Wichtigste Erkenntnisse:
- Umsatzdynamik: Hims & Hers Health erzielte im 3. Quartal einen Umsatz von 600 Mio. USD, ein Plus von 49 % im Vergleich zum Vorjahr, was die anhaltende Nachfrage nach Abonnements und die Größe der Plattform bestätigt.
- Margenprofil: Hims & Hers Health erzielte eine EBITDA-Marge von 13 %, aber nur eine modellierte operative Marge von 5 %, was den Kostenhebel als Haupttreiber hervorhebt.
- Kursprognose: Auf der Grundlage eines Umsatzwachstums von 31 % und eines 29-fachen Multiplikators könnte die Aktie von Hims & Hers Health bis 2027 42 $ erreichen.
- Renditeprofil: Ausgehend von den heutigen 30 $ bietet Hims & Hers Health ein Gesamtaufwärtspotenzial von 39 % oder eine jährliche Rendite von etwa 18 % über 2 Jahre.
Hims & Hers Health(HIMS) ist eine Plattform für Telemedizin im Abonnement, die einen LTM-Umsatz von etwa 2 Mrd. USD erwirtschaftet hat, was auf eine starke Nachfrage nach wiederkehrenden Leistungen hinweist.
Die Yourbio-Akquisition von Hims & Hers Health im Dezember 2025 erweitert den Zugang zur Diagnostik und unterstützt einen höheren Lebenszeitumsatz pro Nutzer.
Im 3. Quartal 2025 meldete Hims & Hers Health einen Umsatz von 600 Mio. $, ein Plus von 49 % gegenüber dem Vorjahr, was das anhaltende Nutzerwachstum und die Produkterweiterung bestätigt.
Das Unternehmen erzielte im 3. Quartal einen Nettogewinn von 70 Mio. USD mit einer EBITDA-Marge von 13 %, was trotz einer EBIT-Marge von 2 % eine Verbesserung der Skalierung bedeutet.
Trotz eines Umsatzwachstums von 31 % und einer Marktkapitalisierung von 5 Mrd. USD wird die Aktie in der Nähe des 29-fachen des Gewinns gehandelt, was zu Bewertungsproblemen führt.
Was das Modell über die HIMS-Aktie aussagt
Wir haben Hims & Hers Health anhand der Umsatzgröße, der verbesserten Rentabilität und der Positionierung im Abonnementbereich bewertet, die sich in den Ergebnissen des Bewertungsmodells widerspiegeln.
Bei einem Umsatzwachstum von 30,5 %, einer Marge von 5,1 % und einem KGV von 29,4 impliziert das Modell eine Bewertungsexpansion.
Dies deutet auf ein Kursziel von 42,27 $ hin, was eine Gesamtrendite von 38,7 % und eine annualisierte Rendite von 18,3 % über 1,9 Jahre bedeutet.
Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die HIMS-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 30.5%
Die Hims & Hers Health-Aktie steigerte ihren Umsatz von 870 Mio. $ im Jahr 2023 auf 1,48 Mrd. $ im Jahr 2024 und bestätigte damit die anhaltende Nachfrage in den wichtigsten Kategorien der Telemedizin.
Der Umsatz der HIMS-Aktie erreichte im dritten Quartal 2025 600 Mio. USD und stieg damit im Jahresvergleich um 49 %, unterstützt durch Abonnementverlängerungen und einen höheren Kundenlebenswert.
Zu den Wachstumsrisiken gehören der Wettbewerb in der Kategorie und regulatorische Reibungsverluste, während die Produktexpansion und die internationale Reichweite das Wachstum unterstützen.
Die Konsensschätzungen der Analysten gehen von einem Umsatzwachstum von 30,5 % aus, das die starke Leistung der letzten Zeit mit einer Abschwächung der früheren Wachstumsraten von 60 % in Einklang bringt.
2. Operative Margen: 5.1%
Die Aktie von Hims & Hers Health wechselte von negativen operativen Margen im Jahr 2023 zu positiven Margen im Jahr 2024, da die Skala die Fixkostenabsorption verbesserte.
Im 3. Quartal 2025 erreichte die EBITDA-Marge 13%, während die EBIT-Marge nahe 2% blieb, was die Marketingintensität und die Investitionen in die Plattform widerspiegelt.
Die Steigerung der Marge hängt von der Vertriebseffizienz und dem Fulfillment-Level ab, während das Abwärtsrisiko von den anhaltenden Ausgaben für die Kundenakquise ausgeht.
Eine operative Marge von 5,1 % spiegelt die Normalisierung zwischen der aktuellen EBITDA-Stärke und den immer noch erhöhten Betriebskosten wider.
3. Exit P/E Multiple: 29,4x
Die Aktie von Hims & Hers Health wird in der Nähe des 29-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt, was die starken Wachstumserwartungen widerspiegelt, aber auch die anhaltende Kontrolle über die Beständigkeit der Margen.
In der Vergangenheit haben wachstumsstarke Consumer-Health-Plattformen hohe Multiples aufrechterhalten, wenn das Umsatzwachstum 30 % übersteigt und die Rentabilität sichtbar steigt.
Das Risiko des Multiplikators ergibt sich aus der Volatilität der Margen, während die Unterstützung durch wiederkehrende Einnahmen und expandierende Gesundheitsdienstleistungen gegeben ist.
Basierend auf den Konsensschätzungen der Straße unterstützt ein Exit-Multiple von 29,4x ein Kursziel von 42,27 $ und impliziert eine annualisierte Rendite von 18,3 %.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Ergebnisse von Hims & Hers Health hängen von der Abonnentenbindung, dem Markenvertrauen in regulierten Kategorien und der Kostendisziplin bei der Skalierung der Plattform bis 2029 ab.
- Low Case: Wenn sich die Nachfrage verlangsamt und die Marketingintensität hoch bleibt, wächst der Umsatz um 18,5 % mit Nettomargen von 9,2 % → 9,3 % annualisierte Rendite.
- Mittlerer Fall: Bei gleichbleibendem Kerngeschäft und verbesserter operativer Effizienz wächst der Umsatz um 20,5 % und die Nettomargen erreichen 10,1 % → 18,5 % annualisierte Rendite.
- High Case: Wenn die Produkterweiterung und -bindung die Erwartungen übertrifft, erreicht der Umsatz ein Wachstum von 22,5 % und die Nettomargen nähern sich 11,0 % → 27,9 % annualisierte Rendite.
Konsistenz in der Ausführung und Marketingeffizienz unterstützen das Kursziel von 59,50 $ durch Umsatzsteigerung und Margennormalisierung ohne Mehrfachexpansion.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat das Unternehmen noch?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt haben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
