Wichtigste Erkenntnisse:
- AutoZone baut seine Einzelhandels- und Vertriebspräsenz für Autoteile in den USA, Mexiko und Brasilien weiter aus und konzentriert sich dabei auf margenstärkere Handelsprogramme und Eigenmarken.
- Auf der Grundlage unserer Bewertungsannahmen könnte die AZO-Aktie bis August 2030 einen Wert von 5.337 $ pro Aktie erreichen.
- Dies bedeutet eine Gesamtrendite von 43,5 % gegenüber dem heutigen Kurs von 3.721 $ und eine annualisierte Rendite von 8,2 % über die nächsten 4,6 Jahre.
AutoZone (AZO) stärkt seine Position als führender Fachhändler für Autoteile, weil es kontinuierlich in sein Handelsprogramm, seine Lieferkette und seine Technologie investiert und gleichzeitig durch Rückkäufe erhebliches Kapital an seine Aktionäre zurückgibt.
Das Unternehmen bedient Heimwerker und gewerbliche Kunden mit einem breiten Sortiment an Wartungs- und Reparaturteilen und profitiert von einer alternden Fahrzeugflotte, die eine stetige Nachfrage nach Ersatzteilen unterstützt.
In den letzten zwölf Monaten erwirtschaftete AutoZone eine Bruttomarge von 52,1 % und eine EBIT-Marge von 18,4 %, so dass das Unternehmen weiterhin eine hohe Rentabilität aufweist, auch wenn es in Vertriebszentren und Technologie investiert.
Das Management hält auch eine fremdfinanzierte Bilanz mit einer LTM-Nettoverschuldung von etwa 12,0 Mrd. USD und einem Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von 2,56x aufrecht, aber die Rendite auf das investierte Kapital bleibt mit 36,5 % hoch.
Die jüngsten Ereignisse, darunter die Gewinnmitteilung für das erste Quartal 2026 am 9. Dezember 2025 und die Hauptversammlung 2025 am 17. Dezember 2025, haben die Anleger auf die Fähigkeit von AutoZone konzentriert, das Umsatzwachstum auf demselben Niveau zu halten und gleichzeitig die Kosteninflation zu bewältigen.
Im Folgenden wird erläutert, warum die AutoZone-Aktie bis 2030 moderate, aber keine außergewöhnlichen Renditen liefern könnte, da sie ein Gleichgewicht zwischen stetigem Wachstum, einer erstklassigen Bewertung und laufenden Kapitalerträgen schafft.
Was das Modell über die AutoZone-Aktie aussagt
Wir haben das Potenzial der AutoZone-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die sich auf das stetige Umsatzwachstum, die hohen Kapitalrenditen und die aktuellen Marktmultiplikatoren stützen.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 7,8 %, einer operativen Marge von 18,5 % und einem normalisierten KGV von 20,3 könnte die AutoZone-Aktie laut Modell bis August 2028 von 3.721 $ auf 4.403 $ pro Aktie steigen.
Das entspräche einer Gesamtrendite von 18,3 % bzw. einer annualisierten Rendite von 6,8 % in den nächsten 2,6 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwartete Rendite der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die AutoZone-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 7,8
AutoZone hat ein dreijähriges Umsatzwachstum von 5,2 % und ein zweijähriges Umsatzwachstum von schätzungsweise 7,9 % zu verzeichnen, d. h. das Unternehmen expandiert stetig.
Vergleichbare Umsätze, Neueröffnungen von Geschäften in den USA und auf internationalen Märkten sowie das Wachstum des Handelsumsatzes haben zu dieser Entwicklung beigetragen, und das Management hat weiter in den Vertrieb und die Verfügbarkeit der Bestände investiert.
Basierend auf den Konsensschätzungen der Analysten gehen wir von einer Umsatzprognose von 7,8 % CAGR bis August 2028 aus, die sich eng an den Konsens der Analysten anlehnt und die Erwartung widerspiegelt, dass AutoZone weiterhin stärker wachsen kann als der allgemeine Autoteilemarkt.
2. Operative Margen: 18.5%
In den letzten zwölf Monaten erwirtschaftete AutoZone eine EBIT-Marge von 18,4 %, gestützt durch den hohen Anteil an Eigenmarkenprodukten, eine disziplinierte Kostenkontrolle und die Größenordnung in Einkauf und Vertrieb.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten gehen wir von einer operativen Marge von 18,5 % aus, was im Wesentlichen mit der jüngsten Performance übereinstimmt und darauf hindeutet, dass die Analysten nicht mit einer größeren Margenausweitung oder -verringerung rechnen.
Anhaltende Lohninflation, Investitionen in die Lieferkette und Technologieausgaben könnten die Kosten unter Druck setzen, aber AutoZone hat diesen Gegenwind in der Vergangenheit durch Preismaßnahmen und Produktivitätssteigerungen ausgeglichen, so dass flache Margen angesichts der bisherigen Entwicklung angemessen erscheinen.
3. Exit P/E Multiple: 20,3x
AutoZone-Aktien werden derzeit mit dem 23,9-fachen des Gewinns der nächsten zwölf Monate und dem 25,9-fachen des LTM-Gewinns gehandelt, so dass die Aktie aufgrund ihres stabilen Wachstums und ihrer starken Kapitalrendite einen Aufschlag gegenüber vielen traditionellen Einzelhändlern aufweist.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten verwenden wir ein Exit-KGV von 20,3, das leicht unter dem heutigen KGV liegt und daher eine leichte Herabstufung bei einer Normalisierung des Wachstums einschließt.
Dieser Multiplikator spiegelt immer noch die dauerhaften Wettbewerbsvorteile von AutoZone wider, einschließlich des dichten Filialnetzes, der starken Geschäftsbeziehungen und der konsistenten freien Cashflow-Generierung.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die AZO-Aktie bis 2031 zeigen unterschiedliche Ergebnisse auf der Grundlage des Umsatzwachstums, der Gewinnspannen und des Exit-Multiples (dies sind Schätzungen, keine garantierten Erträge):
- Niedriger Fall: Umsatzwachstum mit einer Nettogewinnspanne von 12,4 % und einer jährlichen Veränderung des Gewinnmultiplikators von 5,5 % → 3,2 % jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: Umsatzwachstum mit 7,0 % CAGR bei 13,1 % Nettogewinnspanne und 3,5 % jährlicher Veränderung des Gewinnmultiplikators → 8,2 % jährliche Rendite
- Hoher Fall: Umsatzwachstum von 7,7 % CAGR mit 13,5 % Nettogewinnspanne und einer jährlichen Multiplikatoränderung von 1,6 % → 12,8 % Jahresrendite
Jüngste Ereignisse wie die Gewinnmitteilungen für Q4 2025 und Q1 2026 sowie die Teilnahme von AutoZone am Gabelli-Autosymposium haben dazu beigetragen, die Prioritäten des Managements in Bezug auf Filialwachstum, Marktdurchdringung und Kapitalallokation zu verdeutlichen, und diese Faktoren werden wahrscheinlich beeinflussen, welches Szenario sich als realitätsnäher erweist.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die AutoZone-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Valuation Model von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
