O CME Group Inc. (NASDAQ: CME) opera o maior mercado de derivativos do mundo, abrangendo taxas de juros, ações, commodities e ativos digitais. As ações foram negociadas recentemente em torno de US$ 276 por ação, dando à empresa um valor de mercado de aproximadamente US$ 100,4 bilhões.
O CME Group administra um negócio com pouco capital e altamente lucrativo, sustentado por fortes margens e atividade de transações recorrentes. Observar quem é o proprietário do CME Group e as negociações recentes com informações privilegiadas ajuda a mostrar como os grandes investidores e a liderança da empresa parecem estar abordando as ações atualmente.
Quem são os principais acionistas do CME Group?
A base de acionistas do CME Group é liderada por grandes investidores institucionais que normalmente se mantêm durante os ciclos do mercado, o que pode ajudar a manter estável a propriedade de longo prazo. Registros recentes mostram que os gestores ativos estão ajustando a exposição em ambas as direções.
- The Vanguard Group: 35.141.061 ações (9,75%), valor de ~$9,78 bilhões. Acrescentou 126.983 ações (+0,36%).
- BlackRock Institutional Trust: 19.428.747 ações (5,39%), valor de ~$5,41 bilhões. Adicionou 274.444 ações (+1,43%).
- State Street Investment Management: 16.087.800 ações (4,46%), valor de ~$4,48 bilhões. Cortou 331.396 ações (-2,02%).
- Geode Capital Management: 9.378.391 ações (2,60%), valor de ~$2,61 bilhões. Adicionou 199.710 ações (+2,18%).
- Capital World Investors: 8.271.156 ações (2,29%), valor de ~$2,30 bilhões. Cortou 345.412 ações (-4,01%).
- J.P. Morgan Asset Management: 6.860.367 ações (1,90%), valor de ~$1,91 bilhão. Corte de 1.711.417 ações (-19,97%).
- T. Rowe Price Associates: 6.819.629 ações (1,89%), valor de ~$1,90 bilhão. Adicionou 1.593.828 ações (+30,50%).
Essas participações mostram que o CME Group permanece ancorado por instituições passivas, enquanto os gestores ativos estão se reposicionando com base na avaliação e nas preferências do portfólio, o que, para os investidores, sugere estabilidade no núcleo com visões mistas na margem.
Destaques dos fundos de hedge
Um movimento notável no último trimestre veio da Balyasny Asset Management, fundada por Dmitry Balyasny, que aumentou acentuadamente sua exposição ao CME Group. A posição cresceu em uma grande porcentagem, atingindo um valor significativo em dólares, o que parece refletir uma visão mais construtiva sobre a durabilidade dos lucros de longo prazo do CME Group.
Outro destaque foi a Hudson Bay Capital Management, liderada por Sander Gerber, que aumentou sua participação no CME Group em mais de 3.000%, atingindo um valor aproximado de US$ 9 milhões. Embora a posição permaneça pequena em termos absolutos, a escala do aumento se destaca após a recente consolidação do preço das ações.
A Horizon Kinetics Asset Management, fundada por Murray Stahl, também aumentou suas participações no CME Group em mais de 100%, elevando sua posição para um valor aproximado de US$ 75 milhões, o que pode sugerir confiança na estrutura de ativos leves e na consistência do fluxo de caixa da empresa.
Enquanto isso, a Gotham Asset Management, dirigida por Joel Greenblatt, aumentou sua posição no CME Group em cerca de 41%, chegando a um valor aproximado de US$ 47 milhões, um movimento que parece consistente com a abordagem da Gotham voltada para a avaliação e, para os investidores, destaca a acumulação seletiva em vez do amplo consenso dos fundos de hedge.
Em conjunto, a atividade dos fundos de hedge em torno do CME Group parece ser seletiva e não unilateral. Diversos gestores aumentaram significativamente a exposição, enquanto outros permaneceram à margem, o que, para os investidores, sugere um interesse crescente na durabilidade dos lucros e no perfil do fluxo de caixa do CME Group, mas não uma mudança ampla em direção a um posicionamento agressivo nos níveis de preços atuais.
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Transações recentes do CME Group com informações privilegiadas
As transações com informações privilegiadas podem fornecer contexto sobre como os executivos e diretores podem estar gerenciando a exposição pessoal. Os registros recentes do CME Group mostram várias transações pequenas que tendem a vender.
- Terrence A. Duffy (executivo e diretor): Vendeu ações no valor aproximado de US$ 6,6 milhões em duas negociações a preços em torno de US$ 269 a US$ 270.
- Derek Louis Sammann (Diretor): Vendeu ações no valor total de cerca de US$ 2,0 milhões, próximo a US$ 275.
- Harold Eugene Ford Jr. (Diretor): Vendeu aproximadamente US$ 264 mil em ações.
- Hilda Harris Piell (Diretora): Vendeu ações no valor aproximado de US$ 330 mil em duas transações.
- Kendal L. Vroman (Diretor): Vendeu ações no valor aproximado de US$ 85 mil.
Essas transações são pequenas em relação à base geral de ações do CME Group e não alteram substancialmente a propriedade dos insiders, mas, para os investidores, elas sugerem que a liderança parece cautelosa nos níveis de preços atuais.
O que os dados de propriedade e de negociações com informações privilegiadas nos dizem
A propriedade do CME Group permanece dominada por grandes instituições que parecem confortáveis em manter as ações durante os ciclos. A atividade dos fundos de hedge aponta para uma compra seletiva, em vez de um acordo amplo, enquanto as negociações com informações privilegiadas inclinam-se modestamente para a venda.
Em conjunto, os dados sugerem um tom comedido. O CME Group continua a ser tratado como um negócio de alta qualidade e gerador de caixa, mas tanto os insiders quanto alguns gestores ativos parecem atentos à avaliação, o que, para os investidores, pode indicar expectativas mais equilibradas após os ganhos recentes.
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