Wichtigste Erkenntnisse:
- Strategische Neuausrichtung: Die Citigroup-Aktie legte im Jahr 2025 um 42% zu, was auf das gestiegene Vertrauen der Anleger nach dem Führungswechsel und die verstärkte Geschäftsaktivität zurückzuführen ist.
- Schwerpunkt Banking: Die Citigroup ernannte 4 leitende Angestellte im Unternehmens- und Investmentbanking und straffte die Ausführung im globalen Beratungs- und Kreditgeschäft.
- Renditeausblick: Die Bewertung von Citi impliziert eine annualisierte Rendite von 7 % bis 2028, was eher auf eine stetige Ertragsnormalisierung als auf eine Ausweitung des Multiples zurückzuführen ist.
- Aufwärtsprognose: Die Citi-Aktie könnte 141 $ erreichen, was einem Gesamtaufwärtspotenzial von 23 % gegenüber 115 $ entspricht, unterstützt durch stabile Margen und ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich.
Citigroup Inc.(C) ist ein globales Finanzinstitut, das Verbraucher, Unternehmen und Regierungen in 5 Kernsegmenten bedient und ein diversifiziertes Ertragsengagement bietet.
Letzte Woche kündigte die Citigroup Führungswechsel im Firmenkunden- und Investmentbanking an, um die Wettbewerbsfähigkeit zu steigern und die geschäftsübergreifende Koordination zu erweitern.
Die Citigroup erweiterte außerdem ihre Präsenz im Bereich Wertpapierdienstleistungen durch eine von der Citi betriebene Kreditplattform-Partnerschaft mit OCBC, die die Monetarisierung institutioneller Vermögenswerte unterstützt.
Die operative Dynamik verbesserte sich, da die Citigroup die Gewinnerwartungen für das vierte Quartal übertraf, was auf eine stärkere Geschäftsabwicklung und steigende Aktivitäten im Firmenkundengeschäft zurückzuführen ist.
Trotz eines Kursanstiegs von 42 % im Jahr 2025 spiegelt die Citigroup-Aktie immer noch die Debatte über die Dauerhaftigkeit der Ausführung im Vergleich zu anderen globalen Banken wider.
Was das Modell über die C-Aktie aussagt
Wir haben die Citigroup auf der Grundlage stabiler Dienstleistungserträge, einer verbesserten Ausführung von Bankgeschäften und disziplinierten Kapitalrenditen in einem normalisierten Bankenumfeld bewertet.
Auf der Grundlage eines Umsatzwachstums von 4,9 %, einer operativen Marge von 40,7 % und eines Exit-Multiples von 9,6 spiegelt das Modell die gemessene Ertragsstabilität wider.
Dies impliziert ein Kursziel von 140,73 $, was einer Gesamtrendite von 22,6 % bzw. einer annualisierten Rendite von 7,2 % entspricht.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die C-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 4.9%
Die C-Aktie verzeichnete in der Vergangenheit ein stetiges Umsatzwachstum von 5 % in einem Jahr, was ein diversifiziertes Engagement in verschiedenen Dienstleistungen, Märkten und Bankenzyklen widerspiegelt.
Das Ertragswachstum verlangsamte sich über fünf Jahre auf unter 3 %, als sich das globale Bankgeschäft normalisierte und die Bedingungen für Verbraucherkredite verschärften.
Die Einstellung von Mitarbeitern im Firmenkundengeschäft, die Erholung der Geschäftsabschlüsse und die Partnerschaften im Wertpapiergeschäft unterstützen das Wachstum, während die makroökonomische Unsicherheit und die Regulierung das Wachstum begrenzen.
Nach übereinstimmenden Analystenschätzungen spiegelt das Ertragswachstum von 4,9 % die Dynamik im institutionellen Bereich wider, die durch reifere Bankenmärkte ausgeglichen wird.
2. Operative Margen: 40.7%
Die operativen Margen der Citigroup-Aktie erreichten kürzlich etwa 34 %, was die Skalenvorteile von Dienstleistungen und Märkten in Zeiten hoher Kapitalmarktaktivität widerspiegelt.
Die Margen stiegen in den letzten fünf Jahren auf über 40 %, da die Umstrukturierungsbemühungen, der Wegfall von Kosten und die Vereinfachung des Geschäfts die Effizienz in allen internationalen Geschäftsbereichen verbesserten.
Die künftige Stabilität der Margen hängt von der Aufrechterhaltung des Geschäftsflusses, einer disziplinierten Kostenkontrolle und der Vermeidung einer Margenverwässerung durch ein langsameres Wachstum im Privatkundengeschäft ab.
In Übereinstimmung mit den Konsensprognosen der Analysten spiegeln die operativen Margen in der Nähe von 40,7 % normalisierte Effizienzgewinne wider, die durch die zyklische Volatilität der Erträge im Investment Banking ausgeglichen werden.
3. Exit P/E Multiple: 9,6x
Die Citigroup wurde in der Vergangenheit zu Gewinnmultiplikatoren zwischen etwa 9 und 11 gehandelt, was ihre globale Größe, die regulatorische Belastung und das zyklische Gewinnprofil widerspiegelt.
Trotz der verbesserten Ausführung und des Führungswechsels sind die Anleger aufgrund der Ertragsvolatilität und der niedrigeren Renditen im Vergleich zu anderen US-Banken weiterhin vorsichtig.
Um die Bewertung zu stützen, sind eine konsistente Rentabilität, transparente Kapitalerträge und eine anhaltende Dynamik im Firmenkundengeschäft ohne Bilanzstress erforderlich.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen spiegelt ein 9,6-faches Exit-Multiple die ausgewogenen Erwartungen in Bezug auf Fortschritte bei der Umsetzung, normalisierte Renditen und anhaltende strukturelle Bankrisiken wider.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Ergebnisse der Citigroup-Aktie hängen von der Ausführung des Firmenkundengeschäfts, dem Wachstum der Dienstleistungsgebühren und der Kostendisziplin ab, wodurch sich eine Reihe möglicher Pfade bis 2030 ergeben.
- Low Case: Wenn sich die Geschäftsaktivitäten verlangsamen und die Kosten hoch bleiben, wachsen die Erträge um 3,9 % und die Margen bleiben bei 19,7 % → 2,6 % annualisierte Rendite.
- Mittlerer Fall: Bei starken Dienstleistungen und stabileren Bankergebnissen liegt das Umsatzwachstum bei 4,3 % und die Margen bei 20,4 % → 6,5 % annualisierte Rendite.
- High Case: Wenn die Dienstleistungen schneller skalieren und die Effizienz verbessert wird, erreichen die Erträge etwa 4,8 % und die Margen nähern sich 20,6 % → 9,7 % annualisierte Rendite.
Das mittlere Kursziel von 157 USD beruht auf einer konsistenten Umsetzung in den Bereichen Dienstleistungen und Bankwesen, nicht auf einer Ausweitung des Bewertungsmultiplikators oder auf Marktbegeisterung.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Aktie noch?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu bieten.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
