Wichtigste Erkenntnisse:
- Rekordverdächtig: Carnival Corp (CCL) hat gerade sein bestes Jahr in der Geschichte abgeliefert und einen Nettogewinn von über 3 Mrd. $ erwirtschaftet, was einer atemberaubenden Steigerung von 60 % gegenüber 2024 entspricht.
- Schulden abgebaut: Das Unternehmen hat seine Bilanz aggressiv saniert und über 10 Mrd. $ an Schulden gegenüber dem Höchststand abgebaut.
- Kursprojektion: Das Bewertungsmodell deutet auf ein langfristiges Ziel von 48 $ pro Aktie bis 2030 hin, das durch stetige Ertragsverbesserungen und die Einführung neuer Reiseziele erreicht wird.
- Bullishness an der Börse: Die Analysten an der Wall Street sind kurzfristig sogar noch optimistischer, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 38 $ für 2026, was ein erhebliches Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Kurs von 28 $ bedeutet.
Carnival Corporation(CCL) hat den Erholungsmodus hinter sich gelassen und veröffentlicht rekordverdächtige Zahlen.
CEO Josh Weinstein bestätigte die Dynamik und erklärte, dass das Unternehmen "in jedem Quartal des Jahres Rekordergebnisse" erzielte, angetrieben durch eine 5,5%ige Steigerung der Erträge im Vergleich zum Vorjahr.
Diese Preissetzungsmacht wirkt sich direkt auf das Endergebnis aus.
Das Betriebsergebnis erreichte in den letzten zwölf Monaten 4,48 Milliarden Dollar und beweist, dass die Verbraucher trotz des makroökonomischen Lärms Erlebnissen den Vorzug vor Waren geben.
Entscheidend ist, dass das Management diesen Cashflow nutzt, um die größte Schwachstelle des Unternehmens zu beheben: seine Bilanz.
CFO David Bernstein hob hervor, dass das Unternehmen seine Schulden seit dem Höchststand um mehr als 10 Mrd. USD abgebaut hat, was zu einer mehrfachen Heraufstufung der Kreditwürdigkeit und der Rückkehr zu einer Investment-Grade-Kennzahl führte.
Bei einem Aktienkurs von 28,25 $, was in etwa dem 11-fachen des zukünftigen Gewinns entspricht, preist der Markt immer noch ein Risiko ein, das nicht mehr besteht?
Was das Modell für die CCL-Aktie aussagt
Diese Analyse bewertet das Potenzial von Carnival bis zum Jahr 2030, wobei die Auswirkungen der neuen privaten Reiseziele und des fortgesetzten Schuldenabbaus berücksichtigt werden.
Das Modell signalisiert ein "Kaufen".
Bei einem prognostizierten Umsatzwachstum von 4,2 % (CAGR) und einer Nettogewinnspanne von 14,0 % weist das Modell auf ein Kursziel von 48 $ bis November 2030 hin.
Dies impliziert eine annualisierte Rendite von 11,6 % gegenüber dem heutigen Stand.
Die Wall Street geht davon aus, dass dieser Wert noch schneller freigesetzt wird.
Das durchschnittliche Kursziel für Januar 2026 liegt bei etwa 38 $, was darauf hindeutet, dass die Analysten erwarten, dass die Aktie in den nächsten 12 Monaten deutlich an Wert gewinnt, wenn die Schuldenlast sinkt.
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Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die CCL-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 4.2%
Laut Management erweist sich die Nachfrage nach Kreuzfahrten als "weitaus widerstandsfähiger als die traditionellen Makroindikatoren vermuten lassen".
Das künftige Wachstum wird durch Investitionen in "exklusive Reiseziele" angekurbelt.
Die Einführung von Celebration Key und Grand Bahama wird es Carnival ermöglichen, Prämien zu erheben und gleichzeitig die Gäste in ihrem margenstarken Ökosystem zu halten.
Das Modell prognostiziert eine stetige CAGR von 4,2 %, was eine Mischung aus bescheidenem Kapazitätswachstum und anhaltender Preissetzungsmacht widerspiegelt.
2. Operative Margen: 14,0% (netto)
Das Unternehmen gleicht die Inflation erfolgreich durch Kostenmanagement und "um mehr als 1 Punkt bessere Stückkosten als ursprünglich prognostiziert" aus.
Da die Verschuldung abnimmt, werden die Zinsaufwendungen, die im vergangenen Jahr 1,35 Mrd. USD verschlungen haben, sinken, was natürlich die Nettomargen erhöht.
Das Modell geht davon aus, dass sich die Nettogewinnspannen bei 14,0 % stabilisieren werden, was angesichts der historischen Spitzenwerte eine konservative Schätzung darstellt.
3. Exit P/E Multiple: 11,1x
Carnival wird derzeit mit einem Terminkurs von etwa 11x gehandelt, was einen Abschlag gegenüber den historischen Normen und den Wettbewerbern darstellt.
Das Modell geht von einem Exit-Multiple von 11,1x bis 2030 aus.
Dies ist eine konservative Annahme. Wenn Carnival seine Investment-Grade-Bilanz vollständig wiederherstellt, könnte der Markt dem Unternehmen einen Multiplikator nahe dem 15-fachen zugestehen, was die Rendite erheblich steigern würde.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Das Risiko-/Ertragsprofil ist attraktiv, mit begrenzten Abwärtsrisiken im Basisfall und beträchtlichen Aufwärtspotenzialen, wenn sich der Multiplikator ausweitet (dies sind Schätzungen, keine garantierten Erträge).
- Low Case: Wenn eine Rezession den Freizeitverkehr trifft, zeigt das Modell einen Kurs von 40 $ an, was eine defensive jährliche Rendite von 7,6 % bietet.
- Mittlerer Fall: Wenn die Einführung von "Celebration Key" erfolgreich ist und die Verschuldung weiter sinkt, zeigt das Modell eine Gesamtrendite von 70 % bis 2030 an.
- High Case: Wenn der Markt die Aktie mit einem höheren Multiplikator bewertet, könnten die Aktien einen Wert von 56 $ erreichen und eine überzeugende jährliche Rendite von 15,1 % bieten.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die CCL-Aktie noch?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
