Wichtige Erkenntnisse
- Die Aktie von GE Aerospace ist im vergangenen Jahr um 5 % gestiegen und schloss am 16. Oktober 2026 bei $313,83, liegt damit aber 20 % unter dem Intraday-Rekord von $389 vom 6. August.
- Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei $391, 25 % über dem Schlusskurs, mit 16 Kaufempfehlungen, 3 Outperform-, 3 Hold- und 1 Underperform-Einstufungen.
- Am 8. September vereinbarte GE den Kauf des Gussteileherstellers CPP für $11,75 Milliarden.
- Die Ergebnisse für das dritte Quartal werden am 20. Oktober veröffentlicht, und die entscheidende Zahl wird sein, wie GE das Wachstum im kommerziellen Servicegeschäft für 2027 darstellt, nachdem Melius davor gewarnt hatte, dass das Wachstum im kommerziellen Luftfahrt-Aftermarket insgesamt auf hohe einstellige Raten zurückgehen könnte.
Die Aktie von GE Aerospace (GE) ist im vergangenen Jahr um 5 % gestiegen und schloss am 16. Oktober 2026 bei $313,83, obwohl das Unternehmen am 16. Juli seine Jahresprognosen in allen Bereichen angehoben hat.
Diese kleine Zahl verbirgt eine Rundreise. Die GE Aerospace-Aktie stieg nach meiner Berechnung um 32 % von ihrem Schlusskurs am 31. März bis zu ihrem Schlusskurs am 30. Juni, erreichte im August einen Rekord und ist seitdem um 20 % von diesem Hoch gefallen. Die Wall Street hat ihre Ziele die ganze Zeit über weiter angehoben.
Wie die GE Aerospace-Aktie bis Juni einen Rekord erreichte
Die erste Hälfte des Charts verlief seitwärts. Die Aktie handelte im letzten Herbst und Winter zwischen den hohen $280ern und den mittleren $340ern und schloss das erste Quartal dann am 31. März bei $284.
GE übertraf die Schätzungen für das erste Quartal am 21. April mit einem bereinigten EPS von $1,86 gegenüber den erwarteten $1,60, und die Aktie fiel dennoch um 6 %. Unsere Berichterstattung führte den Rückgang auf Befürchtungen zurück, dass die Treibstoffkosten aufgrund des Iran-Kriegs das Wachstum der Fluggesellschaften bremsen könnten.
Die Erholung kam schnell. Die GE Aerospace-Aktie schloss am 24. Juni nach einer Sechs-Tage-Serie bei einem damaligen Rekord von $366 und beendete das Quartal am 30. Juni bei $374.
GE übertraf die Erwartungen und hob die Prognose an. Die GE Aerospace-Aktie fiel trotzdem.
Am 16. Juli meldete GE für das zweite Quartal ein bereinigtes EPS von $2,02 gegenüber den von Analysten erwarteten $1,86, bei bereinigten Umsatzerlösen von $12,63 Milliarden. Es hob die Prognose für das bereinigte EPS 2026 auf $7,65 bis $7,85 an, von zuvor $7,10 bis $7,40, und erhöhte seine Free-Cash-Flow-Prognose auf $8,9 bis $9,2 Milliarden. Die Aktie fiel an diesem Tag um bis zu 6 %. Die Ergebnisberichterstattung von TIKR verwies auf die Marge als wahrscheinlichen Grund: Die operative Marge schrumpfte aufgrund von Wachstum bei neuen Triebwerken, Investitionen und Inflation um 130 Basispunkte auf 22 %.
Die Aktie erholte sich innerhalb weniger Wochen und erreichte am 6. August einen Intraday-Rekord von $389. Der Rückgang begann, bevor irgendwelche Herbstnachrichten bekannt wurden, wobei GE am 28. August bei $343 schloss. Dann brachte der September vier Ereignisse:
- GE vereinbarte am 8. September den Kauf des Gussteilelieferanten Consolidated Precision Products für $11,75 Milliarden, den größten Deal als eigenständiges Unternehmen und nach meiner Berechnung das 1,3-fache der Mitte der diesjährigen Free-Cash-Flow-Prognose. Die GE-Aktien blieben nahezu unverändert, während der konkurrierende Gussteilehersteller Howmet Aerospace (HWM) um 8 % fiel.
