Wichtige Kennzahlen für die Block-Aktie
- Aktueller Kurs: $76.46
- Zielkurs (Mittelszenario): ~$137
- Konsensziel der Analysten: ~$98
- Potenzielle Gesamtrendite: ~80%
- Annualisierte IRR: ~15% / Jahr
Jetzt live: Entdecken Sie, wie viel Potenzial Ihre Lieblingsaktien mit TIKRs neuem Bewertungsmodell haben könnten (kostenlos) >>>
Was ist passiert?
Die Gewinnprognosen von Wall Street für Block (XYZ) für 2026 sind deutlich gestiegen, und die Aktie ist nur teilweise mitgezogen. Die Schätzung für den normalisierten Gewinn pro Aktie (EPS) für die nächsten zwölf Monate stieg laut TIKR um 51%, von $3.03 Ende 2025 auf $4.58 am 23. Oktober. Die Aktie legte im gleichen Zeitraum um 17% zu, von $65.09 auf $76.46.
BMO Capital stufte Block am 22. Oktober auf "Outperform" hoch und argumentierte, dass das KGV seit den Stellenstreichungen im Februar feststecke. Die Aktie fiel am 23. Oktober um 3,24%, als Fintech-Aktien nachgaben, wobei die Ergebnisse für das dritte Quartal nach Börsenschluss am 3. November erwartet werden.
Ein 51%iger Prognosesprung führte zu einem niedrigeren KGV
Das Forward-KGV von Block fiel laut TIKR von etwa 22-fach Ende 2025 auf etwa 17-fach am 23. Oktober, nahe dem Stand vom 31. März und 30. September. Ein Teil des Prognosesprungs spiegelt wider, dass sich der 12-Monats-Zeitraum in Richtung 2027 verschiebt. Das Muster bleibt bestehen: Die Gewinnprognosen stiegen, und das KGV schrumpfte, um sie aufzunehmen.
BMO-Analyst Andrew Bauch führte dieses Argument in seiner Hochstufung an und merkte an, dass das KGV trotz verbesserter Produkt- und Marktbearbeitung und einer Beschleunigung des Zahlungsvolumens von Square in einer Spanne verharrte. Berichten zufolge liegt sein Kursziel bei etwa $100, was grob mit dem Durchschnittsziel der Analysten von $98,15 übereinstimmt.
Am 23. Oktober senkte Truist sein Kursziel im Rahmen einer breiteren Fintech-Vorschau auf $89 von $93 und behielt eine "Buy"-Einstufung bei. Affirm (AFRM) fiel in derselben Sitzung um 3,20%, was ebenfalls auf eine sektorweite Bewegung hindeutet. TIKR zeigt 29 "Buy"-, 10 "Outperform"-, 8 "Hold"- und keine "Sell"-Einstufungen, sodass die Analysten bereits vor BMOs Schritt optimistisch eingestellt waren.
Das niedrigere KGV streckt auch Blocks Barmittel. CFO und COO Amrita Ahuja sagte auf der Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference am 9. September, dass Block erwartet, dass etwa 20% des Bruttogewinns zu nicht-GAAP-freiem Cashflow werden, wobei etwa 80% davon an die Aktionäre zurückfließen sollen – ein Rahmen, der ihrer Aussage nach von Quartal zu Quartal variieren kann. Bei einem Forward-KGV von etwa 17-fach kauft jeder Dollar für Aktienrückkäufe mehr Gewinn als bei 22-fach.
TIKR verfolgt 47 Analysten zu Block. Wie viele sagen "Buy"? Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Buy-, Hold- und Sell-Einstufungen für Block sowie die Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Investoren nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Analysten-Einstufungen für Block ansehen
Neighborhoods steht am 3. November auf dem Prüfstand
Ahujas klarster neuer Wachstumshebel ist Neighborhoods, das Cash-App-Nutzern ermöglicht, lokale Barmittel zu verdienen, die sie bei Square-Händlern ausgeben können. Etwa 90% der automatisch angemeldeten Händler sind geblieben, und in den Wochen vor dem 9. September beschloss Block, die teilnehmenden Händler zu verzehnfachen. Die Hälfte der Neighborhoods-Käufer, so sagte sie, "waren entweder keine aktiven Nutzer mehr oder sind brandneu bei Cash App."
Das ist wichtig, weil Block nur einstelliges Wachstum von den etwa 59 Millionen monatlich aktiven Cash-App-Nutzern erwartet. Ahuja sagte, sie erwarte, dass Neighborhoods "in der zweiten Jahreshälfte aus Sicht der aktiven Cash-App-Nutzer etwas bedeutender werden wird", wobei der Fall der Händlernachfrage 2027 folgen soll. Der Bericht für das dritte Quartal ist der erste, der diesen Zeitraum abdeckt.
Wie Bloomberg berichtete, gab die Federal Trade Commission in Gerichtsunterlagen vom 7. Oktober bekannt, dass sie untersucht, ob Block angemessenen Kundenservice für eingefrorene oder deaktivierte Konten bereitgestellt hat, und sie bat einen Richter, Block zur Herausgabe von Dokumenten zu verpflichten. Es handelt sich um eine Untersuchung, nicht um eine Durchsetzungsmaßnahme.
Laut seiner Einreichung für das zweite Quartal hatte Block $526 Millionen für eine ungelöste Untersuchung des Justizministeriums zurückgestellt und gewarnt, dass die endgültigen Kosten höher ausfallen könnten. Der GAAP-Gewinn pro Aktie im zweiten Quartal betrug $0,15 gegenüber $1,02 bereinigt.
TIKR Advanced Model Analysis
- Aktueller Kurs: $76.46
- Zielkurs (Mittelszenario): ~$137
- Potenzielle Gesamtrendite: ~80%
- Annualisierte IRR: ~15% / Jahr
Das Mittelszenario passt, weil es nicht darauf angewiesen ist, dass BMO recht hat. Seine Eingaben für 2025 bis 2035 gehen von einem Umsatzwachstum von etwa 9% pro Jahr, Nettomargen von fast 12% und einem EPS-Wachstum von etwa 16% aus, wobei das KGV um etwa 3% pro Jahr schrumpft, sodass das Gewinnwachstum die gesamte Arbeit leistet. Das Volumen von Cash App und Square treibt den Umsatz, und die schlankere Kostenbasis treibt die Margen. Eine Neubewertung würde die Renditen über das Mittelszenario hinausdrücken; höhere Kreditverluste oder eine regulatorische Belastung oberhalb der Rückstellung würden sie darunter ziehen.
Fazit
Beobachten Sie die monatlich aktiven Cash-App-Nutzer am 3. November. Ein deutlicher Anstieg über 59 Millionen wäre das erste Zeichen dafür, dass Neighborhoods wie von Ahuja beschrieben funktioniert. Stagnierende Nutzerzahlen verschieben den Test auf 2027 und lassen Block nur auf Basis der Schätzungen bewertet sein.
Was ist die Block-Aktie also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Kurs jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in TIKRs Bewertungsmodell ein und sehen Sie, was Block wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Block auf TIKR analysieren (kostenlos) →
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Investitionsdaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hält keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und frohes Investieren!
