Wesentliche Erkenntnisse für Verizon Communications Stock Stand Juli 2026
- 8 Kauf- und 3 Outperform-Empfehlungen stehen 15 Hold-Einstufungen für Verizon-Aktien gegenüber, wobei das mittlere Kursziel von $52 eine Aufwärtspotenzial von 21% gegenüber dem aktuellen Kurs von $43 impliziert.
- Mit einer Modellierung für Dezember 2030 bewertet TIKR im Basisszenario die Verizon-Aktie bei $69, was einer Gesamtrendite von 61% und einer annualisierten Rendite von 11% gegenüber dem heutigen Schlusskurs von $43 entspricht.
- Die bereinigte EBITDA-Marge erreichte im letzten Quartal 39%, ein Anstieg um 140 Basispunkte, was die Verizon-Aktie im Vergleich zu einer noch nicht eingepreisten Kostenwende unterbewertet erscheinen lässt.
- Das Joint Venture mit BT vom 29. Juni brachte Verizon $625 Millionen in bar ein.
Verizon-Aktie verzeichnet erstmals seit 13 Jahren positive Nettozugänge im ersten Quartal
Verizon Communications (VZ) legte am 21. April seine beste Kostenperformance seit Jahren vor, als der Mobilfunkanbieter ein konsolidiertes bereinigtes EBITDA von 13,40 Milliarden US-Dollar für das erste Quartal meldete, ein Anstieg von 6,7% gegenüber dem Vorjahr und der höchste Quartalswert aller Zeiten. Dieses Ergebnis trieb die bereinigte EBITDA-Marge auf 38,9%, einen Sprung um 140 Basispunkte, und gab dem Management genug Vertrauen, die Prognose für das bereinigte EPS für das Gesamtjahr von zuvor 4% bis 5% auf 5% bis 6% anzuheben.
Die Margenausweitung erfolgte parallel zu den ersten positiven Nettozugängen bei Postpaid-Handys im ersten Quartal seit 2013, mit 55.000 hinzugekommenen Kunden gegenüber einer Basis, die vor einem Jahr noch Kunden verloren hatte. Die Abwanderungsrate (Churn) bei Postpaid-Handys für Privatkunden sank im Quartal auf 0,90% und fiel bis März weiter auf unter 0,85%.
CFO Tony Skiadas führte diese Verbesserung direkt auf das Kostenumwandlungsprogramm im Q1-Earnings-Call zurück: „Das konsolidierte bereinigte EBITDA betrug 13,4 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 6,7% gegenüber dem Vorjahr. Die bereinigte EBITDA-Marge von 38,9% stieg um 140 Basispunkte. Dies stellt unsere höchste jemals gemeldete bereinigte EBITDA-Leistung dar, und wir erwarten, dass dies ein branchenführendes Ergebnis sein wird.“ Diese Leistung hält Verizon auf Kurs zu seinem Ziel von 5 Milliarden US-Dollar an Betriebskosteneinsparungen für 2026, die größtenteils durch die Außerbetriebnahme von Netzwerken, geringere Werbeausgaben und einen Rückgang der Akquisitions- und Bindungskosten um 35% seit Ende letzten Jahres finanziert werden.
Trotzdem hat die Aktie Schwierigkeiten, diese Gewinne zu halten. Verizon fiel am 29. Juni um 7,8%, nachdem Comcasts Plan, NBCUniversal auszugliedern, Wettbewerbsängste in der gesamten Telekommunikationsbranche neu entfacht hatte – in derselben Woche, in der Alphabet Verizon im Dow Jones Industrial Average ersetzte. Tage später vereinbarte Verizon, sein internationales Geschäftskundengeschäft in ein 50:50-Joint-Venture mit der BT Group einzubringen, erhielt dabei eine Ausgleichszahlung von 625 Millionen US-Dollar und stieß eine schrumpfende, niedrigmargige Einheit vor der Veröffentlichung der Zahlen für das zweite Quartal am 24. Juli ab.
