Wichtige Erkenntnisse für Altria Group-Aktien Stand Juli 2026
- Dreizehn Analysten bewerten die Altria-Aktie mit 4 Kaufempfehlungen, 7 Halteempfehlungen, 1 Underperform und 1 Verkauf. Die 11 Analysten, die Kursziele veröffentlichen, setzen den Durchschnitt bei nur 71 $ an, knapp unter dem heutigen Kurs von 72 $.
- Das Modell von TIKR sieht ein Kursziel von 86 $ für die Altria-Aktie bis Dezember 2030 vor, was einer Gesamtrendite von 20 % entspricht.
- Da die Aktie nur knapp über dem Konsens von 71 $ notiert, erscheint sie gegenüber TIKRs Modell um 20 % unterbewertet, das auf einem normalisierten EPS-Wachstum von 7 % im Q1 basiert.
- Die FDA-Politik vom Mai 2026 könnte jedoch schnell 100 bis 200 Vaping-Produkte auf den Markt bringen und damit die Stabilisierung des Zigarettenabsatzes gefährden, die diesem EPS-Wachstum zugrunde liegt.
Altria-Aktie nähert sich Höchstständen, da das Q1-EPS unter scheidendem CEO Gifford um 7,3 % wächst
Altria Group (NYSE: MO) steigerte das bereinigte verwässerte EPS im ersten Quartal 2026 um 7,3 %. Diese Veröffentlichung markierte auch das Ende der Amtszeit von Billy Gifford als CEO vor seinem Ruhestand. Die Altria-Aktie schloss am 13. Juli bei 72 $ und liegt damit knapp unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 75 $.
CFO Sal Mancuso, der das Geschäft nun täglich leitet, bekräftigte die Jahresprognose für das bereinigte EPS von 5,56 $ bis 5,72 $. Diese Spanne impliziert ein Wachstum von nur 2,5 % bis 5,5 % gegenüber der Basis von 5,42 $ im Vorjahr, obwohl das erste Quartal allein bereits über dieser Obergrenze lag. Gifford kommentierte das Quartal direkt im Anruf: "Wir haben mit einem starken Start ins Jahr das bereinigte verwässerte EPS im ersten Quartal um 7,3 % gesteigert." Diese Darstellung überlässt der zweiten Jahreshälfte 2026 die bereits von der Geschäftsführung erwartete Verlangsamung.
Diese erwartete Verlangsamung lässt sich auf eine spezifische Umkehrung zurückführen. Erwachsene Raucher, die zu illegalen aromatisierten Vapes abgewandert waren, kehren zu Zigaretten zurück, da die Durchsetzung den Markt für unlizenzierte Einwegprodukte einschränkt. Das Volumen der inländischen Zigarettenauslieferungen, bereinigt um Handelslagerbestände, sank im Quartal zwar um 4 %, aber dieser Rückgang markierte das vierte Quartal in Folge mit einer sequenziellen Verbesserung in der gesamten Branche.
Marlboro eroberte 59,5 % des Premium-Segments, ein sequenzieller Anstieg von 0,2 Prozentpunkten, während die gezielte Discount-Preisgestaltung von Basic im Value-Segment 2,4 Marktanteilspunkte hinzufügte. Altria verteidigt seine Zigarettenbasis gleichzeitig an beiden Enden der Preisskala, und dieser doppelte Vorstoß ermöglichte es, dass das Betriebsergebnis im Segment "Smokeable Products" im Quartal um 6,3 % wuchs.
Dennoch ist der Durchsetzungs-Tailwind, der diese Volumina stabilisiert, nicht garantiert. Die FDA-Politik zur Ermessensausübung (enforcement discretion) vom Mai 2026 wird es Herstellern erlauben, einige Vapes und Nikotinbeutel ohne vollständige Lizenz zu verkaufen. Ein Wechsel, von dem Regierungsbeamte sagen, dass er innerhalb von Wochen 100 bis 200 zusätzliche Produkte in die Regale bringen könnte.
