62 Jahre Dividendenerhöhungen und immer noch steigend: Warum JNJ einen genaueren Blick verdient

Nikko Henson
Nikko Henson6 Minuten gelesen
Rezensiert von: Thomas Richmond
Zuletzt aktualisiert Aug 22, 2025
62 Jahre Dividendenerhöhungen und immer noch steigend: Warum JNJ einen genaueren Blick verdient

@elisanth

Wichtigste Erkenntnisse:

  • J&J hat seine Dividende 62 Jahre lang in Folge erhöht, und die für 2027 prognostizierte Ausschüttungsquote von 46 % zeigt, dass das Unternehmen noch viel Spielraum für eine weitere Erhöhung der Ausschüttung hat.
  • Die Rendite der Aktie von 3,04 % liegt zwar am unteren Ende des letzten Jahres, bietet aber immer noch ein solides Einkommen für ein Unternehmen mit diesem Grad an Beständigkeit und Stärke.
  • Es wird erwartet, dass die Erträge bis 2027 jährlich um 6,5 % steigen werden, angetrieben von Pharma und MedTech, was langfristigen Anlegern einen Weg zu stetigen Erträgen eröffnet.

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Johnson & Johnson ist eines der größten und am stärksten diversifizierten Gesundheitsunternehmen der Welt, das in den Bereichen Pharmazeutika und Medizinprodukte tätig ist und durch die Beteiligung an seinem Consumer-Health-Spin-off Kenvue einen bleibenden Wert schafft.

Die Aktie hat sich in den letzten Jahren aufgrund des rechtlichen Gegenwinds und der Ablenkung durch die Abspaltung nicht gut entwickelt. Dennoch hat J&J weiterhin das getan, was es am besten kann: seine Erträge stetig steigern und seine Dividende wie ein Uhrwerk erhöhen.

Heute wird die Aktie nicht mehr zu Schleuderpreisen gehandelt, und die Dividendenrendite ist mit dem Kursanstieg gesunken. Aber sie bietet immer noch eine seltene Kombination aus Stabilität, Bilanzstärke und beständiger langfristiger Performance.

Für Anleger, die Vorhersehbarkeit einem Hype vorziehen, ist J&J nach wie vor ein verlässlicher Name, den man besitzen sollte.

Analysten halten die Aktie heute für unterbewertet

Johnson & Johnson wird derzeit mit rund 168 $/Aktie gehandelt, aber auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten, die in unserem Bewertungsmodell verwendet werden, könnte die Aktie bis Ende 2027 auf rund 208 $/Aktie steigen.

Das bedeutet eine Gesamtrendite von 23,4 % bzw. etwa 9 % pro Jahr, wenn das Unternehmen ein jährliches Umsatzwachstum von 4,5 % erzielt und eine hohe operative Marge von über 33 % beibehält.

Dies setzt ein angemessenes Bewertungsverhältnis von etwa dem 15-fachen des voraussichtlichen Gewinns voraus, was unter dem typischen historischen KGV von J&J liegt. In Verbindung mit einer starken Dividende und einem zuverlässigen Cashflow könnte der aktuelle Kurs nach Ansicht der Analysten eine langfristige Chance darstellen.

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Das Bewertungsmodell von Johnson & Johnson(TIKR)

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62 Jahre Dividendenwachstum mit reichlich Benzin im Tank

Johnson & Johnson wird bis 2027 voraussichtlich 12,06 $ pro Aktie verdienen und 5,57 $ an Dividenden ausschütten, was einer Ausschüttungsquote von nur 46 % entspricht. Das ist ein gesundes Polster für kontinuierliches Dividendenwachstum.

Das Unternehmen hat seine Dividende nun 62 Jahre in Folge erhöht und gehört damit zu den Dividendenkönigen. Diese Beständigkeit zeugt von einem starken Engagement für die Belohnung der Aktionäre.

Von 2024 bis 2027 wird ein Wachstum des normalisierten Gewinns pro Aktie mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von etwa 6,5 % erwartet, während die Dividende pro Aktie mit einer CAGR von 4,3 % steigen soll. Diese positive Spanne zwischen Gewinn- und Dividendenwachstum deutet darauf hin, dass das Unternehmen weiterhin Spielraum für Dividendenerhöhungen haben wird, auch wenn J&J Innovationen und potenzielle Übernahmen finanziert.

Wichtig ist, dass es sich nicht nur um ein reifes Unternehmen handelt, das alte Produkte melkt. J&Js nächster Wachstumsschub wird wahrscheinlich von margenstarken, IP-geschützten Medikamenten in der Immunologie und den Neurowissenschaften kommen, zwei der vielversprechendsten Bereiche in der Pharmazie, sowie von seinem expandierenden MedTech-Segment, das chirurgische Robotik und digitale Chirurgie-Plattformen umfasst.

Ebenfalls erwähnenswert: J&J verfügt über eine der stärksten Bilanzen im Gesundheitssektor, mit einem AAA-Kreditrating, einer geringen Nettoverschuldung und einem operativen Cashflow von über 20 Mrd. USD jährlich. Diese finanzielle Stärke gibt dem Unternehmen die Möglichkeit, aggressiv zu investieren und dennoch Kapital an die Aktionäre zurückzugeben.

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Normalisierte EPS- und Dividenden-Schätzungen von Johnson & Johnson(TIKR)

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Die Dividendenrendite von JNJ ist zurückgegangen, liegt aber immer noch bei verlässlichen 3%

Die Forward-Dividendenrendite von Johnson & Johnson beträgt derzeit 3,04 %. Das ist etwas mehr als der 5-Jahres-Durchschnitt von 2,87%, aber es ist fast die niedrigste Dividendenrendite, die das Unternehmen im letzten Jahr angeboten hat. Dieser jüngste Rückgang der Dividendenrendite ist auf den Anstieg des Aktienkurses zurückzuführen, wodurch die Rendite gesunken ist.

Selbst nach der jüngsten Erholung wird die Aktie immer noch weit unter ihren Allzeithochs gehandelt. Der Markt scheint sich langsam wieder für J&J zu erwärmen, da die rechtlichen Risiken nachlassen und das Wachstum in seinem MedTech-Segment anzieht.

Es ist kein Schnäppchen, aber es ist immer noch ein solider Preis für ein Unternehmen mit dieser Art von Stabilität, Cashflow und langfristiger Ertragskraft.

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Die Dividendenrendite von Johnson & Johnson(TIKR)

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  • Attraktive Bewertungen auf der Grundlage der voraussichtlichen Gewinne und des erwarteten Gewinnwachstums
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