Lucid-Aktie ist in diesem Jahr um 65 % gefallen. Kann der Wechsel zu autonomen Fahrzeugen LCID retten?

Wichtige Kennzahlen für Lucid Group, Inc.

• 52-Wochen-Spanne: $2,37 bis $25,23
• Kursziel der Analysten: $7,94
• Marktkapitalisierung: $1,63 Mrd.
• Unternehmenswert: $7,44 Mrd.
• Bruttomarge der letzten zwölf Monate: (100,6%)
• Vorwärts-CAGR der Umsätze über 2 Jahre: ~64%
• Nettoverschuldung: $2,9 Mrd.

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Ein 65%-Einbruch und ein Unternehmen, das sich neu erfinden will

Lucid Motors (LCID) baut wirklich beeindruckende Elektrofahrzeuge. Der Lucid Air hat Auszeichnungen für seine Reichweite, sein Interieur und seine Technik gewonnen, und die technologischen Referenzen des Unternehmens sind echt.

Was Lucid nie geschafft hat, ist Autos in nennenswerten Stückzahlen zu verkaufen, und die Kluft zwischen der Qualität des Produkts und dem Umfang des Geschäfts hat den schmerzhaften Kursverlauf der Aktie im Jahr 2026 geprägt.

Die Zahlen erzählen eine schwierige Geschichte: Der Nettovetlust im Q2 2026 belief sich auf $1,03 Mrd.. Der freie Cashflow war im Quartal negativ $1,48 Mrd. und in der ersten Jahreshälfte negativ $2,91 Mrd. Die Bruttomarge bleibt mit negativ 100,6% tief im negativen Bereich, was bedeutet, dass das Unternehmen mit jedem verkauften Auto Geld verliert, bevor Gemeinkosten berücksichtigt werden.

Der Unternehmenswert von $7,44 Mrd. liegt mehr als das Vierfache über der aktuellen Marktkapitalisierung, was die Nettoverschuldung von $2,9 Mrd. widerspiegelt und jeder Diskussion über den Weg nach vorne Dringlichkeit verleiht.

Die Drawdown-Chart macht den Einbruch dieses Jahres schwer anzusehen. LCID erreichte am 16. September einen maximalen Drawdown von 65,44%, und der aktuelle Wert von -64,50% bedeutet, dass die Aktie im Wesentlichen auf diesem Tiefstand verharrt.

Die kurzen Erholungsversuche im Juli und August, die kurzzeitig auf negative 30% stiegen, wurden von weiterem Verkauf und nicht von einer nachhaltigen Erholung gefolgt.

Jeder Katalysator in diesem Jahr – die Bolt-Partnerschaft, der Abschluss der Restrukturierung mit AlixPartners, die Q2-Ergebnisse – wurde von einem Markt absorbiert, der weiterhin zu dem Schluss kommt, dass das Risiko das Potenzial überwiegt.

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Die strategische Neuausrichtung, die funktionieren muss

CEO Silvio Napoli, der Anfang des Jahres die Führung übernahm, war direkt darin, was sich ändern muss. Die Arbeit mit dem Restrukturierungsberater AlixPartners, der hinzugezogen wurde, um Einsparungen von $1,4 Mrd. an Cash zu erreichen, wurde im September abgeschlossen.

Napoli hat Kosten gesenkt, Personal abgebaut und den strategischen Fokus von Lucid gleichzeitig in zwei Richtungen neu positioniert.

Die erste ist der Markt für autonome Fahrzeuge. Im April kündigte Lucid eine Partnerschaft mit Uber und Nuro an, um Lucid Gravity Crossover- und Mittelklassefahrzeuge auf der Uber-Plattform einzusetzen.

Im September kündigte das Unternehmen einen Deal mit Bolt, dem europäischen Ride-Sharing-Unternehmen, an, mindestens 25.000 autonome Fahrzeuge in europäischen Städten einzusetzen. Lucid plant, bis 2035 100.000 autonome Fahrzeuge auf seiner Plattform zu haben.

Die zweite ist eine neue Plattform für Mittelklassefahrzeuge, die auf einen erschwinglicheren Preispunkt als der Air abzielt und damit die Kritik adressiert, dass Lucid bisher für einen zu kleinen Markt baute, um den Cash-Burn zu tragen.

Die Umsatz-Chart zeigt, wie Erfolg aussehen müsste. Von $1,35 Mrd. im Jahr 2025 führen die Konsensschätzungen das Geschäft auf $1,64 Mrd. in diesem Jahr, dann einen steilen Anstieg auf $3,6 Mrd. im Jahr 2027, $7,0 Mrd. im Jahr 2028 und $11,0 Mrd. bis 2030. Es lohnt sich, direkt zu sagen, wie spekulativ diese Schätzungen für die späteren Jahre sind.

Um von $1,35 Mrd. auf $11 Mrd. in fünf Jahren zu kommen, müssen sowohl die Partnerschaften für autonome Fahrzeuge als auch die Mittelklasse-Plattform in einem Maßstab umgesetzt werden, für den es in der Betriebsgeschichte von Lucid kein Vorbild gibt.

Die kurzfristigen Schätzungen sind fundierter, aber selbst diese hängen davon ab, dass die Produktion hochgefahren wird und der Cash-Burn sich stabilisiert – beides ist bisher noch nicht eingetreten.

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