Wichtige Erkenntnisse:
- Wachstum hält sich stabil: Wix verzeichnete im Q1 2026 einen Umsatz von 541 Millionen US-Dollar, ein Plus von 14 % gegenüber dem Vorjahr, wobei die Buchungen neuer Nutzerkohorten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 46 % stiegen.
- Kursprojektion: Basierend auf aktuellen Annahmen könnte die WIX-Aktie bis Dezember 2028 auf 81,34 US-Dollar steigen.
- Potenzielle Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 70,3 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 47,76 US-Dollar.
- Jährliche Rendite: Anleger könnten in den nächsten 2,5 Jahren ein jährliches Wachstum von etwa 23,9 % erzielen.
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Wix (WIX) erreichte 2025 einen Höchststand von etwa 200 US-Dollar und ist seitdem um fast 70 % gefallen. Die Aktie notiert nun auf einem Niveau, das eine erhebliche Pessimismus hinsichtlich ihrer Wettbewerbsposition auf einem von KI umgewälzten Web-Erstellungsmarkt widerspiegelt.
Das zugrundeliegende Geschäft erzählt jedoch eine differenziertere Geschichte. Der Umsatz im Q1 2026 von 541 Millionen US-Dollar wuchs um 14 % gegenüber dem Vorjahr. Die Gesamtbuchungen erreichten 585 Millionen US-Dollar, ein Plus von 15 %. Die Buchungen neuer Nutzerkohorten stiegen um 46 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum – die stärkste Kohortenleistung seit Jahren.
Der freie Cashflow belief sich auf 112 Millionen US-Dollar oder 21 % des Umsatzes, und das Management bekräftigte die Jahresprognose für ein mittleres zweistelliges Umsatzwachstum.
Das sind nicht die Kennzahlen eines Unternehmens, das gegen KI verliert. Sie sehen eher aus wie die eines Unternehmens mitten in einem echten Produktübergang.
Was das Modell für die Wix.com-Aktie aussagt
Wir haben Wix als ein Unternehmen analysiert, das gleichzeitig sein Kerngeschäft der Web-Erstellung verteidigt und eine neue KI-gestützte Anwendungsplattform aufbaut.
Das bestehende Wix-Geschäft läuft gut.
- Wix Harmony – der neue KI-gestützte Website-Editor des Unternehmens – wurde Ende Januar eingeführt und zeigt bereits greifbare Ergebnisse.
- Die Konversion neuer Nutzer zu bezahlten Abonnements verbesserte sich spürbar.
- Nutzer wählen höherpreisige Tarife und fügen mehr Geschäftslösungen hinzu.
- Wix hat gerade auch sein erstes proprietäres LLM entwickelt und für Harmony eingesetzt, wodurch die Inferenzkosten von teuren Frontier-Modellen auf das, was das Management als "Grenzkosten" beschrieb, reduziert wurden.
- Das ist eine bedeutende strukturelle Margenverbesserung.
Die größere Wachstumsmaschine ist Base44, die KI-gestützte App-Erstellungsplattform, die Wix übernommen hat und die nun nach Marktanteil die größte in Nordamerika ist.
- Base44 erreichte Anfang März 100 Millionen US-Dollar im jährlichen Umsatz (ARR) und Mitte Mai 150 Millionen US-Dollar – etwa sechs Wochen später.
- Das Management investiert aggressiv, wobei sich die Marketingausgaben in 7 bis 9 Monaten amortisieren.
- Die Kundenbindung verbessert sich, da mehr Nutzer auf Jahresabonnements umsteigen.
- Die Bruttomargen bei Base44 verbessern sich ebenfalls von Quartal zu Quartal, da die anfängliche Aufbauphase – die KI-rechenintensiv ist – kostengünstigeren Nutzungsmustern weicht.
Der eine Schwachpunkt ist der Partnerkanal, über den Wix professionelle Webdesigner und Agenturen bedient.
- Ein bewusster Rückzug im Studio-fokussierten Marketing hat den Partner-Trichter in den letzten Quartalen schrumpfen lassen.
- Einige Produktzeitpläne für Partner wurden auch aufgrund des anhaltenden Konflikts im Nahen Osten verschoben, der die Produktivität der in Israel ansässigen Teams von Wix beeinträchtigt hat.
- Das Management erwartet, dass dies bis 2026 ein Faktor zu Lasten bleibt.
