unternehmen verfügt über einen soliden Auftragsbestand in allen Infrastruktursegmenten und baut gleichzeitig seine Kapazitäten für die Energiewende und Projekte im Bereich erneuerbare Energien aus.
Aus diesem Grund könnte die Eiffage-Aktie bis 2029 stabile Erträge liefern, da das Unternehmen seinen Auftragsbestand im Infrastrukturbereich abarbeitet und von den Trends bei den europäischen Infrastrukturausgaben profitiert, während es sein integriertes Konzessionsportfolio nutzt.
Was das Modell über die Eiffage-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial der Eiffage-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die auf dem diversifizierten Infrastrukturengagement des Unternehmens, den wiederkehrenden Konzessionseinnahmen und der Positionierung in der europäischen Energiewende basieren.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 4,7 %, einer operativen Marge von 10,3 % und eines normalisierten KGV-Multiplikators von 10,2 prognostiziert das Modell, dass die Eiffage-Aktie von 126 € auf 139 € pro Aktie steigen könnte.
Das entspräche einer Gesamtrendite von 11 % bzw. einer annualisierten Rendite von 5,4 % in den nächsten 2,0 Jahren.
Dabei ist die Dividendenrendite der Aktie von 4,1 % noch nicht berücksichtigt.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwartete Rendite der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die Eiffage-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 4.7%
Eiffage hat über mehrere Zeiträume hinweg ein konsistentes Umsatzwachstum gezeigt, mit einem historischen jährlichen Umsatzwachstum von 7,3 % im letzten Jahr, das sich bei einer fünfjährigen durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 5,2 % und einer zehnjährigen CAGR von 5,3 % stabilisiert. Die diversifizierten Geschäftsbereiche des Unternehmens bieten mehrere Wachstumsvektoren in den Märkten für Bau, Infrastruktur und erneuerbare Energien.
Das Bausegment profitiert weiterhin von Frankreichs Initiativen zur Stadtsanierung und der Nachfrage nach europäischen Immobilienprojekten. Das Segment Infrastruktur profitiert von den EU-Fördermitteln für Verkehrs- und Tiefbauprojekte, insbesondere in Frankreich und den angrenzenden Märkten.
Das Segment Konzessionen von Eiffage bietet ein langfristiges Wachstumspotenzial durch die Entwicklung von Projekten im Bereich der erneuerbaren Energien, darunter Wasser- und Solarenergie, die mit den europäischen Zielen der Dekarbonisierung und der Energiesicherheit übereinstimmen. Darüber hinaus generiert das Segment Energiesysteme wiederkehrende Einnahmen durch die Installation und Wartung von Energie- und Telekommunikationssystemen, was zu einem stabilen Basiswachstum führt.
Mit Blick auf die Zukunft spiegelt die Annahme eines Umsatzwachstums von 4,7 % die Fähigkeit von Eiffage wider, ein moderates Wachstum in diesen diversifizierten Segmenten aufrechtzuerhalten und gleichzeitig einen Ausgleich zu etwaigen kurzfristigen konjunkturellen Gegenwinden auf den europäischen Bau- und Infrastrukturmärkten zu schaffen.
2. Operative Margen: 10.3%
Eiffage erzielte im letzten Berichtszeitraum eine operative Marge von 11,0 %, was für eine gesunde operative Effizienz in seinem vielfältigen Geschäftsportfolio spricht. In der Vergangenheit konnte das Unternehmen über einen Zeitraum von fünf Jahren eine operative Marge von 11,1 % erzielen, was für ein konsistentes Rentabilitätsmanagement spricht.
Die Kostenstruktur des Unternehmens profitiert von seinem integrierten Ansatz in den Bereichen Bau und Konzessionen, wo die Effizienz des Projektmanagements und die langfristigen Infrastrukturverträge für stabile Margenprofile sorgen. Insbesondere das Segment Konzessionen generiert im Rahmen von öffentlich-privaten Partnerschaften langfristige Cashflows mit vorhersehbaren Margen.
In den Segmenten Bau und Infrastruktur optimiert das Management weiterhin die Betriebsabläufe durch verbesserte Projektabwicklung, Lieferkettenmanagement und Arbeitseffizienz. Das Segment Energiesysteme trägt mit seinen wiederkehrenden Service- und Wartungsverträgen zu zuverlässigen Margen bei.
Die Annahme einer operativen Marge von 10,3 % spiegelt die historische Leistung von Eiffage wider und berücksichtigt gleichzeitig die Wettbewerbsdynamik im europäischen Baugewerbe, den Druck auf die Arbeitskosten und die laufenden Investitionen, die notwendig sind, um die Position des Unternehmens auf den Märkten für Infrastruktur und erneuerbare Energien zu halten.
3. Exit P/E Multiple: 10,2x
Die Eiffage-Aktie wird derzeit mit einem KGV von 10,2x gehandelt. Dies spiegelt die etablierte Position des Unternehmens im europäischen Bau- und Infrastruktursektor wider, liegt aber aufgrund der zyklischen Natur der Baumärkte unter dem Niveau einiger wachstumsstärkerer Industrieunternehmen.
In der Vergangenheit wurde das Unternehmen zu Multiplikatoren zwischen 10,0x (Fünfjahresdurchschnitt) und 12,2x (Zehnjahresdurchschnitt) gehandelt, was auf eine relativ stabile Bewertung über längere Zeiträume hinweist. Der derzeitige Multiplikator von 10,2x spiegelt in angemessener Weise die stetige Cash-Generierung des Unternehmens, seine diversifizierten Geschäftssegmente und sein Engagement in langfristigen europäischen Infrastrukturentwicklungstrends wider.
Das beibehaltene Exit-Multiplikatorverhältnis von 10,2x ist durch die dauerhaften Wettbewerbsvorteile von Eiffage gerechtfertigt, die sich aus der Erfolgsbilanz bei großen Infrastrukturprojekten, der Visibilität langfristiger Konzessionsverträge und der strategischen Positionierung im Bereich der Entwicklung erneuerbarer Energien ergeben. Darüber hinaus sorgt die Widerstandsfähigkeit des Unternehmens als diversifizierter Auftragnehmer mit Engagements in verschiedenen Endmärkten und Regionen für Stabilität in Konjunkturzyklen.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die FGR-Aktie bis 2029 zeigen unterschiedliche Ergebnisse, die auf der Ausführung von Infrastrukturausgaben, der Einführung von Projekten für erneuerbare Energien und der Wettbewerbspositionierung basieren (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Low Case: Verzögerungen bei den Infrastrukturausgaben und verstärkter Gegenwind bei Projekten für erneuerbare Energien → -2,5 % annualisierte Rendite
- Mittlerer Fall: Stetige Modernisierung der Infrastruktur und Wachstum der Konzessionen für erneuerbare Energien sorgen für eine konsistente Ausführung → 3,1 % annualisierte Rendite
- High Case: Beschleunigung der europäischen Infrastruktur und Ausbau der erneuerbaren Energien beschleunigen die Investitionen → 7,1 % annualisierte Renditen
Die Unterschiede zwischen den Szenarien spiegeln die Sensibilität der Bewertung von Eiffage in Bezug auf die Höhe der europäischen Infrastrukturausgaben, das Tempo der Einführung von Projekten für erneuerbare Energien und die Wettbewerbsbedingungen auf dem Markt wider.
Beachten Sie, dass in den obigen Renditeschätzungen die jährliche Dividendenrendite der Aktie von 4,1 % nicht enthalten ist.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Eiffage SA-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Valuation Model von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt haben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
