Wichtige Statistiken für die Clorox-Aktie
- 1-Jahres-Kursveränderung für Clorox-Aktien: 17%
- $CLX Aktienkurs per 21. Januar: $112
- 52-Wochen-Hoch: $164
- $CLX Aktien Kursziel: $120
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Was ist passiert?
Die Clorox(CLX)-Aktie macht Schlagzeilen, nachdem der Reinigungsmittelriese eine Übernahme von GOJO Industries, dem Unternehmen hinter dem Handdesinfektionsmittel Purell, im Wert von 2,25 Mrd. $ angekündigt hat. Die Transaktion bewertet GOJO mit 1,92 Milliarden Dollar nach Berücksichtigung von 330 Millionen Dollar an erwarteten Steuervorteilen.
- GOJO hat Purell sowohl im Einzelhandel als auch im Business-to-Business-Geschäft zur Nummer 1 unter den Handdesinfektionsmitteln in Amerika gemacht.
- Das 80 Jahre alte Familienunternehmen erwirtschaftet einen Jahresumsatz von fast 800 Millionen Dollar und ist in den letzten drei Jahren mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 5 % konstant im mittleren einstelligen Bereich gewachsen.
Was GOJO so attraktiv macht, ist sein Geschäftsmodell. Mehr als 80 % des Umsatzes werden über B2B-Händler erzielt, die Krankenhäuser, Schulen, Büros und andere Einrichtungen beliefern.
Das Unternehmen hat rund 20 Millionen Seifen- und Desinfektionsmittelspender an diesen Standorten installiert und generiert damit wiederkehrende Einnahmen, da die Kunden die Produkte nachfüllen.
Linda Rendle, CEO von Clorox, betonte die strategische Passung: "Dies ist eine überzeugende Akquisition, die unser Portfolio weiterentwickelt und unser am schnellsten wachsendes, profitabelstes Geschäftssegment - Gesundheit und Wellness - erweitert."
Die Übernahme ermöglicht es Clorox, sich auf das zu konzentrieren, was funktioniert.
Das Gesundheits- und Wellness-Segment des Unternehmens hat in den letzten zehn Jahren eine jährliche Wachstumsrate von 4 % erzielt und ist damit der größte und profitabelste Geschäftsbereich von Clorox.
GOJO erweitert dieses Geschäftsfeld unmittelbar und fügt gleichzeitig ergänzende B2B-Funktionen hinzu.
Clorox plant, die Übernahme hauptsächlich durch Schulden zu finanzieren.
Das Unternehmen geht davon aus, dass die Übernahme bis Ende des Geschäftsjahres 2026 abgeschlossen sein wird, vorbehaltlich der behördlichen Genehmigungen. Das Management bekräftigte seinen Finanzausblick für das Geschäftsjahr 2026, ohne Berücksichtigung der Auswirkungen der Transaktion.
Was uns der Markt über die Clorox-Aktie sagt
Die Anleger der Clorox-Aktie haben jetzt ein klareres Bild von der Portfoliostrategie des Managements. Nachdem das Unternehmen kürzlich sein Vitamingeschäft veräußert hat, reinvestiert es die Erlöse in seine Kernkompetenz: Gesundheits- und Hygieneprodukte, wo das Vertrauen in die Marke am wichtigsten ist.
Die strategische Logik ist überzeugend.
Clorox bringt erstklassiges Marketing, Verbraucherwissen, Innovationsfähigkeit und enge Beziehungen zum Einzelhandel mit.
GOJO bringt eine hochmoderne Produktion, mehr als 680 weltweite Patente, modernste Spendertechnologie und etablierte B2B-Vertriebsnetze mit. Dies sind äußerst komplementäre Stärken.
Auf der Seite des Einzelhandels sind die Chancen beträchtlich.
- Obwohl Purell die führende nationale Marke ist, liegt die Marktdurchdringung in den Haushalten bei nur 14 % und die Marketinginvestitionen sind begrenzt.
- Das liegt daran, dass GOJO seine Ressourcen auf den profitableren B2B-Kanal konzentriert hat.
- Clorox kann nun seine Marketing-Maschine entfesseln, um das Wachstum im Einzelhandel voranzutreiben, während GOJOs Team das B2B-Geschäft weiter aufbaut.
Das Cross-Selling-Potenzial im B2B-Bereich ist ebenso attraktiv. Clorox hat bereits ein starkes professionelles Geschäft mit Reinigungs- und Desinfektionsprodukten.
GOJO dominiert die Handhygiene. Gemeinsam können sie eine integrierte Lösung anbieten, die den Marktanteil bei Krankenhäusern, Schulen und anderen institutionellen Kunden erhöht.
Finanziell gesehen ist die Übernahme konservativ strukturiert. Clorox rechnet mit jährlichen Kostensynergien in Höhe von mindestens 50 Millionen US-Dollar durch die Zusammenlegung von Betrieb, Beschaffung, Logistik und anderen Funktionen.
Die Transaktion wird im ersten Jahr EPS-neutral und im zweiten Jahr EPS-erhöhend sein. Das Management geht davon aus, dass das kombinierte Geschäft im mittleren bis hohen einstelligen Bereich wachsen wird, was die Gesamtwachstumsrate von Clorox um 30 bis 50 Basispunkte erhöht.
Das Hauptrisiko ist die Umsetzung. Clorox hat seit Jahren keine größere Akquisition mehr getätigt, und die Integration eines 800-Millionen-Dollar-Geschäfts mit unterschiedlichen Kanälen und Fähigkeiten wird nicht einfach sein.
Das Management hat dies direkt angesprochen und darauf hingewiesen, dass es Integrationskapazitäten aufgebaut und einen disziplinierten Plan entwickelt hat.
Auch die Verschuldung wird steigen. Clorox plant eine Fremdfinanzierung, die es erforderlich macht, sich in nächster Zeit eher auf den Schuldenabbau als auf Aktienrückkäufe zu konzentrieren.
Das Unternehmen erwirtschaftet jedoch einen starken Cashflow, und das stabile Modell der wiederkehrenden Einnahmen von GOJO unterstützt die Schuldentilgung.
Für die Clorox-Aktie ist diese Übernahme eine Wette darauf, dass die Konsolidierung der Führungsposition im Bereich Gesundheit und Hygiene mehr Wert schafft als eine Diversifizierung in nicht verwandte Kategorien. Angesichts der Erfolgsbilanz des Segments und des günstigen Rückenwinds durch das Hygienebewusstsein scheint diese Wette vernünftig.
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