Wichtigste Erkenntnisse:
- Einkommensbasis: Verizon Communications Inc. erwirtschaftete einen LTM-Umsatz von rund 137 Milliarden US-Dollar, was einen stabilen Cashflow in einem reifen US-Telekommunikationsmarkt unterstützt.
- Margenprofil: Verizon hält seine operativen Margen bei 23 %, was trotz eines Umsatzwachstums von etwa 2 % auf die Größe des Netzes und die Kostendisziplin zurückzuführen ist.
- Kursprognose: Auf der Grundlage eines bescheidenen Wachstums und stabiler Margen könnte die Verizon-Aktie bis 2027 einen Kurs von 48 $ erreichen, ausgehend von einem aktuellen Kurs von 39 $.
- Renditeprognose: Dies impliziert ein Gesamtpotenzial von etwa 23 % und eine annualisierte Rendite von etwa 11 % in den nächsten 2 Jahren.
Verizon Communications(VZ) bietet Mobilfunk- und Breitbanddienste an und erwirtschaftete in den letzten zwölf Monaten Einnahmen in Höhe von rund 137 Mrd. USD, was stabile Cashflows ermöglicht.
Verizon schloss die Übernahme von Frontier für 39 $ pro Aktie ab, wodurch das Glasfasernetz erweitert und die Position des Unternehmens im US-Breitbandbereich gestärkt wurde.
Im dritten Quartal 2025 meldete Verizon einen Umsatz von 34 Mrd. USD und einen Nettogewinn von rund 5 Mrd. USD, was auf eine robuste operative Leistung hinweist.
Operative Margen von nahezu 23 % und eine Marktkapitalisierung von 164 Mrd. USD machen Verizon zu einem Cashflow generierenden, aber langsam wachsenden Telekommunikationsunternehmen.
Verizon wird bei 39 $ gehandelt, da stetigen Cashflows ein langsames Wachstum, Leverage-Probleme und ein hoher Investitionsbedarf in das Netzwerk gegenüberstehen.
Was das Modell über die VZ-Aktie aussagt
Wir haben die Verizon-Aktie auf der Grundlage eines stabilen Betriebsergebnisses, eines starken freien Cashflows und einer Dividendenabdeckung bewertet, die die Kapitalerträge in einer reifen Telekommunikationsposition definieren.
Bei einem Umsatzwachstum von 2 %, Margen von 23 % und einem 10-fachen Kurs-Gewinn-Verhältnis deutet das Modell auf dauerhafte Erträge hin.
Das Ziel von 48 $ impliziert ein Gesamtaufwärtspotenzial von 23 % und eine annualisierte Rendite von etwa 11 % über zwei Jahre.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die VZ-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 1,8
Der Umsatz der Verizon-Aktie belief sich im letzten Quartal auf etwa 137 Mrd. USD und spiegelt einen reifen Mobilfunkmarkt mit begrenztem Teilnehmerwachstum und stabiler Preisdynamik wider.
Der jüngste Quartalsumsatz von 34 Mrd. USD zeigt ein bescheidenes Wachstum, das durch die Einführung des drahtlosen Festnetzzugangs und den allmählichen Gewinn von Breitbandanteilen unterstützt wird.
Das Wachstum wird weiterhin durch die Sättigung bei den drahtlosen Kerndiensten und den intensiven Wettbewerb begrenzt, während der Glasfaserausbau einen zusätzlichen, aber maßvollen Umsatzbeitrag leistet.
Die Annahme eines Umsatzwachstums von 1,8 % spiegelt ein ausgereiftes Mobilfunkgeschäft mit stabiler Nachfrage wider, das die prognostizierten annualisierten Renditen von 11 % untermauert.
2. Operative Margen: 23,2%
Verizon hat in der Vergangenheit operative Margen zwischen 22 % und 27 % erzielt, was auf die Vorteile der Netzgröße und vorhersehbare Kostenstrukturen zurückzuführen ist.
Die jüngsten Margen in der Nähe von 23 % stehen im Einklang mit disziplinierten Kapitalausgaben und einem Personalabbau von mehr als 13.000 Stellen bis Ende 2025.
Die Steigerung der Margen hängt von niedrigeren Kosten für ausgelagerte Arbeitskräfte und stabilen Mobilfunkpreisen ab, die durch den laufenden Investitionsbedarf in das Netz ausgeglichen werden.
Im Einklang mit den Konsensprognosen der Analysten stellen 23,2 % operative Margen eine normalisierte Effizienz dar, die dem reifen Telekommunikationsprofil von Verizon entspricht.
3. Exit P/E Multiple: 8,3x
Verizon wurde in der Vergangenheit zwischen dem 9-fachen und 11-fachen des Gewinns gehandelt, was stabile Cashflows, aber begrenzte langfristige Wachstumserwartungen widerspiegelt.
Die derzeitige Bewertung ist mit Vorsicht zu genießen, da der Verschuldungsgrad, das langsame Umsatzwachstum und die Kapitalintensität der Mobilfunk- und Glasfasernetze eine Rolle spielen.
Eine mehrfache Expansion erfordert eher ein nachhaltiges Wachstum des freien Cashflows und eine Verbesserung der Bilanz als eine Beschleunigung des Umsatzwachstums.
Basierend auf den Konsensschätzungen der Börse spiegelt ein Exit-Multiplikator von 8,3 die vorsichtige Stimmung wider, während er immer noch ein Ziel von 48 USD und eine annualisierte Rendite von 11 % unterstützt.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Ergebnisse der Verizon-Aktie hängen von der Stabilität der Mobilfunknachfrage, der Preisdisziplin und der Kostenkontrolle ab, wodurch sich eine Reihe von Ausführungspfaden bis 2030 ergeben.
- Low Case: Wenn die Preisgestaltung im Mobilfunkbereich nachlässt und der Kostendruck anhält, wächst der Umsatz um 2,0 % und die Nettomargen bleiben bei 14,0 % → 6,5 % annualisierte Rendite.
- Mittlerer Fall: Bei gleichbleibender Ausführung der drahtlosen Kerndienste liegt das Umsatzwachstum bei 2,0 % und die Margen bei 14,6 % → 10,5 % annualisierte Rendite.
- High Case: Bei effizienter Skalierung von Glasfaser und Festnetz erreichen die Umsätze etwa 2,0 % und die Margen nähern sich 14,9 % → 13,5 % annualisierte Rendite.
Preisdisziplin, Netzeffizienz und Kapitalallokation unterstützen das Kursziel von 58 $, ohne dass eine mehrfache Expansion oder eine spekulative Neubewertung erforderlich ist.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat das Unternehmen noch?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu bieten.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