Helix, Altrias Einheit für orales Nikotin, versucht, auf einer anderen Front einen Puffer gegen dieses Risiko aufzubauen. Die Auslieferungen von On! stiegen im Quartal um 18 % auf mehr als 46 Millionen Dosen, und on! PLUS erreichte bis Quartalsende etwa 100.000 Geschäfte, was 85 % des Volumens in der Kategorie Nikotinbeutel entspricht.
Die Wall Street bewertet die Altria-Aktie mit "Hold" und einem durchschnittlichen Kursziel von 71 $
Analysten, die die Altria-Aktie abdecken, teilen ihre Bewertungen auf in 4 Kaufempfehlungen, 7 Halteempfehlungen, 1 Underperform und 1 Verkauf. Die 11 Analysten, die formelle Kursziele veröffentlichen, setzen den Durchschnitt bei 71 $ an, knapp unter dem aktuellen Kurs der Aktie von 72 $. Dieser Durchschnittswert entspricht genau dem Medianziel, während die Schätzungen von einem Höchstwert von 82 $ bis zu einem Tiefstwert von 59 $ reichen. Die enge Lücke zwischen Mittelwert und Median deutet darauf hin, dass Analysten weitgehend der Meinung sind, dass die Altria-Aktie nur noch wenig Spielraum hat, bevor eine Neubewertung erfolgt, auch wenn das Höchstziel von 82 $ auf mehr Überzeugung unter den bullischsten Analysten auf der Liste hindeutet.
Die Wall Street erwartet, dass das normalisierte EPS-Wachstum der Altria-Aktie bis Anfang 2027 auf 3 % verlangsamt
Das normalisierte EPS von Altria erreichte im ersten Quartal 2026 1,32 $, ein Anstieg von 7,3 % gegenüber dem Vorjahr und die schnellste Quartalswachstumsrate seit fünf Quartalen. Der Konsens erwartet, dass sich dieses Tempo abkühlt. Das normalisierte EPS wächst im zweiten Quartal auf 1,50 $, ein Plus von 4 %, und im dritten Quartal auf 1,51 $, ebenfalls ein Plus von 4 %.
Das Wachstum wird im vierten Quartal voraussichtlich bei etwa 1,37 $ liegen, ein Plus von 6 %. Es sinkt dann im ersten Quartal 2027 auf nur noch 3 % Wachstum und 1,36 $, bevor es im zweiten Quartal 2027 auf 3 % Wachstum und 1,55 $ zurückkehrt.
Ob diese Verlangsamung anhält, hängt von einer einzigen Schwelle ab.
Wenn die FDA-Politik zur Ermessensausübung (enforcement discretion) vor Jahresende 100 bis 200 neue Vaping-Produkte in die Regale bringt, könnte sich die branchenübergreifende Mäßigung umkehren, die die Zigarettenvolumina der Altria-Aktie und ihre EPS-Entwicklung stützt.
TIKR bewertet die Altria-Aktie mit 86 $ und rechnet mit fortgesetzter EPS-Kapitalisierung
Das Basisszenario-Modell von TIKR bewertet die Altria-Aktie bis Dezember 2030 mit 86 $, was eine Gesamtrendite von 20 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 72 $ impliziert, oder 4 % annualisiert über die nächsten 4,5 Jahre.
Diese annualisierte Rendite liegt unter den zweistelligen Raten, die der breitere Markt über volle Zyklen geliefert hat, und positioniert die Altria-Aktie eher als einen ertragsorientierten Kapitalisierer (compounder) denn als eine Wachstums-Neubewertungsgeschichte.
Das Ziel ist erreichbar, weil das normalisierte EPS weiter kapitalisiert, auch wenn die Prognose auf eine langsamere zweite Jahreshälfte hindeutet, und weil die Premium-Marktanteilsgewinne von Marlboro zusammen mit der Discount-Verteidigung von Basic dem Unternehmen mehrere Hebel geben, um diese Gewinnbasis bis 2027 zu schützen.
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