Wichtige Daten zur Caterpillar-Aktie
- Performance in der letzten Woche: 2%
- 52-Wochen-Spanne: $267 bis $723
- Bewertungsmodell Kursziel: $822
- Implizites Aufwärtspotenzial: 18,8%
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Was ist passiert?
Die Caterpillar Inc. Aktien stiegen in dieser Woche um etwa 2% und schlossen bei $678 pro Aktie, da die Anleger auf die anhaltende Gewinnentwicklung und die neuen Details aus dem letzten Gewinnprotokoll des Unternehmens reagierten.
Die Aktien hielten ihre Gewinne im Laufe der Woche, obwohl sie nicht weit von ihrem 52-Wochen-Hoch von 723 $ entfernt gehandelt wurden, was eher auf ein anhaltendes Kaufinteresse als auf eine kurzzeitige Reaktion hindeutet.
Die Aktie legte in der vergangenen Woche zu, da das Vertrauen in die Beständigkeit der Erträge von Caterpillar und die mehrjährige Sichtbarkeit der Nachfrage wuchs.
In der jüngsten Berichterstattung wurde hervorgehoben, dass sich der Markt zunehmend auf die Stärke des Auftragsbestands und das strombezogene Wachstum konzentriert, insbesondere da die Infrastrukturausgaben und die KI-getriebenen Investitionen in Rechenzentren die Nachfrage über einen langen Zyklus hinweg unterstützen.
Diese Zuversicht wurde durch das Ergebnis-Update von Caterpillar gestärkt. Das Unternehmen erzielte im Gesamtjahr 2025 einen Rekordumsatz von 67,6 Mrd. US-Dollar und ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 19,06 US-Dollar, unterstützt durch einen freien Cashflow in Höhe von 9,5 Mrd. US-Dollar im Bereich MP&E, während der Umsatz im vierten Quartal einen Rekordwert von 19,1 Mrd. US-Dollar erreichte und damit um 18 % gegenüber dem Vorjahr stieg.
Der Gesamtauftragsbestand stieg auf ein Allzeithoch von 51 Mrd. USD, ein Plus von 71 % im Vergleich zum Vorjahr, was eine längere Sicht über das nächste Jahr hinaus ermöglicht.
CEO Joe Creed bemerkte : "Unser Rekordauftragsbestand von 51 Mrd. USD sorgt für eine starke Dynamik zu Beginn des Jahres", wobei nur 62 % des Auftragsbestands innerhalb von 12 Monaten ausgeliefert werden sollen, was die mehrjährige Nachfrage unterstreicht.
Zusätzlicher Schwung kam von der anziehenden Nachfrage nach Energie und Rechenzentren. Die Umsätze im Bereich Power & Energy stiegen im 4. Quartal um 37 %, darunter 44 % Wachstum bei der Stromerzeugung, angetrieben durch den Bedarf im Bereich KI und Rechenzentren.
Caterpillar sicherte sich außerdem einen Auftrag für einen 2-Gigawatt-Generator für den Monarch Compute Campus, einen der größten Aufträge für Energielösungen in der Unternehmensgeschichte.
Obwohl das Management 2,6 Mrd. USD an erwarteten tarifbedingten Kosten im Jahr 2026 ankündigte, prognostizierte es weiterhin ein Umsatzwachstum im oberen Bereich der Spanne von 5 % bis 7 %, was erklärt, warum die Aktien in der vergangenen Woche trotz des Gegenwinds durch die Kosten zulegten.
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Ist Caterpillar unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 8,1%
- Operative Margen: 21,1%
- Exit P/E Multiple: 23,5x
Caterpillars Die Umsatzprognose von Caterpillar zeigt einen kurzen Rückgang im Jahr 2024, gefolgt von einer Rückkehr zu einem mittleren bis hohen einstelligen Wachstum, wobei der Umsatz von etwa 67,6 Mrd. USD im Jahr 2025 auf etwa 95,7 Mrd. USD im Jahr 2030 steigen soll.
Diese Entwicklung spiegelt die anhaltenden Infrastrukturausgaben, höhere Energie- und Rohstoffinvestitionen sowie einen stetigen Ersatzbedarf für die Fahrzeugflotte wider und nicht etwa eine kurzzeitige konjunkturelle Belebung.
Die Erwartungen der Analysten spiegeln weiterhin eine Expansion wider, die durch die Umwandlung von Auftragsbeständen und die Verbesserung des Produktmixes angetrieben wird, wobei der Ersatzteil- und Dienstleistungsmarkt eine größere Rolle bei der Stabilisierung der Einnahmen über die Zyklen hinweg spielt. Dies stützt die Ansicht, dass künftige Renditen eher von der Dauerhaftigkeit der Erträge und der Beständigkeit des Cashflows als von einem aggressiven Volumenwachstum abhängen.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Bewertungsmodell ein Kursziel von ca. 822 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von ca. 18,8 % in den nächsten 2,9 Jahren bzw. ca. 6,1 % pro Jahr bedeutet, was darauf hindeutet, dass die Aktie bei den derzeitigen Preisen unterbewertet ist.
Die Ergebnisse im nächsten Jahr hängen von der Umsetzung in mehreren Bereichen mit größerem Einfluss ab. Die Monetarisierung des Auftragsbestands ist nach wie vor von zentraler Bedeutung, da sich der Zeitpunkt der Auslieferung direkt auf die Umsatztransparenz und die Effizienz des Betriebskapitals auswirkt.
Gleichzeitig tragen Preisdisziplin und die Durchdringung des Ersatzteilmarktes zur Stabilität der Margen bei, da sich die Nachfrage nach Maschinen normalisiert.
Zusätzliches Potenzial ergibt sich aus dem wachsenden Engagement von Caterpillar in den Bereichen Energieerzeugung und Rechenzentrumsinfrastruktur, wo die Nachfrage eher durch langfristige Netzaufrüstungen und KI-bezogenen Energiebedarf als durch kurzfristige Industriezyklen getrieben wird.
Auf dem aktuellen Niveau scheint Caterpillar unterbewertet zu sein, wobei die künftige Performance eher von der Umsetzung der Marge, der Konvertierung des Auftragsbestands, dem Wachstum des Nachmarkts und dem Engagement in den Bereichen Energie und Rechenzentren als von der Jagd nach zyklischen Spitzenwerten abhängt.
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