Wichtige Erkenntnisse zur Formel-1-Group-Aktie (Stand: Juli 2026)
- Sechzehn Analysten beobachten die Formel-1-Gruppe-Aktie, wobei 14 eine Kaufempfehlung oder eine „Outperform“-Einstufung abgeben, gegenüber zwei „Halten“-Empfehlungen und keiner „Verkaufen“-Empfehlung. Das durchschnittliche Kursziel von 116 US-Dollar liegt damit 18 % über dem aktuellen Kurs von 99 US-Dollar.
- Das Mid-Case-Modell von TIKR sieht den Kurs der Formula One Group-Aktie bis Dezember 2030 bei 165 US-Dollar, was einer Gesamtrendite von 67 % gegenüber dem heutigen Kurs und einer annualisierten Rendite von 12 % über 4,5 Jahre entspricht.
- Nach der Absage der Grand Prix von Bahrain und Saudi-Arabien im April wird für das zweite Quartal ein Rückgang des EBITDA um 31 % gegenüber dem Vorjahr prognostiziert, wobei ein auf die späte Saison verschobenes Rennen weiterhin der entscheidende Faktor dafür ist, inwieweit sich diese Lücke bis zum 31. Dezember schließen lässt.
Formel-1-Aktie legt um 59 % zu, stößt dann aber auf einen terminlichen Haken
Die Formula One Group (FWONK) veranstaltet die Formel-1-Weltmeisterschaft und die MotoGP-Rennserie und erzielt Einnahmen aus Rennveranstaltungsgebühren, Medienrechten und Sponsoring.
Der Umsatz im ersten Quartal 2026 stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 59 %, das bereinigte EBITDA lag bei 180 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 148 % entspricht, wie bei der Ergebniskonferenz am 7. Mai berichtet wurde.
Dieser Anstieg ist größtenteils auf einen günstigen Rennkalender zurückzuführen. In diesem Quartal fanden drei Rennen statt statt zwei im Vorjahr, wobei diesmal auch Japan wieder im Programm war.
Dennoch ändert sich das Bild im zweiten Quartal drastisch. Die Formula One Group und die FIA haben angesichts des Konflikts im Nahen Osten die Grand Prix von Bahrain und Saudi-Arabien im April abgesagt, wodurch der Kalender für 2026 von 24 auf 22 Rennen gekürzt wurde.
Diese Änderung dürfte das EBITDA im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 31 % auf rund 250 Millionen US-Dollar senken, da in diesem Quartal nur 5 Rennen statt der 9 des Vorjahres stattfinden werden. Brian Wendling, Chief Accounting und Principal Financial Officer, ging bei der Telefonkonferenz zum ersten Quartal direkt auf die zugrunde liegende Kostenentwicklung ein: „Wir rechnen weiterhin mit einer durchschnittlichen Verbesserung der Verschuldungsquote um rund 200 Basispunkte, was dem Durchschnitt der letzten vier Jahre entspricht.“ Diese Prognose, die trotz der Kalenderveränderungen weiterhin gilt, deutet auf Margensteigerungen hin, die weit über die Schwankungen dieses Jahres hinausreichen.
Auf der kommerziellen Seite zieht die erste Saison von Apple TV als exklusiver US-Medienpartner bei den Eröffnungsrennen ein jüngeres, überwiegend weibliches Publikum an. Die Formula One Group hat zudem eine Verlängerung des Vertrags mit Sky um fünf Jahre bis 2034 in Großbritannien und bis 2032 in Italien gesichert – Märkte, in denen die Zuschauerzahlen bei Sky seit 2019 bereits um 90 % gestiegen sind.
Wall Street bleibt trotz der Unruhen im Rennkalender optimistisch gegenüber der Formel-1-Aktie
Elf der 16 Analysten, die die Formel-1-Group-Aktie abdecken, stufen sie als „Kauf“ ein, drei weitere als „Outperform“ und zwei als „Halten“; keiner empfiehlt „Verkaufen“. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 116 US-Dollar, 18 % über dem aktuellen Kurs von 99 US-Dollar, während der Median mit 118 US-Dollar etwas höher ausfällt und die höchste Schätzung 135 US-Dollar erreicht.
Diese Spanne ist seit dem zweiten Quartal 2026 stabil geblieben, obwohl die Aktie von 85 US-Dollar im März wieder auf heute 99 US-Dollar gefallen ist.
Wall Street erwartet, dass sich das EBITDA der FWONK-Aktie bis Mitte 2027 um 62 % erholen wird
Die Formula One Group erzielte im ersten Quartal 2026 ein EBITDA von 180 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 148 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, bedingt durch das zusätzliche Rennen und einen günstigen Umsatzzeitpunkt.
Die Wall Street prognostiziert für das zweite Quartal einen Rückgang dieser Zahl auf 250 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 31 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Die Schätzung steigt dann im dritten Quartal auf 360 Millionen US-Dollar und bis zum Jahresende auf 420 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 22 % bzw. 29 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, bevor die Margen bei einem prognostizierten EBITDA von 410 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2027 auf 30 % steigen, was einem Anstieg von 62 % entspricht.
Ob die Formula One Group das verschobene Rennen im Nahen Osten noch vor dem 31. Dezember nachholt, wird darüber entscheiden, inwieweit sich diese prognostizierte Erholung bereits in diesem Geschäftsjahr bemerkbar macht.
Das Modell von TIKR setzt das Kursziel für die FWONK-Aktie auf 165 US-Dollar fest
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet die Aktie der Formula One Group bis Dezember 2030 mit 165 US-Dollar, was einer Gesamtrendite von 67 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 99 US-Dollar entspricht – oder 12 % annualisiert über 4,5 Jahre.
Diese Rendite deutet auf ein Geschäftsmodell hin, bei dem Umsatzwachstum, Margenausweitung und Kapitalallokation zusammenwirken – und nicht auf einen einzelnen Faktor, der das Kursziel allein trägt.
Dieser Weg wird durch einen bis 2027 feststehenden Kalender sowie eine Vertragsverlängerung mit Sky gestützt, die in Großbritannien bis 2034 und in Italien bis 2032 läuft; beide sichern Einnahmen, die die Annahmen des Modells untermauern.
Die vom Management selbst gegebene Prognose zur Hebelwirkung durch Team-Zahlungen fügt eine weitere Ebene hinzu, wobei die EBITDA-Margen, die bereits in Richtung 30 % tendieren, nur ein Aspekt in diesem Gesamtbild sind – nicht der Grund, warum das Kursziel Bestand hat.
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