Einführung in Bewertungsmodelle! 
Wichtigste Erkenntnisse:
- Die Salesforce-Aktie könnte nach konservativen Schätzungen bis Anfang 2028 einen Wert von 363 $ pro Aktie erreichen.
- Das entspricht einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 34 % gegenüber dem heutigen Kurs von etwa 272 $ pro Aktie.
- Der CRM-Gigant positioniert sich mit Agentforce und strategischen Übernahmen als Marktführer im Bereich KI für Unternehmen.
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Salesforce(CRM) ist die weltweit führende Plattform für das Kundenbeziehungsmanagement, die von Millionen von Unternehmen in allen Branchen und Regionen genutzt wird.
Es hat sich weit über das herkömmliche CRM hinaus zu einer umfassenden Cloud-Computing-Plattform entwickelt, die Vertrieb, Service, Marketing, Handel und Analysen für Organisationen von fünfköpfigen Startups bis hin zu Fortune-100-Unternehmen unterstützt.
Mit den jüngsten Innovationen im Bereich der künstlichen Intelligenz durch Agentforce und strategischen Übernahmen wie Informatica positioniert sich Salesforce an der Spitze der KI-Revolution in Unternehmen und behauptet gleichzeitig seine Führungsposition auf dem schnell wachsenden CRM-Markt.
Wir haben eine umfassende Bewertungsanalyse der Salesforce-Aktie durchgeführt, um ihr Anlagepotenzial bis 2028 zu beurteilen.
Auf der Grundlage vernünftiger Annahmen, die auf der KI-Transformationsstrategie des Unternehmens und seiner marktführenden Position beruhen, geht unser Modell davon aus, dass die Salesforce-Aktie bis Anfang 2028 einen Wert von 363 US-Dollar pro Aktie erreichen könnte, was einem Aufwärtspotenzial von 34 % entspricht.
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Was Salesforce leistet
Salesforce betreibt die weltweit umfassendste Cloud-basierte Plattform für das Kundenbeziehungsmanagement und dient als Rückgrat für Kundeninteraktionen in allen Branchen.
Die Sales Cloud unterstützt Unternehmen bei der Verwaltung ihres gesamten Vertriebsprozesses, von der Akquise bis zum Geschäftsabschluss, während die Service Cloud einen hervorragenden Kundensupport ermöglicht.
Marketing Cloud bietet ausgefeilte Tools für das Kampagnenmanagement und die Customer Journey, und Commerce Cloud ermöglicht E-Commerce-Erlebnisse.
Neben diesen Kern-Clouds hat Salesforce ein robustes Plattform-Ökosystem aufgebaut, das Tableau für Analysen, MuleSoft für die Integration, Slack für die Zusammenarbeit und jetzt Agentforce für die KI-gestützte Automatisierung umfasst.
Diese “tief vereinheitlichte Plattform” ermöglicht einen nahtlosen Datenfluss zwischen den Anwendungen und bietet den Kunden eine vollständige 360-Grad-Sicht auf ihre Geschäftsabläufe. Damit unterscheidet sich Salesforce von Punktlösungen, die komplexe Integrationen erfordern.
Unsere Annahmen bei der Bewertung
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Bei unserer Bewertung verwenden wir einfach die Konsensschätzungen der Analysten und schlüsseln auf, was die Aktie nach Meinung der Analysten heute wert ist.
Das haben wir für CRM-Aktien verwendet:
1. Umsatzwachstum: 9,3% CAGR
Salesforce hat ein starkes Wachstum gezeigt: Der Umsatz stieg im letzten Jahr um 8,7 % und in den letzten fünf Jahren um 17,3 % jährlich.
Die Expansion in den Bereich der künstlichen Intelligenz durch Agentforce sowie strategische Übernahmen wie die von Informatica positionieren das Unternehmen gut für weiteres Wachstum, da Unternehmen zunehmend KI-gestützte CRM-Lösungen einsetzen.
2. Operative Margen: 35.1%
Die EBIT-Margen von Salesforce liegen derzeit bei 33,0 % für die letzten zwölf Monate.
Die Umstellung auf KI-gestützte Lösungen und Plattform-Effizienz sollte die Margenexpansion vorantreiben, da KI-Funktionen die betriebliche Komplexität reduzieren und gleichzeitig Premium-Preise ermöglichen.
3. Exit P/E Multiple: 23,3x
Salesforce wird derzeit mit einem historischen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 23,3 gehandelt. Angesichts der Führungsposition im wachstumsstarken CRM-Markt, der KI-Innovationsführerschaft und der starken Wettbewerbsgräben sind wir der Ansicht, dass dieses Premium-Bewertungsmultiplikatorverhältnis nachhaltig ist, da das Unternehmen von der KI-Beschleunigung profitiert.
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Was das Modell für die CRM-Aktie aussagt
Mit diesen Eingaben schätzt das Bewertungsmodell, dass die CRM-Aktie bis Ende 2027 einen Wert von etwa 363 $/Aktie erreichen könnte.
Dies entspricht einer annualisierten Rendite von etwa 11,9 % über die nächsten 2,6 Jahre. Die Prognose geht davon aus, dass Salesforce seine KI-Transformationsstrategie erfolgreich umsetzt und gleichzeitig seine marktführende Position in der sich schnell entwickelnden Unternehmenssoftware-Landschaft beibehält.
Das Modell spiegelt die Fähigkeit von Salesforce wider, seine KI-Innovationen über Agentforce zu monetarisieren, Synergien aus strategischen Übernahmen zu nutzen und seine Plattformfähigkeiten zu erweitern, um den wachsenden Markt für Unternehmens-KI zu bedienen.
