Die wichtigsten Erkenntnisse für Kinder Morgan-Aktien Stand Juli 2026
- Analysten sind bei Kinder Morgan-Aktien gespalten: 9 Kauf-, 2 Outperform-, 12 Halte- und 2 Keine Meinung-Empfehlungen. Ihr durchschnittliches Kursziel von $35 lässt nur 10% Aufwärtspotenzial zum Schlusskurs vom 10. Juli von $32.
- TIKRs Basisszenario-Modell setzt ein Kursziel von $41 für Kinder Morgan-Aktien bis Dezember 2030, was einer Gesamtrendite von 27% bzw. einer annualisierten Rendite von 6% vom aktuellen Kurs von $32 entspricht.
- Kinder Morgan-Aktien werden unter dem Wert gehandelt, den ihr Projekt-Pipeline von $10 Milliarden wert sein sollte.
- Nachdem am 22. April der EBIT um 26% und der Gewinn je Aktie um 38% gestiegen waren, haben die Manager ihre Prognose für das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr um mehr als 3% über den Budgetansatz angehoben. Dieses zusätzliche EBITDA von $250 Millionen ist größtenteils auf den Monument-Pipeline-Deal und das anhaltende Gasnachfragewachstum zurückzuführen.
Kinder Morgan-Aktien profitieren von einer 26%igen EBIT-Überraschung und einer $10 Milliarden Projekt-Pipeline
Kinder Morgan (KMI) betreibt 78.000 Meilen Pipelines und 136 Terminals, die Erdgas, raffinierte Produkte und CO2 in Nordamerika transportieren. Das Unternehmen veröffentlichte am 22. April die Ergebnisse für das erste Quartal 2026, die alle internen Budgetvorgaben übertrafen. Der EBIT stieg im Jahresvergleich um 26% auf $1,44 Milliarden und das bereinigte EBITDA um 18% auf $2,5 Milliarden.
Dieses Wachstum kam zustande, weil jedes Segment sein eigenes Budget übertraf, wobei Erdgas die Führung übernahm. Der Wintersturm Fern und Rekordlieferungen von LNG-Einspeisegas über die Tennessee Gas Pipeline trieben die Transportvolumina um 8% und die Sammelvolumina um 15% in die Höhe.
Da der auf KMI entfallende Nettogewinn $976 Millionen erreichte, ging Finanzvorstand David Michels auf der Q1 Ergebniskonferenz direkt auf das Ausmaß der positiven Überraschung ein: "Diese sehr beeindruckenden Ergebnisse spiegeln starke fundamentale Nachfrage im ganzen Land wider, kombiniert mit strategisch positionierten Assets und der geschickten Umsetzung durch unsere Kollegen, um die damit verbundenen Chancen zu nutzen." Diese Leistung trieb die Jahresprognose um mehr als 3% über den Budgetansatz, was etwa $250 Millionen zusätzlichem EBITDA entspricht.
Unterhalb der Quartalsüberraschung ist der größere Treiber die Projekt-Pipeline, die in diesem Quartal auf $10,1 Milliarden anwuchs, mit einem durchschnittlichen Inbetriebnahmedatum im ersten Quartal 2028. Das Management schloss auch den $500 Millionen Monument-Pipeline-Kauf in Texas ab und brachte das Western Gateway Joint Venture für raffinierte Produkte mit Phillips 66 auf den Weg zu einer endgültigen Investitionsentscheidung.
Dennoch war das Quartal nicht frei von Reibungen. Die Tochtergesellschaft El Paso Natural Gas erklärte mehrere Force-Majeure-Ereignisse auf ihren Texas-Leitungen, und eine Tennessee Gas Pipeline-Einheit meldete am 7. Juli in der Nähe von Catlettsburg, Kentucky, ein Austreten von Erdgas, das Evakuierungen erzwang, obwohl keine Verletzten gemeldet wurden. Diese Vorfälle unterstreichen das operationelle Risiko, das in ein Netzwerk dieser Größe eingebaut ist, selbst wenn die Verschuldung auf das 3,6-fache des bereinigten EBITDA fiel, den niedrigsten Stand seit der Konsolidierung von Kinder Morgan im Jahr 2014.