Unter Verwendung einer Prognose von 12,7 % jährlichem Umsatzwachstum und 15 % operativen Margen sowie einem Exit-KGV von 7,5x projiziert unser Modell, dass WIX bis Dezember 2028 81,34 US-Dollar erreicht. Das entspricht einer Gesamtrendite von 70,3 % oder 23,9 % annualisiert.
Die KGV-Annahme von 7,5x liegt deutlich unter dem aktuellen NTM-Multiple von WIX von 8,2x und dem Einjahresdurchschnitt von 15,7x.
Das niedrige Multiple spiegelt die Unsicherheit hinsichtlich des langfristigen Margenprofils von Base44, das Wettbewerbsrisiko durch Vibe-Coding-Plattformen und die Verwässerung der Aktienanzahl durch das im April abgeschlossene Rückkaufangebot wider. Jede Neubewertung in Richtung historischer Normen würde die Renditen deutlich erhöhen.
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TIKRs Bewertungsmodell ermöglicht es Ihnen, Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum, die operativen Margen und das KGV eines Unternehmens einzugeben und berechnet die erwarteten Renditen der Aktie.
Hier ist, was wir für die Wix.com-Aktie verwendet haben:
1. Umsatzwachstum: 12,7 %
WIX steigerte den Umsatz im letzten Jahr um 13,2 % und hat über drei Jahre jährlich um 12,8 % zulegen können.
Die Annahme von 12,7 % liegt im Wesentlichen im Einklang mit der jüngeren Vergangenheit und spiegelt ein stabiles Kernwachstum von Wix plus einen beschleunigenden Beitrag von Base44 wider, teilweise kompensiert durch den Faktor zu Lasten im Partnerkanal.
2. Operative Margen: 15 %
Die vergangenen EBIT-Margen liegen bei 19,1 %, stehen aber kurzfristig unter Druck durch erhöhte KI-Kosten und Marketingausgaben für Base44.
Die Annahme von 15 % spiegelt einen Rückgang gegenüber dem aktuellen Niveau wider, während Base44 wächst, mit einer graduellen Erholung, wenn die Inferenzkosten sinken und der operative Hebel zunimmt.
3. Exit-KGV: 7,5x
WIX notiert derzeit mit einem KGV von 8,2x für die nächsten zwölf Monate – nahe den Mehrjahrestiefs.
Das Modell geht von einer bescheidenen weiteren Kompression auf 7,5x aus.
Jede Verbesserung der Profitabilität von Base44 oder eine Rückkehr zu höherem nachhaltigem Wachstum könnte dieses Multiple deutlich nach oben treiben.
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Was passiert, wenn es besser oder schlechter läuft?
So könnte sich die Wix.com-Aktie bis Dezember 2030 unter verschiedenen Szenarien entwickeln:
- Negativszenario: Bei einem Umsatzwachstum von 10,8 % und Nettogewinnmargen von 15,6 % könnten Anleger eine Gesamtrendite von 111,9 % (18,2 % jährlich) erzielen.
- Basisszenario: Bei 12 % Umsatzwachstum und 16,5 % Nettogewinnmargen steigt die Gesamtrendite auf 176,9 % (25,5 % jährlich).
- Positivszenario: Wenn der Umsatz um 13,2 % wächst und die Margen 17,4 % erreichen, könnten die Gesamtrenditen 256,7 % (32,8 % jährlich) betragen.
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Alle drei Szenarien werden stark von einer KGV-Neubewertung getrieben, da das Modell selbst im Positivszenario eine weitere Multiple-Kompression prognostiziert.
Das Aufwärtspotenzial ist erheblich, wenn sich Base44 als nachhaltig erweist und die eigene LLM-Strategie von Wix die KI-Kosten schnell genug senkt, um die Margen auf historische Niveaus zurückzuführen.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Wix.com-Aktie von hier aus?
Mit TIKRs neuem Bewertungsmodell-Tool können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in unter einer Minute schätzen.
Alles, was es braucht, sind drei einfache Eingaben:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit-KGV
Wenn Sie unsicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus und gibt Ihnen so einen schnellen, zuverlässigen Ausgangspunkt.
Daraus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrenditen unter Positiv-, Basis- und Negativszenarien, sodass Sie schnell sehen können, ob eine Aktie unterbewertet oder überbewertet aussieht.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Anlagedaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
