Construction Partners ist diese Woche um 5% gefallen. Das könnte die Aktie im Jahr 2026 antreiben

Wichtige Statistiken für die Construction Partners-Aktie

• Performance der letzten Woche: -5%
• 52-Wochen-Spanne: $93 bis $151
• Bewertungsmodell Kursziel: Rund $215
• Implizites Aufwärtspotenzial: Etwa 70%

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Was ist passiert?

Construction Partners, Inc. Aktie fiel in dieser Woche um ca. 5% und schloss bei $118 pro Aktie, da die Investoren die Aktie nach einem starken Anstieg nach den Gewinnen neu bewerteten. ROAD wurde bereits in der Nähe des oberen Endes seiner 52-Wochen-Spanne gehandelt, so dass der Rückschlag weniger wie eine Reaktion auf schwache Fundamentaldaten als vielmehr wie Gewinnmitnahmen nach einer großen Rallye aussah.

Die Aktie bewegte sich nach unten, weil der Markt das starke Quartal von ROAD als bereits eingepreist und nicht als neuen Katalysator ansah. Das Unternehmen hob die Prognosen an, steigerte den Auftragsbestand und zeigte eine starke Akquisitionsdynamik, aber die Aktie hatte sich bereits vor dem Rückschlag auf das obere Ende ihrer 52-Wochen-Spanne zubewegt. Dadurch wurde die Messlatte für die Ergebnisaktualisierung höher gelegt, vor allem weil ROAD immer noch mit einer für einen Infrastrukturauftragnehmer hohen Bewertung gehandelt wird.

Wenn eine Aktie für eine starke Ausführung gepreist ist, können selbst gute Ergebnisse zu Verkäufen führen, wenn die Anleger beginnen, sich zu fragen, ob die nächste Phase des Aufschwungs eine schnellere Umsetzung des Auftragsbestands, stärkere Margen oder mehr akquisitionsgetriebenes Wachstum erfordert, als der Markt bereits erwartet hat.

In der Telefonkonferenz am 8. Mai zeigte Construction Partners, dass das Geschäft weiter an Fahrt gewinnt: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 35 % auf 769 Mio. USD, das bereinigte EBITDA um 35 % auf 93 Mio. USD und der Auftragsbestand erreichte einen Rekordwert von 3,14 Mrd. USD, der etwa 80 % bis 85 % der Auftragseinnahmen der nächsten 12 Monate abdeckt.

CEO Jule Smith sagte, dass das Unternehmen "einen Rekordauftragsbestand abarbeitet", der durch eine starke Nachfrage nach öffentlicher Infrastruktur, kommerziellen Projekten, Arbeiten in Rechenzentren und kürzliche Übernahmen wie Four Star Paving unterstützt wird.

Analysten, institutionelle Anleger und andere Unternehmen haben den Kursanstieg noch weiter verstärkt. Robert W. Baird hob sein Kursziel für ROAD von 129 $ auf 169 $ an und behielt sein Outperform-Rating bei, was zeigt, dass einige Analysten auch nach dem Q2-Bericht noch Aufwärtspotenzial sehen.

Gleichzeitig waren die jüngsten Aktualisierungen der institutionellen Anleger gemischt, wobei einige Inhaber ihre Positionen reduzierten, während andere ihr Engagement erhöhten. ROAD konkurriert auf dem Markt für Infrastruktur und Baumaterialien mit Granite Construction, Sterling Infrastructure, Vulcan Materials, Martin Marietta und CRH, was die Umsetzung des Auftragsbestands, die Margen und die Durchführung von Akquisitionen wichtig macht, wenn Anleger das Wachstumsprofil von ROAD mit dem größerer und diversifizierterer Wettbewerber vergleichen.

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Ist ROAD unterbewertet?

Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:

• Umsatzwachstum: Rund 10%
• Nettogewinn-Marge: Rund 5%
• EPS-Wachstum: Rund 12%

DasErtragswachstum ist der Haupttreiber des ROAD-Setups. Das Modell zeigt einen Umsatzanstieg von etwa 3,6 Mrd. $ im Geschäftsjahr 2026 auf etwa 6,0 Mrd. $ im Geschäftsjahr 2030, unterstützt durch das Bevölkerungswachstum im Sonnengürtel, öffentliche Infrastrukturausgaben, Übernahmen und eine stetige Nachfrage nach Straßenbau in wachstumsstarken Märkten.

Das kurzfristige Setup hat eine hohe Visibilität. Construction Partners beendete das zweite Quartal mit einem Rekordauftragsbestand in Höhe von 3,14 Mrd. USD, der etwa 80 bis 85 % der Auftragseinnahmen der nächsten 12 Monate abdeckt, während Four Star Paving seine Präsenz im gewerblichen Straßenbau in Nashville ausbaut.

Dies ist von Bedeutung, da ROAD durch die kommerziellen Pflasterarbeiten stärker in private Entwicklungsprojekte wie Lagerhallen und Rechenzentren eingebunden ist, während öffentliche Straßenprojekte eine stabilere Basis für wiederkehrende Infrastrukturaufträge bieten.

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Die Margenentwicklung ist ein weiterer wichtiger Hebel. Construction Partners deckt mehr als 50 % seines Flüssigasphaltbedarfs intern ab, und laut Management deckt der Indexschutz für Flüssigasphalt mehr als 80 % des Gesamtumsatzes. Das gibt dem Unternehmen mehr Sicherheit, wenn sich die Energie- und Materialkosten bewegen, und hilft ROAD, die Rentabilität besser zu schützen als weniger vertikal integrierte Bauunternehmen.

Die Akquisitionsstrategie unterstützt auch das langfristige Konzept. ROAD ist in einem fragmentierten Straßenbaumarkt tätig und kann durch seine Übernahmestrategie seinen Marktanteil vergrößern, ohne sich ausschließlich auf organisches Wachstum zu verlassen. Das Unternehmen hat seit Beginn des Geschäftsjahres 2024 17 Akquisitionen getätigt und verfügt nach Angaben des Managements immer noch über eine solide Pipeline an Möglichkeiten.

Auf der Grundlage dieser Angaben schätzt das Modell ein Kursziel von etwa 215 $, was ein Gesamtpotenzial von etwa 70 % in den nächsten vier Jahren bedeutet. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie unterbewertet ist, wenn ROAD den Auftragsbestand weiterhin in Umsätze umwandelt, Akquisitionen gut integriert und die Margen bei der Skalierung weiter verbessert.

Auf dem aktuellen Niveau scheint Construction Partners unterbewertet zu sein, wobei die zukünftige Performance von der Umwandlung des Auftragsbestands, disziplinierten Akquisitionen, Margenverbesserungen und einer stetigen Nachfrage nach Straßeninfrastruktur in den wachstumsstarken Märkten des Sonnengürtels abhängt.

Wie viel Aufwärtspotenzial hat die ROAD-Aktie von hier aus?

Anleger können mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR in weniger als einer Minute den potenziellen Aktienkurs von Construction Partners bzw. den möglichen Wert einer Aktie schätzen.

Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:

1. Umsatzwachstum
2. Operative Margen
3. Exit KGV-Multiple

Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.

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