Die Wall Street ist bei Kinder Morgan-Aktien gespalten, obwohl das durchschnittliche Kursziel auf $35 steigt
Analysten bewerten Kinder Morgan-Aktien derzeit mit 9 Kauf-, 2 Outperform-, 12 Halte- und 2 Keine Meinung-Empfehlungen, ohne Verkaufsempfehlungen für die Aktie. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei $35, gegenüber $30 vor einem Jahr, und impliziert ein Aufwärtspotenzial von etwa 10% gegenüber dem Schlusskurs vom 10. Juli von $32.
Die Kursziele sind seit Juni 2025 jedes Quartal gestiegen, parallel zur Projekt-Pipeline von $10,1 Milliarden und dem Monument-Pipeline-Kauf, den das Management diesen Frühling abgeschlossen hat.
Die Wall Street modelliert einen EBIT-Rückgang für Kinder Morgan-Aktien, bevor die Projekt-Pipeline greift
Der EBIT von Kinder Morgan-Aktien erreichte im Quartal zum 31. März 2026 $1,44 Milliarden, ein Plus von 26% gegenüber dem Vorjahr und der stärkste Wert im Schätzungszeitraum.
Konsensschätzungen gehen davon aus, dass der EBIT in den Quartalen Juni und September des Geschäftsjahres 2026 bei etwa $1,17 Milliarden weitgehend flach bleibt, bevor er im Dezemberquartal auf $1,29 Milliarden steigt, was einem Rückgang von 6% gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Dieser Rückgang setzt sich im Geschäftsjahr 2027 fort, wobei der EBIT im Märzquartal auf $1,33 Milliarden projiziert wird, ein Minus von 8% im Jahresvergleich, bevor er bis Juni 2027 auf einen Rückgang von 2% schrumpft.
Bullen verweisen auf die Projekt-Pipeline von $10,1 Milliarden und die Prognoseerhöhung um $250 Millionen als Beleg dafür, dass der Rückgang ein Timing-Problem ist, das mit einem Inbetriebnahmedatum im Q1 2028 zusammenhängt. Bären hingegen weisen darauf hin, dass die Schätzungen der Wall Street immer noch drei aufeinanderfolgende Quartale mit EBIT-Rückgängen modellieren, bevor irgendetwas aus dieser Pipeline in den Zahlen auftaucht.
TIKRs Kursziel von $41 für Kinder Morgan-Aktien bleibt bestehen, wenn die Projekt-Pipeline planmäßig realisiert wird
TIKRs Basisszenario-Modell bewertet Kinder Morgan-Aktien bis Dezember 2030 mit $41, was einer Gesamtrendite von 27% vom aktuellen Kurs von $32 entspricht, oder einer annualisierten Rendite von 6% über 4,5 Jahre.
Diese annualisierte Rendite positioniert Kinder Morgan-Aktien als eine stetige, einkommensorientierte Anlage und nicht als einen aggressiven Kapitalvermehrer, was zu einem Geschäft passt, in dem 65% des Umsatzes unter Take-or-Pay-Verträgen und 26% gebührenbasiert sind.
Das Kursziel ist erreichbar, wenn die Projekt-Pipeline von $10,1 Milliarden ihr durchschnittliches Inbetriebnahmedatum im Q1 2028 einhält – derselbe Zeitraum, der erklärt, warum die Schätzungen der Wall Street einen EBIT-Rückgang vor der Erholung zeigen – und wenn die Monument- und Western-Gateway-Projekte in das zusätzliche EBITDA umgesetzt werden, auf das das Management bereits hingewiesen hat.
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