Wichtige Daten zur Dollar Tree-Aktie
- Aktueller Kurs: ~$114 (29. Mai 2026)
- Q1 FY26 Bereinigtes EPS: $1,74, +38% YoY
- Q1 FY26 Gesamtumsatz: $4,98B, +7,2% YoY
- Q1 GJ26 Bereinigte EBIT-Marge: 9,5%, +110bps YoY
- Q1 GJ26 Freier Cash Flow: 392 Mio. $, +202% YoY
- Bereinigte EPS-Prognose für GJ26 (angehoben): $6.70-$7.10
- TIKR-Modell-Kursziel: $171
- Implizites Aufwärtspotenzial: ~51%
Dollar Tree-Aktie steigt um 17 %, da Verbesserungen beim Schrumpfen das EPS um 38 % übertreffen
Die Aktie von Dollar Tree(DLTR) stieg am 28. Mai um mehr als 17%, nachdem der Discounter ein bereinigtes EPS von $1,74 für Q1 FY26 bekannt gab und damit die Schätzung der Street von $1,54 um etwa 13% übertraf und ein Wachstum von 38% gegenüber dem Vorjahr erzielte.
Diese Steigerung ist in erster Linie auf die Ausweitung der Bruttomarge und nicht auf die Zollerleichterung zurückzuführen.
Die Bruttomarge stieg im Jahresvergleich um 120 Basispunkte, was auf einen geringeren Warenschwund, günstige Frachtkosten und eine höhere Handelsspanne zurückzuführen ist, während die Zölle weiterhin für Gegenwind sorgten, der durch die eigenen Kostenhebel des Unternehmens ausgeglichen wurde.
Stewart Glendinning, CFO, erklärte in der Telefonkonferenz zum Ergebnis des ersten Quartals des Geschäftsjahres 26, dass "der größte Treiber der Warenschwund war, offensichtlich eine großartige Leistung. Wir haben gesagt, dass wir in diesem Bereich Maßnahmen ergreifen würden, und das haben wir auch getan", wobei er die Verbesserung direkt mit dem Gold-Store-Standards-Programm und gezielten Produktschutzinitiativen in Verbindung brachte, die jetzt messbare Ergebnisse in der gesamten Flotte erzielen.
Dollar Tree's fortlaufende Standardisierung des Fuhrparks hat den Anteil der Filialen, die unter dem Gold-Standard liegen, von 42% beim Investorentag auf weniger als ein Drittel heute gesenkt, eine strukturelle Verbesserung, die direkt die Schwundverluste reduziert und eine stabilere Wirtschaft auf Filialebene über die nächsten drei bis fünf Jahre unterstützt.
Die vergleichbaren Umsätze stiegen im Quartal um 3,5 % im Vergleich zum Vorjahr, angetrieben durch einen Anstieg der Verkaufspreise um 4,5 % und einen Rückgang der Besucherzahlen um nur 1 %, was den Erwartungen des Managements entsprach und eine sequenzielle Verbesserung um 20 Basispunkte gegenüber dem vierten Quartal bedeutete.
Das Unternehmen zeigte auch eine Beschleunigung der Kapitalrückflüsse: Dollar Tree kaufte im ersten Quartal Aktien im Wert von 595 Mio. USD zurück, wodurch sich die Anzahl der Aktien in den letzten zwölf Monaten um etwa 8 % verringerte und in diesem Zeitraum 1,7 Mrd. USD durch Rückkäufe an die Investoren zurückgegeben wurden.
Der freie Cashflow erreichte im Quartal 392 Mio. $, ein Plus von 202 % gegenüber dem Vorjahr, unterstützt durch einen Rückgang der Lagerbestände um 9 % gegenüber dem Vorjahr, obwohl der Umsatz um 7,2 % stieg.
Das Management hob die Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie für das Gesamtjahr 26 auf 6,70 bis 7,10 USD und die Prognose für den Nettoumsatz auf 20,5 bis 20,7 Mrd. USD an, was ein vergleichbares Umsatzwachstum von 3 bis 4 % widerspiegelt, wobei die angehobene Prognose die Annahme höherer Kraftstoffkosten bis zum Jahresende auffängt.
Dollar Tree's Margenerholung ist real und beschleunigt sich
Der Gesamtumsatz erreichte im ersten Quartal 4,98 Mrd. US-Dollar und wuchs damit um 7,2 % im Vergleich zum Vorjahr. Dies ist das fünfte Quartal in Folge mit positivem Umsatzwachstum nach der Umstrukturierung von Family Dollar, wobei der Umsatz in den vier vorangegangenen Quartalen durchgängig zwischen 7 % und 12 % gestiegen war.
