Die wichtigsten Erkenntnisse:
- Agenten-KI-Momentum: Mehr als 950 Unternehmen entwickeln Agenten auf der Plattform von UiPath, wobei 365.000 Prozesse über Maestro orchestriert werden.
- Kursprognose: Auf der Grundlage der aktuellen Ausführung könnte die PATH-Aktie bis Januar 2028 12,68 $ erreichen.
- Mögliche Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 12 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 11,32 $.
- Jährliche Rendite: Die Anleger könnten in den nächsten 2 Jahren ein Wachstum von etwa 6 % erzielen.
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UiPath(PATH) lieferte ein starkes drittes Quartal im Geschäftsjahr 2026, übertraf die Prognosen bei allen Kennzahlen und verbuchte sein erstes profitables Quartal nach GAAP. Das Unternehmen geht nun davon aus, dass es zum ersten Mal in seiner Geschichte für das gesamte Jahr GAAP-Profitabilität erzielen wird.
CEO Daniel Dines hob die robuste Dynamik im Bereich der agentenbasierten Automatisierung hervor, bei der die Kunden schnell von Pilotprojekten zu Produktionsimplementierungen übergehen.
- Der jährliche wiederkehrende Umsatz erreichte 1,78 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 11 % im Vergleich zum Vorjahr, während der Umsatz um 16 % auf 411 Millionen US-Dollar stieg.
- Das Unternehmen konnte neue ARR in Höhe von 59 Millionen US-Dollar hinzugewinnen, was eine Stabilisierung des Geschäfts signalisiert.
- Unternehmen stehen unter dem zunehmenden Druck, Kosten zu senken und gleichzeitig immer komplexere Arbeitsabläufe zu bewältigen.
- Die Plattform von UiPath kombiniert herkömmliche robotergestützte Prozessautomatisierung mit KI-Agenten, die nicht-deterministische Aufgaben bewältigen können, die alle über Maestro orchestriert werden.
- Ein Vermögensverwaltungsunternehmen hat das Potenzial der Plattform durch den Einsatz mehrerer agentenbasierter Proof-of-Concept-Prozesse demonstriert und dabei eine Verkürzung der Time-to-Value um 95 % erzielt.
- Das Unternehmen hat mehr als 40 hochwertige Anwendungsfälle identifiziert, von denen erwartet wird, dass sie innerhalb von drei Jahren Einsparungen in Höhe von mehr als 200 Millionen US-Dollar generieren.
Trotz starker Fundamentaldaten und expandierender KI-Fähigkeiten wird UiPath mit 11,32 $ gehandelt, was für Anleger, die die Position des Unternehmens in der Infrastruktur für die Unternehmensautomatisierung erkennen, Raum für Aufwärtspotenzial lässt.
Was das Modell über die UiPath-Aktie aussagt
Wir haben den Wandel von UiPath von einem reinen RPA-Anbieter zu einer umfassenden agentenbasierten Automatisierungsplattform analysiert.
Das Unternehmen profitiert von strukturellem Rückenwind. Unternehmen automatisieren dokumentenlastige Prozesse in den Bereichen Revenue Cycle Management im Gesundheitswesen, Compliance im Finanzwesen und Bearbeitung von Versicherungsansprüchen.
Die Plattform von UiPath beherrscht alles von der einfachen Aufgabenautomatisierung bis hin zu komplexen KI-gesteuerten Workflows.
Die Automatisierungsmöglichkeiten für Agenten bieten erhebliche Vorteile. USI Insurance Services wählte UiPath für die Orchestrierung mehrerer Agenten und rechnet mit Einsparungen von über 32 Millionen US-Dollar über drei Jahre.
Corewell Health plant, in diesem Jahr mit Hilfe der intelligenten Dokumentenverarbeitung 1,5 Millionen Dollar an Arbeitseinsparungen zu erzielen, und für das nächste Jahr werden über 3 Millionen Dollar erwartet.
Das Management erwartet eine anhaltende Dynamik, da die Kunden von der Pilotphase zur Produktion übergehen. Der Fokus des Unternehmens auf vertikale Lösungen - eine Kombination aus Automatisierung, KI-Agenten und Orchestrierung für bestimmte Branchen - soll die Time-to-Value beschleunigen und die Wettbewerbsposition stärken.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 9,6 % und einer operativen Marge von 23,3 % prognostiziert unser Modell, dass die Aktie innerhalb von 2 Jahren auf 12,68 $ steigen wird. Dies setzt ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 15 voraus.
Dies bedeutet eine Verringerung des historischen KGV von UiPath von 21,3 im letzten Jahr. Der niedrigere Multiplikator berücksichtigt den kurzfristigen Gegenwind, da das Unternehmen daran arbeitet, das ARR-Wachstum zu stabilisieren und die Monetarisierung der agentenbasierten Automatisierung in großem Maßstab zu erproben.