Die Wall Street stuft Verizon-Aktien trotz der Wende weiterhin als Hold ein
Die Berichterstattung zu Verizon-Aktien ist vorsichtig geprägt, mit 15 Hold-Einstufungen gegenüber 8 Kauf- und 3 Outperform-Empfehlungen und keinen Verkaufs- oder Underperform-Ausrufen Stand 13. Juli 2026. Das mittlere Kursziel von $52 liegt 21% über dem aktuellen Kurs von $43, während das Medianziel von $51 weniger Optimismus zeigt als die Spitze der Spanne. Die Ziele reichen von einem Tief von $43, auf Höhe des heutigen Aktienkurses, bis zu einem Hoch von $71 – eine Spanne, die widerspiegelt, wie unterschiedlich Analysten die Nachhaltigkeit des Kostenumwandlungsprogramms gewichten.
Diese Streuung hat sich seit dem BT-Joint-Venture am 29. Juni, das die Street noch verarbeitet, verbreitert.
Die Wall Street erwartet eine Beschleunigung des EBITDA-Wachstums von Verizon bis 2026
Analysten modellieren einen Anstieg des konsolidierten bereinigten EBITDA im zweiten Quartal 2026 auf 13,67 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 7% gegenüber dem Vorjahr und ein Schritt nach oben gegenüber den 13,40 Milliarden US-Dollar, die Verizon im ersten Quartal auswies.
Dieses Wachstum setzt sich in der zweiten Jahreshälfte fort. Konsensschätzungen gehen für das dritte Quartal von einem EBITDA von 13,72 Milliarden US-Dollar aus, ein Anstieg von 7% gegenüber dem Vorjahr, wobei die Marge bei etwa 39% bleibt.
Für das vierte Quartal prognostizieren die Schätzungen ein EBITDA-Wachstum von 8% gegenüber dem Vorjahr, obwohl der Dollarwert aufgrund saisonaler Muster auf 12,80 Milliarden US-Dollar sinkt, bevor die Wachstumsrate im ersten und zweiten Quartal 2027 auf jeweils 3% abkühlt, wenn das EBITDA 13,82 Milliarden US-Dollar bzw. 14,05 Milliarden US-Dollar erreicht.
Bullen verweisen darauf, dass die Marge bis Mitte 2027 über 39% bleibt, als Beweis dafür, dass das Kostenprogramm strukturell und nicht saisonal ist. Bären entgegnen, dass das EBITDA-Wachstum gegenüber dem Vorjahr von 8% Ende 2026 auf nur noch 3% bis Mitte 2027 zurückgeht, da die Synergien mit Frontier ausgereift sind und einfache Vergleichswerte wegfallen.
TIKR bewertet Verizon-Aktien mit $69 und rechnet die Kostenwende ein
Das Basisszenario-Modell von TIKR bewertet die Verizon-Aktie bis Dezember 2030 mit $69, was einer Gesamtrendite von 61% und einer annualisierten Rendite von 11% gegenüber dem aktuellen Kurs von $43 entspricht.
Diese prognostizierte Rendite von 61% impliziert, dass das mittlere Wall-Street-Ziel von $52, das nur 21% über dem heutigen Kurs liegt, etwa ein Drittel des Aufwärtspotenzials einfängt, das TIKRs Modell für denselben Zeitraum sieht. Damit positioniert sich die Verizon-Aktie als eine der stärker fehlbewerteten Turnaround-Geschichten im Large-Cap-Telekommunikationssektor.
Das Ziel ist erreichbar, weil sich das Kostenumwandlungsprogramm bereits in den Zahlen niederschlägt: Die bereinigte EBITDA-Marge stieg im ersten Quartal um 140 Basispunkte auf 38,9%, die Abwanderungsrate fiel bis März auf unter 0,85%, und das Ziel von 5 Milliarden US-Dollar an OpEx-Einsparungen für 2026 bleibt auf Kurs.
Da sich diese operative Hebelwirkung bis 2027 verstärkt, zusammen mit der Barmittelzufuhr von 625 Millionen US-Dollar aus dem BT-Joint-Venture und einem wiederaufgenommenen Aktienrückkaufprogramm, dürfte die Ertragskraft der Verizon-Aktie das übertreffen, was die Street derzeit eingepreist hat.
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