Die wichtigsten Erkenntnisse für Coinbase Global Aktien im Juli 2026
- Wall Street ist gespalten: 19 Kaufempfehlungen stehen 9 Halte- und 2 Verkaufsempfehlungen für Coinbase Aktien gegenüber, ergänzt durch 3 Outperform-, 1 Underperform- und 1 Keine Meinung-Bewertungen eines 35-Analysten-Panels. Das durchschnittliche Kursziel von $227 liegt 42% über dem aktuellen Kurs von $159.
- Nach der Restrukturierung im Mai zielt TIKRs Basisszenario auf einen Kurs von $220 für Coinbase Aktien bis Dezember 2030, was einer Gesamtrendite von 38% bzw. einer annualisierten Rendite von 8% vom heutigen Preis entspricht.
- Obwohl Coinbase Aktien 64% unter ihrem 52-Wochen-Hoch von $445 notieren, ist die bereits in den Schätzungen enthaltene Margenerholung im Kurs kaum eingepreist. Die EBITDA-Marge soll sich von 21,5% im Quartal bis März auf 41,5% bis Juni 2027 nahezu verdoppeln.
- Die Restrukturierung am 5. Mai reduzierte die Belegschaft um 14% und senkte die Kosten um $500 Millionen.
Coinbase Aktien fallen auf $158, da Q1-EBITDA die Erwartungen der Street um 24% verfehlt
Coinbase Global (COIN) Aktien notierten am 13. Juli 2026 bei $158, ein Niveau, das 64% unter dem 52-Wochen-Hoch von $445 liegt, nachdem das EBITDA des ersten Quartals von $303 Millionen die Schätzungen der Street von $398 Millionen um 24% verfehlte. Diese Lücke führte auf einen Rückgang des Umsatzes um 31% im Jahresvergleich auf $1,41 Milliarden zurück, da sowohl das gesamte Krypto-Handelsvolumen als auch die Marktkapitalisierung im Quartalsvergleich jeweils um mehr als 20% fielen.
Der Schaden ging tiefer als nur die Umsatzseite. Das Nettoergebnis fiel auf einen Verlust von $394 Millionen, eine 701%ige Umkehr gegenüber dem Gewinn von $66 Millionen, den Coinbase im gleichen Quartal 2025 erzielte, und das bereinigte EPS belief sich auf einen Verlust von $1,49 gegenüber einer Street-Schätzung von einem Gewinn von $0,04.
Coinbase handelte schnell, um seine Margen zu verteidigen. Am 5. Mai kündigte CEO Brian Armstrong an, dass das Unternehmen seine Belegschaft um etwa 14% reduzieren und seine Organisation auf fünf Ebenen unter CEO und COO abflachen würde. CFO Alesia Haas quantifizierte die Auswirkungen auf dem Q1 Earnings Call zwei Tage später: "Die Maßnahmen reduzierten insgesamt etwa $500 Millionen an Kosten im Vergleich zum Run-Rate des Q4 2025." Diese Reduktion stützt die in den Vorwärtsschätzungen eingebaute Margenerholung, bei der die EBITDA-Marge von 21,5% im März-Quartal auf voraussichtlich 41,5% bis Mitte 2027 steigen soll.
Selbst bei rückläufigem Handel gewannen neuere Produktlinien an Schwung. Der Umsatz aus Retail-Derivaten erreichte im Quartal einen annualisierten Run-Rate von über $200 Millionen, und Prediction Markets erreichten im März einen annualisierten Run-Rate von $100 Millionen, nur zwei Monate nach dem Start. Nicht-Krypto-Futures-Kontrakte, darunter Silber, Gold und Öl, wuchsen viermal so stark im Quartalsvergleich.
Die auf der Plattform gehaltenen USDC-Guthaben erreichten im Quartal mit $19 Milliarden einen Allzeithoch, was die Position von Coinbase als größter Distributor des Stablecoins untermauerte, selbst als das Spot-Handelsvolumen sank.
Wall Street Analysten bleiben bei Coinbase Aktien über den Erholungspfad gespalten
Die Wall Street vertritt im Juli 2026 eine insgesamt bullische, aber gespaltene Sicht auf Coinbase Aktien, mit 19 Kaufempfehlungen gegenüber 9 Halte- und 2 Verkaufsempfehlungen, plus 3 Outperform-, 1 Underperform- und 1 Keine Meinung-Bewertungen über ein 35-Analysten-Panel hinweg. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei $227, 42% über dem aktuellen Kurs von $159, wobei die Spanne weit reicht, von einem Hoch von $400 bis zu einem Tief von $99. Dieses durchschnittliche Ziel ist von $376 im September 2025 gefallen und folgt damit dem Rückgang des Krypto-Handelsvolumens, der die Aktie im vergangenen Jahr belastet hat.
Wall Street erwartet, dass sich die EBITDA-Marge von Coinbase bis 2027 verdoppelt
Coinbase schloss das März-Quartal mit einem EBITDA von $303 Millionen ab, einer Marge von 21,5%, die im Jahresvergleich um 67% fiel, als der Handelsumsatz schrumpfte.
Für das Juni-Quartal wird ein EBITDA von $360 Millionen bei einer Marge von 27,1% prognostiziert, immer noch 29% niedriger als vor einem Jahr, aber eine deutliche sequenzielle Verbesserung gegenüber März.
Bis Dezember 2026 sehen die Schätzungen ein EBITDA von $630 Millionen und eine Marge von 37% vor, was das erste Quartal mit positivem EBITDA-Wachstum im Jahresvergleich seit September 2025 markiert. Die Schätzungen treiben das EBITDA dann auf $760 Millionen und eine Marge von 41,5% bis Juni 2027, ein Plus von 110% gegenüber dem gleichen Quartal ein Jahr zuvor.
Die Schwelle, die die Debatte entscheidet, ist das Dezember-Quartal 2026: Wenn das EBITDA dort tatsächlich nach vier Quartalen in Folge mit Rückgängen wieder zum Jahreswachstum zurückkehrt, wird die in die Schätzungen für 2027 eingebaute Margenerholung glaubwürdig statt nur wünschenswert.
TIKR bewertet Coinbase Aktien mit $220 und preist die Margenerholung ein
TIKRs Basisszenario-Modell bewertet Coinbase Aktien mit $220 bis Dezember 2030, was einer Gesamtrendite von 38% vom aktuellen Preis von $159 entspricht, oder einer annualisierten Rendite von 8% über die nächsten 4,5 Jahre.
Diese annualisierte Rendite von 8% unterschätzt die bereits in den Schätzungen enthaltene Operating-Leverage-Story, bei der die Margenexpansion Jahre vor der Rückkehr des Umsatzwachstums in voller Stärke die Hauptarbeit leistet.
Das Ziel basiert auf denselben Mechanismen, die bereits in den Zahlen sichtbar sind: die $500 Millionen Kostensenkung aus der Mai-Restrukturierung, die die EBITDA-Marge von 21,5% wieder über 40% treibt, zusammen mit neuen Umsatzlinien in Derivaten und Prediction Markets, die vor einem Jahr kaum existierten.
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