- Sechs Tage später stufte Melius Research GE von Buy auf Hold herab und senkte sein Kursziel von $432 auf $350, mit der Warnung, dass das Wachstum im kommerziellen Luftfahrt-Aftermarket 2027 auf hohe einstellige Raten zurückgehen könnte.
- CFO Rahul Ghai beantwortete diese Einschätzung auf der Laguna-Konferenz von Morgan Stanley am 17. September. Nachdem er für die Dienstleistungen in diesem Jahr ein Wachstum von über 20 % prognostiziert hatte, sagte er: "Aber angesichts der Rückstände, die wir haben, und der aufgestauten Nachfrage der Fluggesellschaften könnte es im nächsten Jahr zusätzliches Wachstum bei den Dienstleistungen geben." Er erwartet auch, dass die Triebwerksausbauten in der ersten Hälfte 2027 um mehr als 10 % steigen werden.
- Der letzte Rückschlag kam am 28. September, als die FAA die Zertifizierung von Boeings (BA) 737 MAX 10 aufgrund eines Softwarefehlers im Flugführungssystem aussetzte, den Administrator Bryan Bedford zufolge von GE Aerospace geliefert wurde. GE fiel an diesem Tag um 2,7 %, obwohl der Fehler die Flugmanagementsoftware und nicht das LEAP-Triebwerk betraf. Am 2. Oktober stellte die FAA fest, dass der Fehler keine Sicherheitsbedenken darstellt, und beseitigte damit ein letztes Hindernis für die MAX-10-Zertifizierung.
Die GE Aerospace-Aktie schloss den September bei $312. Das ist ein Rückgang von 20 % vom August-Hoch für ein Unternehmen, das seine Prognosen in allen Bereichen angehoben hat.
Die Wall Street ist dem Rückgang der GE Aerospace-Aktie nicht gefolgt
Analysten haben derzeit 16 Kaufempfehlungen, 3 Outperform-, 3 Hold- und 1 Underperform-Einstufungen für GE, wobei die Hold-Einstufungen gegenüber 1 Ende Juni gestiegen sind. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei $391, gegenüber $306 Ende September 2025 (ein Anstieg um 28,0 % nach meiner Berechnung) und 25 % über dem Schlusskurs vom 16. Oktober. Selbst das niedrigste Ziel von $305 liegt nur 2,8 % unter der Aktie. Die Wall Street hat das ganze Jahr über ihre Zahlen angehoben, während der Kurs einen Kreis beschrieb, und die Lücke ist jetzt fast so groß wie am 31. März, als der Durchschnitt 26,4 % über dem Schlusskurs lag.
Die Zahl vom 20. Oktober, auf die GE Aerospace-Anleger achten sollten
GE veröffentlicht die Ergebnisse für das dritte Quartal vor Börsenöffnung am 20. Oktober. Die Beibehaltung oder Anhebung der EPS-Prognose von $7,65 bis $7,85 ist die Basislinie. Die wichtigere Zahl betrifft 2027: Ghai sagte dem Publikum in Laguna, das Unternehmen werde im Oktober und Januar weitere Details zum nächsten Jahr liefern.
Wenn GE das zweistellige Wachstum im kommerziellen Servicegeschäft für 2027 bestätigt und dies mit Zahlen wie dem von Ghai genannten Anstieg der Triebwerksausbauten in der ersten Hälfte um mehr als 10 % untermauert, würde dies die Einschätzung des Managements trotz der Warnung von Melius vor einem langsameren Wachstum im gesamten Aftermarket bekräftigen. Eine Serviceprognose für 2027 unterhalb der zweistelligen Marke würde den Bären genau die Zahl liefern, auf die sie gewartet haben, während der Durchschnitt der Analysten immer noch 25 % über dem Kurs liegt.
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