Wichtige Daten zur Lam Research Aktie
- Performance der letzten Woche: -14%
- 52-Wochen-Spanne: $56 bis $252
- Bewertungsmodell Kursziel: $279
- Implizites Aufwärtspotenzial: 31%
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Was ist passiert?
Lam Research Corporation Aktien fielen in dieser Woche um etwa 14% und schlossen bei 213 $ pro Aktie, da ein starker Ausverkauf zur Wochenmitte den größten Teil des Rückgangs verursachte, bevor sich die Aktien bis zum Börsenschluss stabilisierten.
Am vergangenen Mittwoch fiel die Aktie innerhalb eines Tages um fast 9 % auf etwa 210 $, nachdem sie zuvor bei 230 $ geschlossen hatte. Das Handelsvolumen stieg um etwa 36 % auf etwa 19,5 Mio. Aktien, was auf starke Verkäufe und eine rasche Abkehr von Halbleiterausrüstungsaktien hindeutet.
Der Kursrückgang in der vergangenen Woche war in erster Linie auf Gewinnmitnahmen und Positionsrücknahmen nach einem starken Anstieg zurückzuführen und weniger auf unternehmensspezifische negative Nachrichten.
Der Anstieg des Volumens während des Ausverkaufs deutet darauf hin, dass institutionelle Anleger ihr Engagement reduzierten, da die Bewertungsempfindlichkeit im gesamten Sektor zunahm und sich die Aufmerksamkeit auf das Timing der Erträge verlagerte.
Die in dieser Woche veröffentlichten Unternehmensmeldungen untermauerten die grundlegenden Fundamentaldaten von Lam. Das Unternehmen meldete kürzlich einen Rekordumsatz für das Dezemberquartal von 5,34 Mrd. USD und für das Gesamtjahr 2025 einen Umsatz von 20,6 Mrd. USD, was einem Anstieg von 27 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und prognostizierte für das Märzquartal einen Umsatz von etwa 5,7 Mrd. USD und einen Gewinn je Aktie von 1,35 USD, was die anhaltende Dynamik im Zusammenhang mit der KI-getriebenen Halbleiternachfrage widerspiegelt.
CEO Tim Archer sagte, dass "das Wachstum, das wir uns bei unserer Investorenveranstaltung vor einem Jahr für Lam vorgestellt haben, schneller eintritt, als wir erwartet haben."
Zum Ende der Woche stabilisierte sich der Handel, und die Aktien stiegen um 1,7 % auf etwa 213 $, obwohl das Volumen um etwa 25 % unter dem Durchschnitt lag, was eher auf selektive Käufe als auf eine breite Akkumulation hindeutet.
Der Vorstand genehmigte außerdem eine vierteljährliche Bardividende von 0,26 $, während die Aktivitäten der institutionellen Anleger gemischt blieben, wobei einige Fonds ihre Positionen reduzierten und andere ihr Engagement aufstockten und der Anteil der institutionellen Anleger bei 85 % lag.
Ist Lam Research unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 18,3%
- Operative Margen: 35.5%
- Exit P/E Multiple: 29,0x
Die Umsatzprognose von Lam Research spiegelt eher einen zyklischen Aufschwung als einen kurzlebigen Aufschwung wider, da die Halbleiterhersteller ihre Investitionen zur Unterstützung von KI-Beschleunigern, Speichern mit hoher Bandbreite und fortschrittlicheren Logikknoten erhöhen.
Das Wachstum wird in zunehmendem Maße durch Lams Stärke im Bereich der fortschrittlichen Ätz- und Abscheidetechnik unterstützt, wo die steigende Prozesskomplexität bei Gate-Allaround-Transistoren, Rückseitenstromversorgung und 3D-Bauteilstrukturen zu einer höheren Werkzeugintensität pro Wafer führt und den von Lam bedienten verfügbaren Markt erweitert.
Dies untermauert die Ansicht, dass künftige Renditen weniger von den Stückzahlen allein, sondern vielmehr von technologiebedingten Anteilsgewinnen, einem reichhaltigeren Systemmix und wiederkehrenden Dienstleistungseinnahmen, die an die wachsende installierte Basis von Lam gebunden sind, angetrieben werden.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Bewertungsmodell ein Kursziel von 279 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 31 % über einen Zeitraum von etwa 2,4 Jahren bedeutet, was bedeutet, dass die Aktie unterbewertet unterbewertet erscheint.
Die Ergebnisse für das nächste Jahr hängen von der Umsetzung in mehreren wichtigen Bereichen ab. Die Nachfrage nach fortschrittlichem Packaging in Verbindung mit KI-Workloads, die anhaltende Dynamik bei Speichern mit hoher Bandbreite und die Einführung neuer Ätzplattformen wie Akara unterstützen ein nachhaltiges Umsatzwachstum.
Gleichzeitig profitiert die Margendisziplin von einer höheren Auslastung, wachsenden Service- und Ersatzteilumsätzen sowie einer operativen Hebelwirkung, da sich die Ausgaben der Kunden in den verschiedenen Segmenten ungleichmäßig erholen.
Auf dem aktuellen Niveau scheint Lam Research unterbewertet zu sein, wobei die künftige Performance eher von der Technologieführerschaft, dem wachsenden Engagement in KI-getriebene Halbleiterinvestitionen und einer dauerhaften Margenstruktur als von der kurzfristigen Marktstimmung bestimmt wird.
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