Wichtigste Erkenntnisse:
- Thales S.A. (HO) ist in den Bereichen Verteidigung, Luft- und Raumfahrt, digitale Identität und Sicherheit tätig und profitiert somit von der steigenden Nachfrage nach unternehmenskritischen Systemen weltweit.
- Auf der Grundlage unserer Bewertungsannahmen könnte die HO-Aktie bis Dezember 2029 einen Wert von 319 € je Aktie erreichen.
- Dies impliziert eine Gesamtrendite von 20,1 % gegenüber dem heutigen Kurs von 266 € und eine annualisierte Rendite von 4,7 % ohne Dividenden in den nächsten 4,0 Jahren.
Thales S.A. (HO) ist ein weltweit führender Anbieter von Verteidigungselektronik, Avionik und digitaler Sicherheit und beliefert Regierungen und Unternehmen, die auf sichere und widerstandsfähige Systeme angewiesen sind.
Das Unternehmen vertreibt Luftverteidigungssysteme, Avioniksuiten, Lösungen für die Seekriegsführung, sichere Kommunikation, Cyberverteidigungstools und Produkte für die digitale Identität und ist damit tief in langfristige Verteidigungs- und Infrastrukturprogramme eingebunden.
Das breit gefächerte Portfolio von Thales und die langjährigen Kundenbeziehungen können für stabile Cashflows sorgen, aber die starke Performance der Aktie in der Vergangenheit bedeutet, dass die Bewertung für neue Anleger jetzt eine größere Rolle spielt.
Im Folgenden erfahren Sie, warum die Thales-Aktie bis 2029 immer noch solide Renditen bieten könnte, da sie von der Nachfrage im Verteidigungsbereich und dem Rückenwind der digitalen Sicherheit profitiert.
Was das Modell über die Thales-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial der Thales-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die auf dem diversifizierten Verteidigungs- und Sicherheitsportfolio, dem zunehmenden Engagement in den Bereichen Cyberspace und digitale Identität sowie den robusten langfristigen Verträgen mit Regierungen und Unternehmen basieren.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 7,5 %, einer Nettogewinnmarge von 12,7 % und einem normalisierten Exit-P/E-Multiple von 21,5 könnte die Aktie von Thales S.A. laut Modell von 266 € auf 286 € pro Aktie steigen.
Dies entspräche einer Gesamtrendite von 7,5 % bzw. einer annualisierten Rendite von 3,7 % in den nächsten 2,0 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die Thales S.A. Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 7,5%
In dem geführten Modell wird das Umsatzwachstum (CAGR) von Thales bis 2027 auf 7,5 % festgelegt, was ein gesundes, aber moderates Wachstum nach einem sehr starken letzten Jahr widerspiegelt.
Historisch gesehen wuchs der Umsatz im letzten Jahr um 11,7 %, verglichen mit 2,3 % über fünf Jahre und 4,7 % über zehn Jahre, so dass die Prognose davon ausgeht, dass sich die jüngste Beschleunigung leicht abkühlt, aber weiterhin über den längerfristigen Trends liegt. Dies wird durch fortgesetzte Investitionen in die Bereiche Verteidigung, Luftverkehrsmanagement und sichere digitale Identitätslösungen unterstützt, beruht aber nicht auf einer ungewöhnlich aggressiven Expansion.
In der benutzerdefinierten Bewertung für 2024-2030E gehen die Szenarien "Niedrig", "Mittel" und "Hoch" von einem Umsatzwachstum (CAGR) von 7,1 %, 7,9 % bzw. 8,6 % aus.
Diese Szenarien bewegen sich im hohen einstelligen Wachstumsbereich und implizieren, dass Thales bei steigendem Verteidigungs- und Sicherheitsbedarf weiterhin stetig wachsen kann.
2. Operative Margen: 12.7%
Thales erzielte im letzten Jahr eine operative Marge von 11,6 % und über fünf Jahre von 10,9 %, was eine verbesserte Rentabilität im Vergleich zum letzten Jahrzehnt bedeutet.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten gehen wir von einer operativen Marge von 12,7 % aus, d. h. es wird erwartet, dass die Marge leicht steigen wird, da Thales komplexe Systeme skaliert und den Software- und Dienstleistungsanteil erhöht.
Dies scheint im Einklang mit der Entwicklung des Unternehmens hin zu höherwertiger Verteidigungselektronik und digitaler Sicherheit zu stehen, lässt aber immer noch Spielraum für Vertragsmix und Kostenschwankungen.
In den Szenarien 2024-2030E beträgt die Nettogewinnmarge 9,4 % im Low Case, 9,9 % im Mid Case und 10,4 % im High Case, verglichen mit 9,6 % im letzten Jahr.
Die Margen sind von 7,6 % über fünf Jahre und 4,4 % über zehn Jahre gestiegen, so dass das Modell davon ausgeht, dass Thales diese Gewinne halten kann und nicht auf ältere Werte zurückfällt.
3. Exit P/E Multiple: 21,5x
Die Thales-Aktie wird derzeit mit einem KGV von 23,5x gehandelt und liegt damit über dem Fünfjahresdurchschnitt von 17,2x und dem Zehnjahresdurchschnitt von 17,0x, was zeigt, dass die Anleger bereits einen Aufschlag für die Positionierung des Unternehmens im Bereich Verteidigung und Sicherheit zahlen.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten verwenden wir ein Exit-Multiple von 21,5x, das leicht unter dem aktuellen Niveau liegt, aber immer noch über den langfristigen Durchschnittswerten, so dass davon ausgegangen wird, dass der Markt Thales weiterhin als hochwertigen Industrie- und Verteidigungswert bewertet.
Dies spiegelt die Erwartungen an ein stetiges Wachstum, eine solide Cash-Generierung und eine anhaltende strategische Bedeutung in den Märkten für Verteidigung und digitale Identität wider.
Erstellen Sie Ihr eigenes Bewertungsmodell, um jede Aktie zu bewerten (Es ist kostenlos!) >>>
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für HO-Aktien bis 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse auf der Grundlage von Wachstum, Margen und Bewertungsverhalten (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Niedriger Fall: Umsatz und Gewinnspannen bewegen sich am unteren Ende der Erwartungen, und der Anstieg des Umsatzes ist bescheiden → -0,7 % jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: Der Umsatz wächst um 7,9 %, die Margen halten sich bei 10 %, und der Multiplikator steigt moderat → 4,7 % jährliche Rendite
- Hoher Fall: Wachstum und Margen überraschen nach oben und das KGV steigt weiter → 9,6 % jährliche Rendite
Selbst im konservativen Low Case trägt die Ausrichtung von Thales auf Verteidigung und Sicherheit zur Stützung der Nachfrage bei, aber die modellierte negative Rendite zeigt, dass ein langsameres Wachstum oder eine Kompression des Multiplikators den Aktionären immer noch schaden könnte.
Sehen Sie, was Analysten derzeit über die HO-Aktie denken (kostenlos mit TIKR) >>>
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Aktie von Thales S.A. noch?
Mit dem neuen Valuation Model von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
Sehen Sie den wahren Wert einer Aktie in weniger als 60 Sekunden (kostenlos mit TIKR) >>>
Suchen Sie nach neuen Gelegenheiten?
- Sehen Sie, welche Aktien Milliardär-Investoren kaufen damit Sie dem klugen Geld folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in weniger als 5 Minuten mit der benutzerfreundlichen All-in-One-Plattform von TIKR.
- Je mehr Steine Sie umstoßen, desto mehr Möglichkeiten werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie mit TIKR über 100.000 globale Aktien, globale Top-Investoren und mehr.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
