Wichtigste Erkenntnisse:
- Governance-Update: BlackRock hat Gregg Lemkau im Januar 2026 in den Vorstand berufen, um die Aufsicht zu stärken, da das Vermögen über ETFs und alternative Anlagen wächst.
- Produkterweiterung: Neue ETF-Anmeldungen, darunter eine Bitcoin-Einkommensstrategie, erweitern die Plattform von BlackRock über traditionelle Index- und aktive Produkte hinaus.
- Starke Erträge: Der Umsatz stieg im letzten Quartal um 23 % im Vergleich zum Vorjahr, während die operativen Margen bei 24 % lagen, was die Skaleneffizienz widerspiegelt.
- Renditeausblick: Die aktuelle Bewertung impliziert eine annualisierte Rendite von 16 % bis 2028, gestützt durch ein Umsatzwachstum von 13 % und eine Margenausweitung anstelle einer Ausweitung des Multiples.
BlackRock(BLK) ist der größte Vermögensverwalter der Welt und betreut diversifizierte Anlageprodukte, die in den letzten zwölf Monaten einen Umsatz von 24 US-Dollar erzielten.
Zu den jüngsten Entwicklungen gehören die Erweiterung des Vorstands und neue ETF-Anmeldungen, die die Governance stärken und das Produktangebot weltweit erweitern.
Im jüngsten Quartal, das am 31. Dezember 2025 endete, verzeichnete BlackRock einen Umsatz von 7 Mrd. USD und einen Nettogewinn von 2 Mrd. USD, was starke marktbedingte Zuflüsse widerspiegelt.
Die operativen Margen erreichten 24 % und zeugen von Skaleneffizienz, da höhere vermögensabhängige Gebühren die Rentabilität im letzten Quartal erhöht haben.
Auch wenn sich die Ertragseffizienz verbessert und das Umsatzwachstum 13 % erreicht, wird BlackRock in der Nähe des 20-fachen des Gewinns gehandelt, was zu einem Spannungsverhältnis zwischen Ausführungsstärke und Bewertung führt.
Was das Modell für die BLK-Aktie aussagt
Wir analysierten BlackRock anhand des jüngsten Ertragswachstums, der Margenexpansion, der Kapitalgröße und der Produktbreite bei ETFs und institutionellen Mandaten.
Auf der Grundlage eines Umsatzwachstums von 13,2 %, einer operativen Marge von 40,2 % und eines Exit-Multiples von 20,3 prognostiziert das Modell, dass BlackRock 1.705,27 $ erreichen wird.
Dies impliziert eine Gesamtrendite von 54,1 % bzw. eine annualisierte Rendite von 15,9 % in den nächsten 2,9 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die BLK-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 13,2%
BlackRock erwirtschaftete einen LTM-Umsatz von ca. 24 $, der sich von 20 $ im Jahr 2024 beschleunigte, da Marktwertsteigerungen und Zuflüsse die vermögensabhängigen Gebühren in die Höhe trieben.
Die jüngsten Quartalseinnahmen stiegen im Jahresvergleich um 23 %, was die stärkeren Aktienmärkte und die anhaltende Nachfrage nach ETFs und aktiven Fonds widerspiegelt.
Das Wachstum hängt von den Marktniveaus und den Nettomittelzuflüssen ab, wobei ein Abwärtsrisiko durch Marktvolatilität und Pausen bei der institutionellen Allokation besteht.
Die Konsensschätzungen der Analysten gehen von einem Ertragswachstum von 13,2 % aus, das die starke jüngste Dynamik mit der Normalisierung der Kapitalmarktbedingungen in Einklang bringt.
2. Operative Margen: 40.2%
BlackRock verzeichnete im letzten Quartal operative Margen von fast 24 %, was aufgrund von Vergütungszeitpunkten und Investitionsausgaben unter dem langfristigen Potenzial liegt.
Größenvorteile und technologischer Leverage unterstützen in günstigen Marktzyklen Margen von über 35 %.
Die Margenausweitung hängt von der operativen Hebelwirkung höherer AUM ab, während Marktrückgänge und die Kosteninflation weiterhin die wichtigsten Hemmnisse darstellen.
In Übereinstimmung mit den Konsensprognosen der Analysten spiegeln die operativen Margen von 40,2 % eine Normalisierung in Richtung historischer Spitzenwerte während anhaltender Wachstumsphasen der Vermögenswerte wider.
3. Exit P/E Multiple: 20,3x
BlackRock wird derzeit nahe dem 20-fachen des Gewinns gehandelt, was dem Fünfjahresdurchschnitt in stabilen Marktumgebungen entspricht.
Die Anleger bleiben angesichts der Ertragssensitivität gegenüber den Märkten selektiv, trotz der starken Gebührendiversifizierung und der wiederkehrenden ETF-Einnahmen.
Eine mehrfache Unterstützung hängt von beständigen Zuflüssen und einer Erholung der Margen ohne starke Marktvolatilität ab.
Basierend auf den Konsensschätzungen der Marktteilnehmer spiegelt ein Exit-Multiple von 20,3 die ausgewogenen Erwartungen an die Dauerhaftigkeit der Skalierung, die Ertragsqualität und ein jährliches Renditeprofil von 16 % wider.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Ergebnisse von BlackRock hängen von den Marktniveaus, den Kundenzuflüssen und der Gebührendisziplin ab, wodurch sich eine Reihe möglicher Pfade bis 2030 ergeben.
- Low Case: Wenn sich die Märkte abschwächen und die Zuflüsse sich verlangsamen, wachsen die Erträge um 10,9 % mit Margen von fast 30,4 % → 8,5 % annualisierte Rendite.
- Mittlerer Fall: Bei stabiler Entwicklung der Kerngeschäftsbereiche liegt das Umsatzwachstum bei 12,1 % und die Margen verbessern sich in Richtung 32,9 % → 14,2 % annualisierte Rendite.
- High Case: Wenn die Märkte weiterhin positiv bleiben und sich die Zuflüsse beschleunigen, erreichen die Erträge etwa 13,4 % und die Margen nähern sich 34,9 % → 19,4 % annualisierte Rendite.
Das mittlere Ziel von $2.130 hängt von stetigen Zuflüssen und einer Normalisierung der Margen ab und bleibt ohne mehrfache Expansion oder Markthype erreichbar.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu bieten.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
Sehen Sie den wahren Wert einer Aktie in weniger als 60 Sekunden (kostenlos mit TIKR) >>>
Suchen Sie nach neuen Gelegenheiten?
- Sehen Sie, welche Aktien Milliardär-Investoren kaufen damit Sie dem klugen Geld folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in weniger als 5 Minuten mit der benutzerfreundlichen All-in-One-Plattform von TIKR.
- Je mehr Steine Sie umstoßen, desto mehr Möglichkeiten werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie mit TIKR über 100.000 globale Aktien, globale Top-Investoren und mehr.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