Der eigentliche Wert liegt in der Erfassung der Unternehmensnachfrage nach vertrauenswürdiger KI-Automatisierung, die einen messbaren ROI liefert. Obwohl die agentenbasierten Produkte keinen wesentlichen Beitrag zu den Ergebnissen des Geschäftsjahres 2026 leisten werden, sorgen sie bereits jetzt für den Durchbruch der Plattform und eine stärkere Kundenbindung.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die PATH-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 9,6
Das Wachstum von UiPath konzentriert sich auf die Ausweitung seiner Automatisierungsplattform in Unternehmen.
Das Unternehmen hat im 3. Quartal eine solide Leistung erbracht, mit einer verbesserten Vertriebsleistung und einer stärkeren Kundenaktivität bei Proofs of Concept, Pilotprojekten und Erneuerungen.
Die jüngsten Produkteinführungen stärken die Wachstumsaussichten.
- UiPath ScreenPlay kombiniert traditionelle RPA mit umfangreichen Sprachmodellen, um komplexe UI-Aufgaben zu automatisieren.
- Das Unternehmen hat außerdem sein Produkt für die Dokumentenverarbeitung um Agentenfunktionen erweitert und API-Workflows zur Ergänzung von RPA und Agenten eingeführt.
- Mehr als 950 Unternehmen entwickeln Agenten auf der Plattform, obwohl sich die direkte Monetarisierung noch in einem frühen Stadium befindet.
- Das Management sieht eine anhaltende Dynamik bei der Durchsetzung der Plattform, da die Kunden in UiPath als langfristige Komponente ihrer Unternehmensarchitektur investieren.
2. Operative Margen: 23,3%
UiPath erzielte im 3. Quartal eine Non-GAAP-Betriebsmarge von 21 % und damit über 700 Basispunkte mehr als im Vorjahr.
Diese Leistung spiegelt ein diszipliniertes Kostenmanagement wider, während gleichzeitig weiterhin in Entwicklungs- und Vertriebskapazitäten investiert wird.
Das Unternehmen steigert die Effizienz durch gezielte Priorisierung statt durch Sparmaßnahmen.
Das Management stellt weiterhin Mitarbeiter in Kernbereichen ein - in der Entwicklung, im Vertrieb und für den Einsatz von Ingenieuren - und rationalisiert gleichzeitig die Overhead-Funktionen.
Dieser Ansatz sollte eine kontinuierliche Margenausweitung bei steigendem Umsatz ermöglichen.
3. Exit P/E Multiple: 15x
Der Markt bewertet UiPath auf der Grundlage der jüngsten Performance mit dem 21-fachen der Gewinne. Wir gehen davon aus, dass das KGV im Laufe unseres Prognosezeitraums auf das 15-fache sinken wird.
Die kurzfristige Ungewissheit in Bezug auf die Monetarisierung der agentenbasierten Automatisierung belastet das Multiple. Die Kundenaktivität ist zwar hoch, aber der Weg von der Pilotphase bis hin zum skalierten Produktionseinsatz bleibt unklar.
Eine Nettoeinbehaltung auf Dollarbasis von 107 % deutet auf Stabilität, aber eine bescheidene Expansion im Vergleich zu wachstumsstarken Softwareunternehmen hin.
Da UiPath ein beständiges ARR-Wachstum vorweisen kann und beweist, dass die agenturgestützte Automatisierung wesentliche Umsätze antreibt, sollte das Unternehmen ein Premium-Multiple erzielen.
Die einheitliche Plattformarchitektur, die Automatisierung, KI-Agenten und Orchestrierung mit integrierter Governance kombiniert, bietet einen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil.
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Was passiert, wenn sich die Dinge verbessern oder verschlechtern?
Software-Automatisierungsunternehmen sind mit Adoptionszyklen und Wettbewerbsdruck konfrontiert. Hier sehen Sie, wie sich die UiPath-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Januar 2030 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 7,3 % verlangsamt und die Nettogewinnspanne auf 20 % sinkt, sehen die Anleger immer noch einen Gesamtverlust von 3 % (minus 1 % jährlich).
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 8,1 % und Gewinnspannen von 21,6 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 23 % (5,4 % jährlich).
- High Case: Wenn sich die Einführung der Agentenautomatisierung beschleunigt und zu einem Umsatzwachstum von 9 % führt, während UiPath eine Marge von 23 % beibehält, könnte die Gesamtrendite 52 % erreichen (11 % pro Jahr).
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Die Spanne spiegelt die Umsetzung der agentenbasierten Automatisierung, die erfolgreiche Navigation in der sich entwickelnden KI-Landschaft und die Fähigkeit des Unternehmens wider, Kundenpilotprogramme in skalierte Produktionsimplementierungen umzuwandeln, die ein bedeutendes Umsatzwachstum ermöglichen.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die UiPath-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
