Thermo Fisher stieg diese Woche um 10%. Das erwartet uns im Jahr 2026

Wichtige Statistiken für die TMO-Aktie

• Performance in der letzten Woche: 10%
• 52-Wochen-Spanne: $385 bis $644
• Bewertungsmodell Kursziel: rund $650
• Implizites Aufwärtspotenzial: 33%

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Was ist passiert?

Die Thermo Fisher Scientific Inc. Aktie stieg in dieser Woche um etwa 10 % und wurde zuletzt bei 490 $ pro Aktie gehandelt, da die Anleger wieder in eines der größten Unternehmen für Biowissenschaftsinstrumente, Diagnostik und Biopharmadienstleistungen auf dem Markt investierten. Die Bewegung folgte auf eine frühere Schwäche der Aktie, wobei die Anleger Thermo Fisher mit anderen Life-Sciences-Unternehmen wie Danaher, Agilent Technologies, Waters, Bio-Rad Laboratories und Revvity verglichen, da der Markt nach Anzeichen dafür sucht, dass sich die Ausgaben für Labore, die Finanzierung von Biotechnologie und die Nachfrage nach Pharmadienstleistungen zu erholen beginnen.

Die Aktie legte in dieser Woche zu, weil die Anleger durch die besser als erwarteten Ergebnisse für das erste Quartal, den Investorentag von Thermo Fisher und die Analystenziele, die trotz der jüngsten Kürzungen immer noch Spielraum nach oben lassen, ein klareres Bild von der Erholung im Jahr 2026 erhielten. Thermo Fisher meldete für das erste Quartal einen Umsatz von 11,01 Mrd. USD, 6 % mehr als im Vorjahr, und ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 5,44 USD, während die Prognose für das bereinigte Ergebnis je Aktie für 2026 bei 24,64 bis 25,12 USD blieb. Die jüngsten Analysten-Updates blieben insgesamt konstruktiv, mit Wells Fargo um $615, Stifel um $600 und BofA um $630, was darauf hindeutet, dass die Wall Street immer noch Aufwärtspotenzial sieht, wenn sich die Kundenausgaben verbessern.

Auf dem Investorentag in dieser Woche stellte Thermo Fisher sein Setup für 2026 auf sich verbessernde Endmärkte, stärkere Biotech-Aktivitäten, KI-getriebene Nachfrage und disziplinierten Kapitaleinsatz ab, wobei CEO Marc Casper sagte, das Unternehmen sei "einzigartig positioniert, um zu gewinnen". Das Management wies auf ein organisches Umsatzwachstum von 3 % bis 4 %, ein bereinigtes EPS-Wachstum von 8 % bis 10 %, eine Ausweitung der bereinigten operativen Marge um 70 Basispunkte und einen freien Cashflow von 6,9 Mrd. USD bis 7,4 Mrd. USD für 2026 hin, während es Clario, das Filtrationsgeschäft von Solventum, die Verlagerung der Pharmaproduktion in die USA und die stärkere Nachfrage nach Biopharmazeutika als Haupttreiber in diesem Jahr hervorhob.

Die kürzlich eingereichten Unterlagen zeigten auch ein gemischtes Bild bei den Besitzverhältnissen, wobei einige Großinvestoren ihre Positionen reduzierten, während andere ihre Anteile aufstockten oder neu eröffneten. National Pension Service verringerte seinen Anteil um 0,6 %, Huntington National Bank reduzierte seine Position um 12 % und GS Investments verringerte seinen Anteil um 24 %, aber Retail Employees Superannuation Trust eröffnete eine neue Position im Wert von etwa 10 Mio. $, Fideuram Asset Management Ireland kaufte Aktien im Wert von etwa 7 Mio. $, Employees Retirement System of Texas erhöhte seinen Anteil um 27 %, Geode Capital fügte etwa 26.000 Aktien hinzu und Baker Avenue erhöhte seine Position um 9 %. Diese Mischung ist von Bedeutung, da Thermo Fisher auch nach dem Zurücksetzen der Erwartungen weiterhin von großen Anlegern gehalten wird, was dem wöchentlichen Rebound mehr Unterstützung verleiht als ein einfacher eintägiger Bounce.

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Ist TMO unterbewertet?

Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:

• Umsatzwachstum (CAGR): 6%
• Operative Margen: 24%
• Exit P/E Multiple: 19x

Die Bewertung von Thermo Fisher hängt davon ab, ob das Unternehmen in der Lage ist, die steigende Nachfrage nach Biopharmazeutika, Biotech-Finanzierung und klinische Forschungsaktivitäten in diesem Jahr in ein stabileres organisches Wachstum umzuwandeln.

Das Unternehmen könnte sich besser entwickeln, wenn Clario das Angebot von Thermo Fisher im Bereich der klinischen Forschung stärkt, die Filtrationsanlagen von Solventum das Wachstum in der Bioproduktion ankurbeln und die Investitionen in die Pharmaproduktion in den USA eine größere Nachfrage nach CDMO-Kapazitäten, Laborausrüstungen und Bioprozess-Tools schaffen.

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Das ist wichtig, weil die Bioproduktion die Herstellung von biologischen Arzneimitteln unterstützt, CDMO-Dienstleistungen Arzneimittelherstellern helfen, Entwicklung und Produktion auszulagern, und Clario Endpunktdaten für klinische Studien liefert, die Thermo Fisher für Pharma- und Biotech-Kunden, die komplexe Studien durchführen, wertvoller machen können.

Die Erholung der Margen bleibt ebenfalls wichtig, da Thermo Fisher für 2026 eine Ausweitung der bereinigten operativen Marge um 70 Basispunkte anstrebt, was darauf hindeutet, dass die Erträge schneller wachsen können als der Umsatz, wenn Produktivitäts-, Preis- und Akquisitionssynergien zum Tragen kommen.

Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von rund 650 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 33 % über einen Zeitraum von etwa drei Jahren bedeutet, was darauf hindeutet, dass Thermo Fisher zu den aktuellen Preisen unterbewertet ist.

Auf dem aktuellen Niveau scheint Thermo Fisher unterbewertet zu sein, wobei die nächste Phase der Aktienentwicklung wahrscheinlich von der Erholung der Kundenausgaben, der Einführung neuer Produkte, dem Wachstum in der klinischen Forschung und der Fähigkeit des Managements, verbesserte Auftragstrends in ein stärkeres organisches Wachstum umzuwandeln, angetrieben wird.

Wie viel Aufwärtspotenzial hat die TMO-Aktie von hier aus?

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Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:

1. Umsatzwachstum
2. Operative Margen
3. Exit KGV-Multiple

Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.

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