Das Modell prognostiziert den künftigen Gewinn pro Aktie des Unternehmens auf der Grundlage von Umsatzwachstum und Margenausweitung und wendet dann ein KGV-Multiple an, um den künftigen Aktienkurs zu schätzen.
Dies hilft den Anlegern zu verstehen, welche finanzielle Leistung erforderlich ist, um hohe Renditen zu erzielen, und wie viel Potenzial vorhanden ist, wenn diese Erwartungen erfüllt werden.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Das Modell ermöglicht verschiedene Szenarien, je nachdem, wie effektiv Salesforce seine KI-Strategie umsetzt und Marktchancen wahrnimmt.
Hier die Bandbreite der möglichen Ergebnisse:
- Low Case: Langsamere Einführung von KI mit mäßigem Wachstum → 6-8 % jährliche Rendite.
- Mittlerer Fall: Stetige Umsetzung der KI-Strategie → 10-12 % jährliche Rendite.
- Hoher Fall: KI-Führerschaft sorgt für beschleunigtes Wachstum → 15-17 % jährliche Rendite.
Selbst das konservative Szenario bietet attraktive Renditen, was die starke Wettbewerbsposition von Salesforce und den defensiven Charakter seines abonnementbasierten Geschäftsmodells widerspiegelt.
Das Gewinnwachstum von Salesforce wird wahrscheinlich durch eine Kombination von Faktoren angetrieben:
- Führende KI-Plattform: Agentforce repräsentiert eine neue Kategorie von Unternehmenssoftware, die es autonomen Agenten ermöglicht, neben Menschen zu arbeiten und so Produktivitätssteigerungen und neue Umsatzmöglichkeiten zu schaffen.
- Strategische Akquisitionen: Die bevorstehende Übernahme von Informatica wird die Datenkapazitäten von Salesforce verbessern und eine umfassendere Datenverwaltung und -integration ermöglichen, die die KI-Anwendungen auf der gesamten Plattform optimiert.
- Netzwerkeffekte der Plattform: Mit mehr als 9,5 Millionen Anwendungen, die auf der Plattform entwickelt wurden und weiter wachsen, profitiert Salesforce von zunehmenden Netzwerkeffekten, die die Plattform für jeden Teilnehmer wertvoller machen.
- KI-Einführung in Unternehmen: Da Unternehmen in allen Branchen KI-Lösungen einsetzen, ist Salesforce mit seinem umfassenden Plattformansatz in der Lage, einen überproportionalen Anteil der KI-Ausgaben von Unternehmen zu gewinnen.
- Widerstandsfähigkeit des Abonnementmodells: Das Modell des Unternehmens mit wiederkehrenden Umsätzen generiert vorhersehbare Cashflows und einen hohen Customer Lifetime Value, was ein beständiges Wachstum über Konjunkturzyklen hinweg ermöglicht.
Wie die Wall Street die CRM-Aktie sieht
Die Wall Street-Analysten sehen Salesforce weiterhin positiv und geben ein durchschnittliches Kursziel von ca. $ 353 pro Aktie an, was einem Aufwärtspotenzial von ca. 30 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht.
Unser Modell deckt sich gut mit den Erwartungen der Börse und spiegelt gleichzeitig das Potenzial für eine KI-gesteuerte Outperformance wider.
Zu berücksichtigende Risiken
Trotz der optimistischen Aussichten sollten sich die Anleger einiger Risiken bewusst sein, die den Wachstumskurs von Salesforce beeinträchtigen könnten:
- KI-Wettbewerb: Die intensive Konkurrenz von Microsoft, Google und anderen Tech-Giganten im Bereich der KI für Unternehmen könnte den Marktanteil und die Preismacht unter Druck setzen.
- Ausführung der Integration: Die erfolgreiche Integration großer Akquisitionen, wie z. B. Informatica, bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung der Plattformleistung und Kundenzufriedenheit stellt eine große betriebliche Herausforderung dar.
- Wirtschaftliche Anfälligkeit: Obwohl CRM-Software im Allgemeinen robust ist, könnten wirtschaftliche Abschwünge die IT-Ausgaben von Unternehmen reduzieren und die Bemühungen um neue Kunden unter Druck setzen.
- Technologische Entwicklung: Rasche Veränderungen in der KI-Technologie könnten erhebliche laufende Investitionen erfordern und das Risiko mit sich bringen, dass die aktuellen Funktionen veralten.
- Regulatorisches Umfeld: Die zunehmende Kontrolle von KI-Anwendungen und Datenschutz könnte sich auf die Produktentwicklung und Markteinführungsstrategien auswirken.
TIKR Mitnehmen
Salesforce präsentiert eine überzeugende KI-Transformationsgeschichte, indem es seine marktführende CRM-Plattform nutzt, um ein führendes Unternehmen im Bereich KI zu werden.
Der einheitliche Plattformansatz, die starken Kundenbeziehungen und die umfassende KI-Strategie sind gute Voraussetzungen für nachhaltiges Wachstum auf dem sich entwickelnden Markt für Unternehmenssoftware.
Das Aufwärtspotenzial von 34 % in den nächsten 2,6 Jahren in Verbindung mit dem Modell der wiederkehrenden Einnahmen und der Innovationsleistung des Unternehmens macht Salesforce zu einer attraktiven Option für Anleger, die sich an den KI-Trends in Unternehmen beteiligen und gleichzeitig von der etablierten Marktführerschaft profitieren möchten.
Der Erfolg wird von der Fähigkeit des Managements abhängen, die KI-Strategie umzusetzen, Akquisitionen erfolgreich zu integrieren und Wettbewerbsvorteile in einem zunehmend überfüllten KI-Markt für Unternehmen zu erhalten.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