Die GAAP-Betriebsmarge von 9,1 % liegt deutlich über den 8,3 % des vergleichbaren Vorjahresquartals, was auf die gleiche Kombination aus verbessertem Warenschwund, günstigen Frachtkosten und Warenmarge zurückzuführen ist, die auch die Bruttomarge antrieb.
Die Vertriebs- und Verwaltungskosten des Unternehmens, einschließlich der TSA-Einnahmen, stiegen um 70 Basispunkte auf 2,4 % des Umsatzes und gingen im Vergleich zum Vorjahr um 15 % zurück, obwohl das Unternehmen zusätzliche Marketinginvestitionen und höhere allgemeine Haftpflichtkosten verkraftete.
Die Lagerbestände sanken auf ein Niveau, das um $ 425 Mio. höher gewesen wäre, wenn sie in den vergangenen zwölf Monaten einfach entsprechend den Umsätzen gewachsen wären, eine Verbesserung des Betriebskapitals, die den freien Cashflow von $ 392 Mio. und die Fähigkeit des Unternehmens, Rückkäufe im Wert von $ 595 Mio. ohne Inanspruchnahme der Kreditlinie zu finanzieren, direkt unterstützt hat.
Ist die Dollar Tree-Aktie mit $113 unterbewertet? Was das TIKR-Modell zeigt
Das TIKR-Basismodell bewertet die Dollar Tree-Aktie bis Januar 2031 mit ca. 171 $, was eine Gesamtrendite von ca. 51 % gegenüber dem aktuellen Kurs von ca. 113 $ oder ca. 9 % auf Jahresbasis in den nächsten 5 Jahren bedeutet.
Wenn die Verbesserung der Schrumpfung im derzeitigen Tempo anhält und das Verkehrsaufkommen im zweiten Halbjahr positiv wird, wie das Management prognostiziert, erreicht das mittlere Szenario bis Januar 2035 etwa 221 $, was eine Gesamtrendite von etwa 95 % oder etwa 8 % auf Jahresbasis bedeutet.
Bei einem konservativeren Ergebnis, bei dem das Verkehrsaufkommen gedämpft bleibt und höhere Treibstoffkosten die Margen in der zweiten Jahreshälfte drücken, verringert sich der Pfad auf das Low-Case-Szenario von ca. 172 $ bis Januar 2035, was einer Gesamtrendite von ca. 52 % bzw. ca. 5 % auf Jahresbasis entspricht.
Wenn sich die Durchdringung des Mehrpreissegments weiter beschleunigt und Marketinginvestitionen zu einer messbaren Steigerung der Fahrtenhäufigkeit führen, erreicht das High-Case-Szenario einen Wert von ca. 275 $, was einer Gesamtrendite von ca. 143 % bzw. etwa 11 % auf Jahresbasis entspricht.
Wie hat Dollar Tree in Q1 FY26 verdient?
Dollar Tree lieferte im Q1 GJ26 ein bereinigtes EPS von $1,74 und übertraf damit die Schätzung der Straße von $1,54 um etwa 13% und wuchs im Jahresvergleich um 38%. Der Umsatz erreichte 4,98 Mrd. $, ein Plus von 7,2 % gegenüber dem Vorjahr, wobei der vergleichbare Umsatz um 3,5 % bei einem Anstieg der Eintrittspreise um 4,5 % wuchs.
Der Hauptgrund für die positive Entwicklung war eine Steigerung der Bruttomarge um 120 Basispunkte, die auf einen verbesserten Warenschwund, günstige Frachtkosten und eine höhere Warenmarge zurückzuführen ist.
Das Management hob die Prognose für das bereinigte Ergebnis je Aktie für das Gesamtjahr 26 auf 6,70 bis 7,10 US-Dollar und den Nettoumsatz auf 20,5 bis 20,7 Milliarden US-Dollar an.
Ist die Dollar Tree-Aktie unterbewertet?
Der Basisfall von TIKR bewertet die Dollar Tree-Aktie mit ca. 171 $, was eine Gesamtrendite von ca. 51 % ausgehend vom aktuellen Kurs von ca. 113 $ oder ca. 9 % auf Jahresbasis über die nächsten 4,7 Jahre bedeutet.
Der freie Cashflow wuchs im ersten Quartal um 202 % gegenüber dem Vorjahr auf 392 Mio. $, und die Anzahl der Aktien ist in den letzten zwölf Monaten um etwa 8 % zurückgegangen - zwei Entwicklungen, die die im Base Case geforderte Gewinnsteigerung pro Aktie unterstützen.
Die Schlüsselvariable ist das Verkehrsaufkommen: Wenn sich der 2-Jahres-Trend beim Verkehrsaufkommen weiter verbessert und im zweiten Halbjahr wie vom Management prognostiziert positiv ausfällt, ist der Basisfall gut unterstützt.
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